В преддверии завтрашней публикации протокола мартовского заседания FOMC, BofA и Morgan Stanley предлагают инвесторам сосредоточиться на том, как ФРС готовится к более стагфляционной среде, особенно в свете недавнего обострения торговой политики США.
BofA:
• ФРС признала риски стагфляции во время мартовского заседания, еще до последних объявлений о тарифах.
• Инвесторам следует внимательно следить за любыми сведениями о том, как ФРС может отреагировать на стагфляционный сценарий, т. е. более слабый рост в сочетании с более высокой инфляцией.
• BofA отмечает, что экономические условия могут быть уже хуже, чем предполагалось во время заседания.
Morgan Stanley:
• Хотя протоколы могут пролить свет на размышления ФРС о тарифах, они, вероятно, устарели по сравнению с недавними событиями.
• Ожидается, что рынок придаст большее значение речи председателя Пауэлла 4 апреля, которая может предоставить более актуальные рекомендации относительно того, как ФРС видит текущие риски.