Goldman Sachs считает, что завтрашнее заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) предоставит мало новой информации. ФРС, вероятно, подчеркнет стабилизацию рынка труда, но избежит подробных указаний относительно будущих шагов по изменению процентных ставок, особенно в марте.
Стабилизация рынка труда:
FOMC может отметить признаки стабилизации рынка труда в своем заявлении, но вряд ли даст четкие ориентиры относительно политических действий в марте.
Влияние тарифов на инфляцию:
Ожидается, что тарифы окажут умеренное одноразовое влияние на инфляцию, которое ФРС может проигнорировать.
Исторически чиновники ФРС недооценивали инфляционные эффекты тарифов, уделяя больше внимания их потенциальному влиянию на ВВП.
Базовый прогноз:
Goldman Sachs ожидает двух снижений ставки на 25 базисных пунктов в 2025 году - одно в июне и другое в декабре - с дополнительным снижением в 2026 году.
Время снижения ставок остается неопределенным, особенно с учетом сложностей, связанных с рисками из-за тарифов.
Ошибки рынка в оценке политики ФРС:
Goldman Sachs считает, что рыночные ожидания слишком "ястребиные", и переоценивают вероятность повышения ставок.