Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги в плюсе
По итогам торговой недели: DOW -3.07%, S&P -2.27%, Nasdaq -2.43%
В понедельник основные фондовые индексы США заметно снизились, поскольку возросшие опасения, что торговая политика президента США Дональда Трампа и увольнения в государственном секторе могут подтолкнуть США к рецессии, побудили инвесторов возобновить распродажу акций. В ближайшие дни инвесторы готовились получить несколько важных макроэкономических публикаций, особенно февральские данные по индексу потребительских цен в среду. Тарифная политика президента Трампа способствовала укреплению опасений в отношении возможного ускорения инфляции в США. Обнародованный в понедельник отчет Федерального резервного банка Нью-Йорка показал, что в феврале инфляционные ожидания американцев немного выросли в краткосрочной перспективе (до 3.1% с 3.0% в январе), но остались неизменными в средне- и долгосрочной перспективах (3.0% как на горизонте три года, так и пять лет). Между тем, отчет Conference Board отразил охлаждение рынка труда США. Индекс тенденций занятости США Conference Board (ETI) , представляющий из себя совокупность индикаторов рынка труда, составил 108.56 пунктов по сравнению с 109.45 пунктов в январе (пересмотрено с 108.35 пунктов). Это самое низкое значение с октября 2024 года. “Растущая политическая неопределенность начинает оказывать давление на настроения бизнеса и потребителей, а в ближайшие месяцы ожидается более существенное влияние увольнений в федеральном правительстве и перебоев с финансированием,” отметили в Conference Board. Участники рынка акций также продолжали следить за квартальными отчетами компаний, так как сезон корпоративной отчетности добегает конца. Позже на этой неделе свои квартальные результаты готовились обнародовать такие компании, как Oracle (ORCL), Adobe (ADBE), Dick's Sporting Goods (DKS), Kohl's (KSS), Dollar General (DG), American Eagle (AEO), Ulta Beauty (ULTA), Williams-Sonoma (WSM), Li Auto (LI) и некоторые другие. Котировки акций Tesla (TSLA) обвалились на 15.72% после сообщения Bloomberg о том, что продажи компании в Китае идут на спад. Как результат, акции TSLA рухнули на 45% с начала года.
Во вторник основные фондовые индексы США завершили торги в минусе, поскольку инвесторы продолжили распродавать акции после угроз президента Дональда Трампа увеличить пошлину на всю сталь и алюминий, поставляемые в США из Канады, до 50%, что ознаменовало резкую эскалацию торговой войны между двумя странами-партнерами и снова разожгло опасения по поводу рецессии в США. Трамп сообщил на своей странице в Truth Social, что поручил министру торговли вдвое повысить пошлины на канадскую сталь и алюминий - с 25% до 50% - в ответ на введение провинцией Онтарио 25%-ной надбавки на экспорт электроэнергии в США. По словам американского президента, новый сбор вступит в силу в среду, 12 марта. Кроме того, Трамп пригрозил существенно повысить пошлины на автомобили, ввозимые в США из Канады, и увеличить другие пошлины на канадскую продукцию 2 апреля, если страна не отменит ответные пошлины, а также вновь предложил сделать Канаду 51-м штатом США. Между тем, данные показали, что число вакансий в США увеличилось в январе, что свидетельствует о стабильном спросе на рабочую силу, несмотря на экономическую неопределенность. Согласно обзору вакансий и текучести рабочей силы (JOLTS), в январе число открытых вакансий в США увеличилось на 232 000 и составило 7.74 млн., превысив рыночные ожидания в 7.63 млн. В фокусе внимания участников рынка акций также находилась квартальная отчетность Oracle (ORCL). Компания сообщила, что в последнем отчетном периоде заработала $1.47 в расчете на одну акцию, что оказалось ниже оценки Уолл-стрит в $1.49 на одну акцию. Вместе с тем, компания объявила о 25%-ном увеличении квартальных дивидендов до $0.50/акцию. Стоимость акций ORCL упала на 2.93%. Среди других компаний, которые обнародовали свои результаты/прогнозы, стоит отметить Dick's Sporting Goods (DKS; -5.42%), Kohl's (KSS; -24.32%), Ferguson plc (FERG; -4.6%), United Natural Foods (UNFI; -5.46%), Viking Holdings (VIK; -6.19%). Между тем, акции Delta Air Lines (DAL) и American Airlines (AAL) подешевели на 7.58% и 8.48% соответственно после того, как компании обнародовала ухудшенные прогнозы на текущий квартал, сославшись на недавнее снижение потребительской и корпоративной уверенности, вызванное возросшей макроэкономической неопределенностью.
В среду основные фондовые индексы США преимущественно выросли, в то время как инвесторы взвешивали последние события на торговом фронте и февральские данные по инфляции в США. Тарифная политика президента США Дональда Трампа остается в центре внимания рынков, поскольку сегодня вступили в силу 25%-ные пошлины США на весь импорт стали и алюминия “без каких-либо исключений или изъятий”. В ответ на последние меры Трампа Европейский союз (ЕС) объявил о “быстрых и пропорциональных контрмерах”, которые начнут действовать с 1 апреля и затронут “ряд товаров США” общей стоимостью около 26 млрд. евро (или ~$28 млрд.). В свою очередь, канадское правительство объявило о введении новых ответных пошлины на импорт из США на сумму около 30 млрд. канадских долларов (или $20.8 млрд.). Это ознаменовало дальнейшую эскалацию в глобальной торговой войне, спровоцированной Трампом, которая, как опасаются экономисты, со временем может замедлить экономический рост США и поднять потребительские цены в стране, которые, как показали обнародованные данные, выросли немного меньше, чем ожидалось в феврале. Согласно отчету Министерства труда, в феврале годовая инфляция в США снизилась до 2.8% с 3.0% в январе, оказавшись ниже прогноза в 2.9%. В месячном выражении ИПЦ вырос на 0.2%, что ниже январского роста на 0.5% и прогноза в 0.3%, сигнализируя об ослаблении инфляционного давления. В то же время годовая базовая инфляция, исключающая продукты питания и энергоносители, замедлилась до 3.1% с 3.3%, что стало самым низким уровнем с апреля 2021 года. В месячном исчислении она выросла на 0.2% против 0.4% в январе и прогноза экономистов в 0.3%. Отчет, указавший на ослабление ценового давления, вероятно, стал облегчением, как для ФРС, так и рынков, поскольку он показывает, что инфляция движется в правильном направлении. Но это не является достаточным основанием ожидать, что ФРС немедленно начнет снижать процентные ставки.
В четверг основные фондовые индексы США закрылись в минусе, поскольку инвесторы оценивали данные по ценам производителей США за февраль, взвешивали последние тарифные угрозы президента Дональда Трампа и следили за усилиями американских законодателей по предотвращению приостановки работы правительства. Министерство труда сообщило, что цены производителей в США в феврале остались неизменными после пересмотренного в сторону повышения роста на 0.6% в предыдущем периоде, что оказалось ниже ожидаемого увеличения на 0.3%. Это самый низкий показатель за последние семь месяцев. В годовом исчислении индекс цен производителей (ИЦП) вырос на 3.2%, замедлившись по сравнению с пересмотренными 3.7% в январе и прогнозируемыми 3.3%. В то же время, базовый индекс цен производителей снизился на 0.1% за месяц и вырос на 3.4% за год, что стало неожиданностью для экономистов, ожидавших +0.3% и +3.5%, соответственно. В целом, данные по ИЦП подтверждают тенденцию, отмеченную в февральском отчете о потребительских ценах, что ценовое давление несколько ослабло в прошлом месяце после роста в предыдущие месяцы, но не исключают риски ускорения инфляции в будущем из-за тарифов, что является непредсказуемым фактором, как для рынков, так и Федеральной резервной системы. Между тем, другой отчет Министерства труда показал, что количество первичных обращений за пособием по безработице в США неожиданно снизилось на 2000, достигнув 220 000 в первую неделю марта, что является минимальным уровнем за три недели и ниже рыночных прогнозов, ожидавших роста до 225 000. Аналогично, количество повторных заявок на пособие по безработице уменьшилось на 27 000, составив 1 870 000 на последней неделе февраля, что оказалось значительно ниже ожидаемого уровня в 1 900 000. В целом, последние данные по заявкам на пособие по безработице свидетельствуют о высокой занятости и стабильности рынка труда, что дает возможность ФРС не торопиться со смягчением монетарной политики. В фокусе внимания рынков также находились события в Вашингтоне, где законодатели пытались предотвратить приостановку работы правительства на выходных. Надвигающееся противостояние в Конгрессе США добавило беспокойства инвесторам, которые и так находятся на нервах из-за опасений негативных последствий для американской экономики эскалации глобальной торговой войны, спровоцированной тарифной политикой президента Дональда Трампа. Между тем, Трамп “сделал новый залп” в торговой войне, пригрозив ввести ответную пошлину в размере 200% на импорт алкоголя из ЕС, если блок не отменит “отвратительный” 50%-ный тариф на американский виски. Участники рынка акций также анализировали квартальную отчетность таких компаний, как Adobe (ADBE; -14.3%), Dollar General (DG; +6.23%), UiPath (PATH; -15.26%), American Eagle (AEO; -3.54%).
В пятницу основные фондовые индексы США сильно выросли после резкой распродажи в четверг, которая толкнула индекс S&P 500 в зону коррекции, определяемую как откат на 10% от недавнего максимума. При этом поддержку фондовому рынку оказывали надежды на то, что Конгрессу удастся избежать "шатдауна”, которые возросли после заявления лидера демократов в Сенате Чака Шумера, что он не будет блокировать законопроект о финансировании правительства, предложенный Республиканской партией, а также спекуляции о вероятном ослаблении торговой напряженности между США и Канадой, вызванные сообщением о том, что премьер-министр Онтарио Дуглас Форд и министр торговли США Говард Лютник провели “чрезвычайно продуктивную встречу” в четверг. Между тем, рынки проигнорировали предварительные данные Мичиганского университета, которые показали, что потребительские настроения в США резко ухудшились в марте. Индекс потребительских настроений в США, рассчитываемый университетом, в марте упал до 5.,9 пункта - минимального уровня с ноября 2022 года. В феврале показатель составлял 64.7 пункта, а аналитики ожидали значения 63.1. Таким образом, индекс снижался третий месяц подряд, причем многие потребители ссылались на высокий уровень неопределенности, связанный с экономической и политической ситуацией. Согласно отчету, текущие экономические условия практически не изменились (53.5 против 65.7 в феврале), но ожидания на будущее значительно ухудшились (54.2 против 64.0). Одновременно резко выросли инфляционные ожидания. Годовой прогноз по инфляции поднялся до 4.9% (максимального уровня с ноября 2022 года) против 4.3% в феврале. Прогноз инфляции на пятилетний период также вырос - с 3.5% до 3.9%, что стало самым значительным месячным скачком с 1993 года. Участники рынка акций также анализировали квартальную отчетность таких компаний, как Ulta Beauty (ULTA; +13.24%), DocuSign (DOCU; +14.62%), Li Auto (LI; -4.11%).
В отраслевом разрезе 9 из 11 секторов индекса S&P за период 10 - 14 марта февраля включительно показали снижение. Наибольшее снижение показал потребительский защитный сектор (-3,97%). Больше всего вырос энергетический сектор (+2,69%).
Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю падение показали 24 из 30 акций, входящих в состав индекса. Аутсайдером оказались акции Apple Inc (AAPL, -10.86%). В лидерах роста оказались акции NVIDIA Corp (NVDA, +7.40%).