По итогам недели почти все основные валюты упали против доллара США. Наибольшее снижение зафиксировал австралийский доллар (-1,84%). Меньшее падение показали новозеландский доллар (-1,45%), канадский доллар (-1,08%), японская иена (-0,24%) и евро (-0,12%). Выросли только британский фунт (+0,09%) и швейцарский франк (+0,18%).
В понедельник доллар США значительно подорожал против основных валют, чему способствовали заявления Дональда Трампа, который предостерег развивающиеся страны БРИКС от попыток заменить доллар какой-либо другой валютой. Более сильные, чем ожидалось данные по США и рост доходности облигаций США также оказали поддержку доллару. Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к 6 основным валютам, подскочил на 0,67%, достигнув самого высокого уровня с 27 ноября. Данные по США показали, что активность в производственном секторе заметно выросла в ноябре, при этом заказы увеличились впервые за восемь месяцев и заводы сообщили о значительном снижении цен на сырье. Институт управления поставками (ISM) сообщил, что его производственный индекс PMI вырос до 48,4 в прошлом месяце с 46,5 в октябре, что стало самым низким показателем с июля 2023 года. Показатель ниже 50 указывает на сокращение в производственном секторе, на который приходится 10,3% экономики. Экономисты прогнозировали рост PMI до 47,5. Отдельный отчет показал, что расходы на строительство в США выросли в октябре больше, чем ожидалось, благодаря строительству односемейных домов. Бюро переписи населения Министерства торговли сообщило, что расходы на строительство выросли на 0,4% после увеличения на 0,1% в сентябре. Экономисты прогнозировали рост расходов на 0,2%. В годовом выражении, расходы на строительство выросли на 5,0% в октябре. Евро подешевел на 0.74% против доллара США после того, как ультраправые и левые партии Франции заявили, что проголосуют за вотум недоверия премьер-министру Мишелю Барнье, что, вероятно, приведет к «краху» французского правительства в конце этой недели. За последние три месяца евро потерял в цене около 14,5%, отчасти из-за опасений, что состояние экономики еврозоны может потребовать от Европейского центрального банка более значительного снижения процентных ставок, чем ожидалось ранее.
Во вторник евро вырос на 0,1% против доллара США, восстановив некоторое равновесие после того, как политические потрясения во Франции заставили трейдеров искать средства защиты от дальнейших колебаний цен, в то время как юань достиг 13-месячного минимума из-за тарифных рисков и слабости экономики Китая. Иена, которая выросла почти на 4,5% за последние две недели, торговалась вблизи шестинедельных максимумов, поскольку трейдеры все больше были уверены в том, что Япония может повысить ставки в этом месяце. Индекс доллара США снизился на 0,08%. Но доллар обычно испытывает сезонную слабость в декабре, поскольку компании, как правило, покупают иностранную валюту. Однако в этом году трейдеры с опаской следят за приходом к власти администрации избранного президента Дональда Трампа и поддерживают доллар.
В среду доллар США подешевел на 0,04% против основных валют, в то время как евро стабилизировался на фоне более слабых, чем ожидалось данных по активности в сфере услуг США. Инвесторы также отыгрывали политические потрясения в Южной Корее (где было введено военное положение, а затем отменено несколько часов спустя) и во Франции, где вотум недоверия, казалось, должен был свергнуть правительство, что усугубит политический кризис во второй по величине экономике еврозоны. В целом, единая валюта упала на 5% против доллара США за последние три месяца, так как инвесторы начали готовиться к ужесточению тарифной политики со стороны новой администрации избранного президента Дональда Трампа. Между тем, данные по США показали, что число занятых, согласно оценкам ADP, увеличилось на 146 тыс. в ноябре, что является минимальным показателем за три месяца, после пересмотренного в сторону понижения роста на 184 тыс. в октябре, что немного ниже прогнозов на уровне 150 тыс. Отдельный отчет показал, что активность в секторе услуг США замедлилась в ноябре после значительного роста в последние месяцы, но осталась выше уровней, соответствующих устойчивому экономическому росту в четвертом квартале. Институт управления поставками (ISM) сообщил, что его индекс менеджеров по закупкам (PMI) в непроизводственном секторе снизился до 52,1 в прошлом месяце после роста до 56,0 в октябре, что стало самым высоким уровнем с августа 2022 года. Экономисты прогнозировали снижение индекса до 55,5. Инвесторы также оценивали комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлл. Он заявил, что “экономика США находится в удивительно хорошей форме”. “Те же институциональные отношения между ФРС и Казначейством сохранятся и при новом руководителе. Частью независимости ФРС является ее самофинансирование”, - сообщил Пауэлл, добавив, что экономика в хорошем состоянии, и нет причин, по которым это не могло бы продолжаться. Также Пауэлл заявил, что ФРС на пути к более нейтральным ставкам с течением времени, хотя риски снижения меньше, чем предполагалось. “ФРС может позволить себе быть осторожной в поиске нейтральных ставок. Рост экономики оказался сильнее, чем мы думали в сентябре, а инфляция "стала немного выше"”, - добавил он.
В четверг евро вырос на 0,72% по отношению к доллару США, поскольку французские государственные облигации стабилизировались на следующий день после краха французского правительства. Несмотря на рост, евро был на пути к недельному снижению, четвертому за последние пять недель. Президент Франции Эммануэль Макрон встретился в четверг с союзниками и лидерами парламента, стремясь как можно скорее назначить нового премьер-министра вместо Мишеля Барнье, который официально подал в отставку на следующий день после того, как оппозиционные законодатели проголосовали за отставку его правительства. Между тем, трейдеры почти уверены, что Европейский центральный банк снизит ставки на следующей неделе и закладывают в цены смягчение примерно на 157 базисных пунктов к концу 2025 года. Иена выросла на 0,35% против доллара США, в то время как трейдеры размышляли о том, повысит ли Банк Японии процентные ставки в конце этого месяца. Аналитики говорили, что комментарии обычно голубиного политика Тоёаки Накамуры о том, что он не против повышения ставок, помогли подтолкнуть валюту вверх. Ожидания того, что Банк Японии повысит ставки на своем заседании 18-19 декабря, росли, чему способствовали комментарии губернатора Кадзуо Уэды. Но сообщения СМИ, опубликованные в среду, предполагали, что Банк Японии может пропустить повышение ставки в этом месяце, что спутало эти ставки. Индекс доллара, который измеряет курс американской валюты по отношению к шести конкурентам, упал на 0,57%. Он продолжил падение после того, как данные показали, что первичные заявки на государственные пособия по безработице выросли на 9000 до сезонно скорректированных 224000 за неделю, закончившуюся 30 ноября. Экономисты прогнозировали 215000 заявок.
В пятницу доллар США резко снизился, но затем восстановился и перешел на позитивную территорию после того, как данные показали, что уровень безработицы в крупнейшей экономике мира немного вырос в ноябре, в то время как рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства в целом соответствовал ожиданиям, что позволит ФРС снизить процентные ставки позднее в этом месяце. Дополнительную поддержку доллару оказал благоприятный отчет по потребительским настроениям в США. Число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 227 000 в прошлом месяце после роста на 36 000 в октябре (пересмотрено с 12 000). Экономисты прогнозировали, что число рабочих мест увеличится на 200 000. Оценки варьировались от 155 000 до 275 000 рабочих мест. Агентство Bloomberg прогнозировало создание 225 000 рабочих мест, и некоторые аналитики, ссылаясь на эту цифру, пришли к выводу, что уровень занятости едва ли превзошел ожидания, предполагая, что ФРС вряд ли приостановит свой цикл смягчения. Уровень безработицы, однако, вырос на 0,1% до 4,2% после того, как два месяца подряд оставался на отметке 4,1%, показали данные. Между тем, отчет, опубликованный Мичиганским университетом, показал, что потребительские настроения в США улучшились в декабре немного больше, чем ожидалось. Мичиганский университет сообщил, что его индекс потребительских настроений вырос до 74,0 в декабре с 71,8 в ноябре. Экономисты ожидали, что индекс составит 73,0. В итоге, индекс достиг самого высокого уровня с апреля, поскольку суб-индекс текущих экономических условий подскочил до 77,7 в декабре с 63,9 в ноябре. Индекс доллара, который измеряет курс доллара по отношению к шести основным валютам, вырос на 0,32%, до 106,05. Ранее сегодня он достиг 105,42 (самое низкое значение с 11 ноября). После публикации данных по рынку труда фьючерсы на процентные ставки США оценивают 88.8%-ную вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на своем политическом заседании в этом месяце, по сравнению с примерно 70% непосредственно перед публикацией данных.