ANZ подчеркивает, что пара USD/JPY по-прежнему склонна к росту из-за высокой доходности облигаций в США и динамики "кэрри-трейд", хотя геополитические риски могут ограничить рост. Между тем, пара AUD/USD борется с неприятием риска и слабыми настроениями, но ANZ видит потенциал для выборочного роста австралийского доллара по отношению к евро и фунту стерлингов.
Прогноз по иене:
Стратегия "кэрри-трейд" остается в силе:
ANZ ожидает, что ФРС достигнет конечной ставки в 3,75% к середине 2025 года, в то время как Банк Японии ограничит ставки на уровне 1% к концу 2025 года. Эта разница в ставках поддерживает длинные позиции по USD/JPY.
Осторожная позиция Банка Японии:
Медленный и уверенный подход главы Банка Японии Уэды к нормализации политики, а также его взвешенная реакция на слабость иены усиливают восходящий уклон USD/JPY.
Позиционирование указывает на пространство для роста:
ANZ отмечает, что некоммерческие чистые длинные позиции CFTC находятся ниже своих июльских экстремумов, что указывает на возможность дальнейшего роста пары USD/JPY перед значительным разворотом.
Однако недавние изменения тяги к риску подчеркивают растущие геополитические опасения, которые могут оказать давление на пару USD/JPY.
Ключевой уровень и риски:
Пара USD/JPY может немного вырасти в краткосрочной перспективе, но ANZ указывает на 160 как на критический уровень, который может вызвать вмешательство японских властей.
Прогноз по австралийскому доллару:
Влияние склонности к риску:
ANZ отмечает, что пара AUD/USD колеблется вблизи отметки 0,65 из-за неустойчивого отношения к риску, вызванного геополитической напряженностью и неопределенностью в отношении политики США при новой администрации.
Индекс аппетита к риску ANZ вернулся к нейтральному уровню на фоне опасений по поводу российско-украинского конфликта, что ограничивает потенциал восстановления пары AUD/USD.
Настроения инвесторов:
Данные ANZ показывают активную продажу AUD/USD, при этом чистая покупка находится на самом низком уровне с марта 2023 года, что отражает сохраняющийся скептицизм. Попытки преодолеть 0,655, вероятно, столкнутся с давлением продаж.
Влияние РБА:
Протоколы последнего заседания РБА, как отмечает ANZ, не сигнализировали о немедленном смягчении, но намекали на неглубокий цикл снижения ставок в 2025 году, что оказывает небольшую поддержку австралийскому доллару, особенно против новозеландского доллара, где ожидается более быстрое смягчение.
Возможности для относительного укрепления:
ANZ подчеркивает возможности для укрепления австралийского доллара по отношению к евро и фунту, учитывая сохраняющиеся экономические и геополитические проблемы в Европе.