CIBC отмечает, что, хотя Банк Канады снизил ставку на 25 базисных пунктов, как и ожидалось, неопределенность в отношении дальнейшего курса сохраняется, особенно из-за потенциального влияния тарифов и неясного уровня нейтральной ставки.
ЦБ снизил ставку, но сохраняется неопределенность:
Ставка овернайт теперь составляет 3%, с технической корректировкой депозитной ставки до уровня 2,95%.
Прогнозы по экономическому росту были незначительно понижены, но это было компенсировано корректировками в сторону понижения потенциального объема производства и роста населения.
Ожидание дальнейшего смягчения
CIBC считает, что текущие ставки, включая 5-летние ипотечные ставки, остаются слишком высокими для стимулирования экономики.
Учитывая слабый рынок труда и базовую инфляцию на уровне около 2%, CIBC прогнозирует дополнительное снижение ставок на 75 б.п..
Риски торговых войн и инфляционная ситуация
Банк Канады проводит масштабное исследование потенциального влияния тарифов на экономику.
Как и CIBC, Банк Канады рассматривает торговую войну как фактор временного инфляционного давления, но при этом признает значительные риски замедления роста, которые пока не учтены в прогнозах.