По итогам недели большинство основных валют выросли против доллара США. Наибольший рост зафиксировала японская иена (+1%). Меньшее повышение показали австралийский доллар (+0,83%), новозеландский доллар (+0,63%), евро (+0,35%) и швейцарский франк (+0,1%). Снизились только британский фунт (-0,20%) и канадский доллар (-0,36%).
В понедельник индекс доллара США вырос на 0,28%, достигнув самого высокого уровня с 9 ноября 2022 года после того, как пятничный отчет по занятости в США подчеркнул силу экономики и запутал перспективы дальнейшего снижения ставок Федеральной резервной системы в этом году. Пятничные данные показали, что рост занятости в США неожиданно ускорился в декабре, а уровень безработицы упал до 4,1%, в результате чего трейдеры значительно снизили ставки на смягчение монетарной политики ФРС в этом году. Рынки больше не рассчитывали в полной мере даже на одно снижение ставки ФРС в 2025 году, по сравнению с примерно двумя снижениями на четверть пункта, ожидавшимися в начале года. Ожидания менее агрессивного цикла смягчения дополнялись мнением о том, что планы избранного президента Дональда Трампа по высоким импортным пошлинам, снижению налогов и иммиграционным ограничениям могут подстегнуть инфляцию.
Во вторник индекс доллара США упал на 0,62%, поскольку первый из двух показателей инфляции не дал никаких гарантий, что Федеральная резервная система США вскоре снизит ставки. Более низкие, чем ожидалось, цены производителей в декабре последовали за сильным отчетом о занятости на прошлой неделе. Инвесторы внимательно следят за экономическими данными, чтобы понять, поддержат ли они осторожную позицию ФРС в отношении ставок. Трейдеры оценивали первое снижение ставки в сентябре, но меньше чем 50 базисных пунктов, которые ФРС прогнозировала в декабре. Поскольку избранный президент Дональд Трамп собирается вернуться в Белый дом на следующей неделе, основное внимание уделяется его политике, которая, как ожидают аналитики, будет способствовать экономическому росту и ценовому давлению. Угроза тарифов наряду с меньшим количеством снижений ставок ФРС, заложенных в цену, подняла доходность казначейских облигаций и поддержала доллар. Однако во вторник внимание рынка вернулось к возможности постепенного повышения тарифов США после нового сообщения в СМИ, предполагающего, что США могут принять взвешенный подход. Ожидается, что кандидат Трампа на пост министра финансов Скотт Бессент будет контролировать дефицит США и использовать тарифы в качестве инструмента переговоров, смягчая ожидаемое инфляционное воздействие экономической политики США.
В среду доллар США резко снизился против основных валют на фоне инфляционных данных США, но затем восстановил часть позиций - индекс доллара США завершил торги снижением на 0,17%. Бюро статистики труда заявило, что потребительские цены выросли на 2,9% годовых в декабре, что соответствует ожиданиям экономистов. Базовая инфляция, которая не включает цены на продукты питания и энергоносители, замедлилась до 3,2% годовых с 3,3% годовых в ноябре. Эксперты прогнозировали рост базового ИПЦ на 3,3% годовых. В целом, данные ослабили опасения, что инфляция ускоряется, и увеличили вероятность того, что Федеральная резервная система может дважды снизить процентные ставки в этом году. Иена выросла на 0,94% против доллара США на фоне комментариев главы Банка Японии Кадзуо Уэды, который сказал, что центральный банк повысит процентные ставки и скорректирует степень денежно-кредитной поддержки, если улучшения в экономике и ценовых условиях продолжатся. Тем временем, снижение британской инфляции принесло облегчение фунту. Данные показали, что инфляция неожиданно замедлилась в декабре, а базовые показатели роста цен, отслеживаемые Банком Англии, упали более резко - приятная новость для министра финансов Рэйчел Ривз после распродажи на рынке. Банк Англии должен действовать быстро, чтобы снизить процентные ставки, учитывая признаки замедления британской экономики, заявил Алан Тейлор, недавно назначенный член Комитета по монетарной политике Банка Англии.
В четверг доллар США снизился на 0,12% против основных валют, в то время как трейдеры анализировали множество неоднозначных экономических данных США, чтобы оценить перспективы снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году. Розничные продажи в США выросли в декабре на 0,4% после увеличения на 0,8% в предыдущем месяце (пересмотрено с +0,7%), показали данные Бюро переписи населения Министерства торговли. Между тем, число американцев, подавших новые заявления на пособие по безработице, выросло больше, чем ожидалось на прошлой неделе, но осталось на уровнях, свидетельствующих о здоровом состоянии рынка труда. Индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии, который подскочил до 44,3 в январе, стал единственным сюрпризом, поскольку прогнозировалось значение -5. Доходность казначейских облигаций снизилась в четверг после того, как член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что три или четыре снижения процентных ставок в этом году все еще возможны, если экономические данные США продолжат ухудшаться. Аналитики отметили, что данные по потребительским ценам в США оказались лучше, чем ожидалось, но все же показали, что инфляция остается выше целевых показателей Федеральной резервной системы.
В пятницу доллар США вырос на 0,5% по отношению к иене, но готовится зафиксировать недельное падение после шестинедельной победной серии, поскольку инвесторы ожидают инаугурации президента Дональда Трампа и ясности относительно курса политики новой администрации. Иена была на пути самого сильного недельного роста за месяц, поскольку ожидания повышения ставки Банка Японии на следующей неделе усиливаются, что ставит доллар в невыгодное положение. На этой неделе иена выросла на 1% по отношению к доллару, компенсировав падение прошлой недели, и ранее в пятницу достигнув месячного максимума. Замечания должностных лиц Банка Японии вместе с японскими данными, которые указывают на постоянное ценовое давление и сильный рост заработной платы, помогли повысить уверенность рынка в том, что изменение ставок не за горами, и трейдеры оценивают 80% вероятность повышения на следующей неделе. Источники также сообщили, что центральный банк, скорее всего, повысит ставки на следующей неделе, если только не произойдет никаких рыночных потрясений, когда Трамп вступит в должность. Между тем, индекс доллара США вырос на 0,37%, до 109,34. Но с начала недели индекс упал на 0,3% - первое снижение после шести недель роста.