BofA выделяет четыре ключевых аспекта политики новой администрации США, которые могут снизить спрос на золото в ближайшей перспективе за счет высоких процентных ставок и укрепления доллара США. Тем не менее, эти факторы не подрывают долгосрочный оптимистичный прогноз BofA по золоту, согласно которому к концу 2025 года цена на драгметалл составит 3000 долларов за унцию.
Краткосрочные медвежьи факторы:
Дерегулирование: стимулирующее рост дерегулирование в сфере энергетики и финансовых услуг может привести к повышению процентных ставок, что снизит привлекательность золота.
Фискальная политика: продолжительные и расширенные налоговые льготы могут стимулировать краткосрочный экономический рост и еще больше повысить ставки, что усугубит проблемы золота.
Тарифы: более высокие тарифы для Китая и других стран могут оказать давление на валюты развивающихся рынков, сдерживая аппетит центральных банков к покупке золота.
Политика ФРС: ФРС может приостановить цикл смягчения, если сильный экономический рост и тарифы приведут к росту инфляции, что снизит привлекательность золота как безопасного убежища.
Влияние на спрос на золото:
В краткосрочной перспективе аппетит инвесторов к золоту может ослабнуть из-за этой политики.
Центральные банки развивающихся стран могут сократить покупки золота на фоне валютного давления, вызванного тарифными рисками.
Долгосрочные перспективы остаются позитивными:
Структурный спрос со стороны центральных банков и стратегических инвесторов поддерживает долгосрочный оптимистичный прогноз.
Привлекательность золота как инструмента хеджирования геополитических рисков, экономической неопределенности и потенциального инфляционного давления сохраняется.