По итогам недели почти все основные валюты снизились против доллара США. Наибольшее падение зафиксировал австралийский доллар (-1,53%). Меньшее снижение показали канадский доллар (-1,33%), новозеландский доллар (-1,12%), евро (-1,12%), британский фунт (-0,64%) и швейцарский франк (-0,62%). Выросла только японская иена (+0,57%).
В понедельник японская иена и швейцарский франк подскочили по отношению к доллару и другим основным валютам на фоне усиления спроса на активы-убежища, поскольку акции технологических компаний резко упали, а инвесторы оценивали последствия запуска китайским стартапом бесплатной модели искусственного интеллекта с открытым исходным кодом. Китайская компания DeepSeek выпустила бесплатный ИИ-ассистент, который, по ее словам, использует более дешевые чипы и меньше данных, ставя под сомнение предположение рынка о том, что ИИ будет стимулировать спрос по всей цепочке поставок от производителей чипов до центров обработки данных. “Инвесторы покупали иену и швейцарские франки, поскольку доллар стал менее привлекательным после недавнего ралли и последних заявлений Трампа о тарифах”, - сказал Франческо Песоле, валютный стратег ING, упомянув реакцию фондового рынка на китайский бесплатный ИИ-ассистент. Между тем, по мнению некоторых аналитиков, решения по денежно-кредитной политике, ожидаемые на этой неделе, и данные по инфляции в США (выйдут в пятницу), указывают на то, что акцент может сместиться, по крайней мере временно, на различия в процентных ставках между ведущими экономиками.
Во вторник доллар США вырос на 0,67% по отношению к иене на фоне новых угроз тарифов со стороны администрации Трампа и по мере того, как исчезали опасения по поводу появления дешевой китайской модели искусственного интеллекта. Президент Дональд Трамп заявил в понедельник, что планирует ввести тарифы на импортируемые компьютерные чипы, фармацевтические препараты и сталь, чтобы убедить производителей делать их в Соединенных Штатах. Министр финансов Скотт Бессент, которого утвердил Сенат США в понедельник, также настаивал на введении новых всеобщих тарифов на импорт из США, которые начнутся с 2,5% и будут постепенно повышаться на ту же сумму каждый месяц, согласно отчету Financial Times. Накануне фондовые рынки США оказались под давлением, поскольку бесплатная модель ИИ с открытым исходным кодом китайского стартапа DeepSeek бросила вызов широко распространенному мнению о доминировании американских гигантов ИИ, таких как Nvidia. Последние угрозы Трампа о тарифах прозвучали на следующий день после того, как США и Колумбия отошли от грани торговой войны, когда Белый дом заявил, что южноамериканская страна согласилась принять военные самолеты, перевозившие депортированных мигрантов. Трамп также предупредил о возможных 25-процентных пошлинах на импорт из Канады и Мексики с 1 февраля и пригрозил ввести пошлины также в отношении ЕС и Китая. Индекс доллара, который измеряет курс доллара США по отношению к корзине валют, вырос на 0,49%.
В среду доллар США вырос на 0,12% по отношению к основным валютам, в то время как инвесторы оценивали решение Федеральной резервной системы США по денежно-кредитной политике. ФРС сохранила ключевую процентную ставку на прежнем уровне, отказавшись от недавней тенденции к смягчению политики, пока она оценивает вероятно нестабильный политический и экономический ландшафт впереди. В широко ожидаемом шаге Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оставил ставку в диапазоне 4,25%-4,5%. Это решение последовало за тремя снижениями ставки подряд и стало первым заседанием ФРС с тех пор, как частый критик центрального банка Дональд Трамп вступил на пост президента на прошлой неделе и почти сразу дал понять, что хочет снижения ставок. В заявлении после заседания были даны некоторые намеки на причины сохранения ставки без изменений. В нем была представлена несколько более оптимистичная оценка ситуации на рынке труда, при этом убрана ключевая ссылка из декабрьского заявления о том, что инфляция "продвинулась в направлении" цели ФРС в 2%. Между тем, глава ФРС Пауэлл сообщил, что экономика остается сильной. “Инфляция значительно приблизилась к нашей долгосрочной цели, хотя остается несколько повышенной. ВВП за 2024 год, по всей видимости, вырос более чем на 2%. Условия на рынке труда в целом сбалансированы и не являются значительным источником давления. Риски для достижения наших целей в целом сбалансированы. Нам не нужно спешить с корректировкой политической позиции. Текущая политика хорошо позиционирована”, - добавил Пауэлл.
В четверг индекс доллара США снизился на 0,19% на фоне данных по ВВП США. Между тем, евро упал на 0,21% против доллара США, в то время как в фокусе инвесторов находилось заседание ЕЦБ. Министерство торговли опубликовало предварительную оценку валового внутреннего продукта (ВВП) США за четвертый квартал 2024 года, которая показала, что экономика США замедлилась сильнее, чем ожидалось, в последнем квартале прошлого года, но продолжала находиться в устойчивом положении. ВВП США вырос на 2.3%, что является самым медленным ростом за три квартала, по сравнению с 3.1% в третьем квартале и прогнозом экономистов в 2.6%. В то же время, данные Министерства труда показали, что число первичных заявок на пособие по безработице в США сократилось больше, чем ожидалось, на прошлой неделе - на 16 000, до 207 000. Экономисты ожидали 220 000 обращений за пособием. В то же время, число повторных обращений сократилось на 42 000 с более чем трехлетнего максимума, достигнутого на предыдущей неделе, до 1 858 000 за период, закончившийся 18 января. Между тем, Европейский центральный банк снизил процентные ставки в четверг и оставил дверь открытой для дальнейшего смягчения политики, поскольку опасения по поводу слабого экономического роста вытесняют опасения по поводу сохраняющейся инфляции. Это было пятое снижение ставки ЕЦБ с июня, и рынки ожидают еще два или три в этом году, движимые аргументами о том, что самый большой всплеск инфляции за последние поколения почти побежден, а слабеющая экономика нуждается в помощи. Рост еврозоны застопорился в последнем квартале из-за промышленной рецессии и слабого потребления. Это означает, что ЕЦБ, как ожидается, будет придерживаться своего пути смягчения даже после того, как Федеральная резервная система США оставила ставки без изменений в среду и намекнула на длительную паузу в своем собственном цикле смягчения.
В пятницу индекс доллара США вырос на 0,25%, в то время как канадский доллар подешевел на 0,2% в условиях нестабильной торговли, поскольку рынки готовились к реализации угроз президента США Дональда Трампа о введении пошлин. Пресс-секретарь Белого дома сообщил, что уже завтра Трамп введет 25% тарифы для Мексики и Канады, а также 10% тарифы для Китая. Также в Белом доме заявили, что обновленной информации об исключениях нет. Хотя Белый дом также отметил, что не ожидает начала торговой войны с Канадой и что Трамп ответит на комментарии Трюдо в свое время. Ранее в пятницу данные Министерства торговли США показали, что индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) вырос на 0,3% в прошлом месяце, что стало самым большим увеличением с апреля прошлого года, на фоне резкого роста потребительских расходов. Это говорит о том, что Федеральная резервная система (ФРС), вероятно, не будет спешить с возобновлением снижения процентных ставок. Иена упала на 0,7% против доллара США, так как губернатор Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что центральный банк должен сохранять мягкую денежно-кредитную политику, чтобы обеспечить постепенное ускорение базовой инфляции до целевого уровня в 2%. Данные в пятницу показали, что базовая инфляция в Токио достигла 2,5%, что стало самым быстрым годовым темпом почти за год.