BofA рекомендует оставаться в коротких позициях по швейцарскому франку, особенно по отношению к доллару США и фунту, поскольку волатильность после выборов спадает, а переоценка ставок G10 поддерживает более слабый франк. Хотя политические риски могут представлять собой незначительное препятствие, BofA считает вероятным снижение курса швейцарского франка из-за расхождений в политике, а недавние налоговые стимулы в Великобритании подкрепляют доводы в пользу длинных позиций по паре GBP/CHF.
Ожидается слабость франка: после выборов в США, BofA ожидает нормализации волатильности и корректировки ставок G10, что будет способствовать ослаблению швейцарского франка к концу года.
Расхождение в политике и сокращения ставки ШНБ: снижение франка было вызвано мерами швейцарской политики, включая снижение процентной ставки ШНБ, и продолжающимся снижением доходности облигаций. Рост инфляции в Швейцарии также оказал давление на швейцарский франк.
Позиционирование в USD/CHF и GBP/CHF: BofA отдает предпочтение коротким позициям по франку в USD/CHF и недавно открыл длинную позицию по GBP/CHF, что обусловлено фискальным стимулированием Великобритании, усиливающим расхождение в политике.
Соображения по управлению рисками: хотя короткие позиции по франку выглядят многообещающе, BofA рекомендует осторожный подход из-за потенциальной политической неопределенности, которая может повлиять на франк.