Goldman Sachs не ожидает изменений в политике ФРС на сегодняшнем заседании, при этом медианный точечный график на 2025 год, скорее всего, снова укажет на два снижения ставки. Обновленные экономические прогнозы ФРС, вероятно, будут отражать более высокие тарифы и неопределенность в политике, что приведет к росту базовой инфляции в 2025 году и замедлению роста ВВП. Хотя нормализация процентных ставок в настоящее время представляется более отдаленной, точечный график, как ожидается, останется неизменным.
1. Точечный график, как ожидается, покажет два снижения ставки в 2025 году
Прогноз ставки по федеральным фондам на 2025 год: 3,875% (два снижения).
2026 год: два снижения до 3,375%.
2027: одно снижение до 3,125%.
Нейтральная ставка, вероятно, будет пересмотрена до 3,125% (с 3,00%).
2. Экономические прогнозы, скорректированные с учетом тарифов и неопределенности
Базовая инфляция PCE в 2025 году будет пересмотрена до 2,8% (по сравнению с предыдущими 2,5%).
Рост ВВП в 2025 году будет пересмотрен до 1,8% (по сравнению с предыдущими 2,1%).
3. Обсуждения сокращения баланса ФРС (QT) в центре внимания
ФРС, вероятно, обсудит замедление оттока казначейских облигаций.
Официальное объявление ожидается в мае, но может быть сделано уже сегодня.