По итогам недели все основные валюты упали против доллара США. Наибольшее снижение зафиксировала японская иена (-1,86%). Меньшее падение показали новозеландский доллар (-1,54%), австралийский доллар (-1,50%), канадский доллар (-0,68%), британский фунт (-0,68%), евро (-0,66%) и швейцарский франк (-0,25%).
В понедельник доллар США вырос против основных валют, обновив максимум прошлой недели и достигнув самого высокого уровня с 2 августа, чему способствовало значительное повышение доходности облигаций США и рост спроса на доллар из-за приближающихся президентских выборов в США. Опросы общественного мнения, показывающие повышение шансов бывшего президента Дональда Трампа на победу на выборах 5 ноября, помогали доллару, поскольку предлагаемая им тарифная и налоговая политика, скорее всего, сохранит высокие процентные ставки в США и нанесет ущерб торговым партнерам. Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к 6 основным валютам, вырос на 0,50%. В фокусе также находились заявления политиков ФРС. Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан сообщила, что ФРС может постепенно снижать ставки до более нейтрального уровня, если экономика будет развиваться в соответствии с ожиданиями. Однако она отметила, что любое количество шоковых ситуаций в экономике может повлиять на процесс, и подчеркнула, что ФРС должна оставаться гибкой и готовой к корректировкам в случае необходимости. Логан сказала, что ФРС также продолжает нормализовывать свой баланс, позволяя долгосрочным активам накапливаться. Между тем, отчет от Conference Board показал, что ведущий экономический индикатор США упал в прошлом месяце сильнее, чем ожидалось. В отчете говорится, что ведущий экономический индекс снизился на 0,5 процента в сентябре после падения на пересмотренные 0,3 процента в августе. Экономисты ожидали, что индекс снизится на 0,3 процента по сравнению с падением на 0,2 процента, о котором первоначально сообщалось в предыдущем месяце. За шестимесячный период (с марта по сентябрь) индекс упал на 2,6 процента по сравнению с падением на 2,2 процента за предыдущий шестимесячный период, сообщила Conference Board.
Во вторник доллар США консолидировался против основных валют, оставаясь вблизи самого высокого уровня с 2 августа на фоне роста доходности облигаций США. Рынки также взвешивали неопределенность перед выборами в США, а также перспективы снижения процентных ставок. Согласно новому опросу Reuters/Ipsos, вице-президент-демократ Камала Харрис имела незначительное преимущество - 46% против 43% - над бывшим президентом-республиканцем Дональдом Трампом. Напомним, президентские выборы состоятся 5 ноября. Между тем, вероятность того, что ФРС снизит ставку на четверть пункта на своем заседании 7 ноября, составляла 92%, а вероятность того, что ставка остается неизменной составляла 8%, согласно данным CME FedWatch.
В среду доллар США вырос на 1,12% против иены, и впервые за почти три месяца преодолел уровень 153 на фоне ожидаемого расхождения в темпах снижения процентных ставок основными мировыми центральными банками. Инвесторы также готовятся к президентским выборам в США, которые состоятся 5 ноября. Эксперты заявили, что тенденция к укреплению доллара в краткосрочной перспективе будет связана скорее с потенциальным хеджированием победы Трампа, чем с историей о ставках, которая, возможно, преувеличена, но, тем не менее, доходность облигаций продолжает расти. Индекс доллара США вырос на 0,34%, достигнув самого высокого уровня с 30 июля. Недавние комментарии представителей ФРС указывали на то, что центральный банк будет постепенно снижать ставки. Между тем, “Бежевая книга” - отчет Федеральной резервной системы о состоянии экономики США - показала, что экономическая активность практически не изменилась почти во всех округах по сравнению с августовским отчетом. В целом, рынки оценивали вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на ноябрьском заседании ФРС в 89%, согласно данным CME FedWatch. Месяц назад рынок полностью закладывал в цены снижение ставки как минимум на 25 базисных пунктов, при этом вероятность снижения на 50 базисных пунктов составляла 53%. Канадский доллар упал на 0,15% против доллара США. Банк Канады в среду снизил процентную ставку на 50 базисных пунктов, до 3,75%, как и ожидалось рынком. Банк также приветствовал признаки того, что страна вернулась к эпохе низкой инфляции. Евро подешевел на 0,15% против доллара США. Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард заявила, что центральному банку следует проявлять осторожность при принятии решения о дальнейшем снижении процентной ставки и руководствоваться поступающими данными. Кроме того, главный экономист ЕЦБ Филип Лейн заявил, что недавний поток относительно слабых данных по экономике еврозоны поднял вопросы о перспективах блока, но Европейский центральный банк по-прежнему ожидает, что восстановление продолжится.
В четверг евро и японская иена выросли против доллара США, отступив от недавних минимумов, так как ралли индекса доллара США взяло паузу после достижения самого высокого уровня с 30 июля. Евро подорожал на 0,35% против доллара США, на следующий день после достижения почти четырехмесячного минимума. Опрос показал, что деловая активность в еврозоне снова застопорилась в прошлом месяце, но сокращение в Германии, крупнейшей экономике Европы, было менее резким, чем в предыдущем месяце. Трейдеры увеличили ставки на более быстрое и потенциально более масштабное снижение процентных ставок Европейским центральным банком, что оказало давление на единую валюту в этом месяце, после того как ряд политиков предупредили о риске недостижения целевого показателя инфляции центрального банка в 2% - резкое изменение тона после двухлетней кампании по сдерживанию роста цен. В среду президент ЕЦБ Кристина Лагард была сдержанна, заявив, что политикам нужно быть "осторожными" при принятии решений о политике, хотя ее коллега Марио Сентено предположил, что ставки могут быть снижены на 50 базисных пунктов на следующем заседании центрального банка 12 декабря. Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к 6 основным валютам, упал на 0,35%. Но с начала октября индекс прибавил 3,4%. Поток надежных экономических данных и некоторые "ястребиные" комментарии официальных лиц ФРС снизили ожидания в отношении масштабов смягчения денежно-кредитной политики в США в ближайшие месяцы. Ожидания снижения ставок в общей сложности на 50 базисных пунктов в течение оставшихся двух заседаний ФРС в 2024 году составляют около 70%. Трейдеры с вероятностью в 95% ожидали снижения ставки на четверть пункта на предстоящем ноябрьском заседании ФРС и не верили в более значительное снижение, на 50 базисных пунктов. Месяц назад вероятность сокращения ставки на 0,5% составляла 60%. Доллар также извлек выгоду из роста ожиданий победы Дональда Трампа на предстоящих выборах, что, вероятно, приведет к инфляционной политике, такой как повышение тарифов. Иена выросла на 0,61% против доллара США после падения до минимумов конца июля накануне. Восстановление иены было вызвано заявлениями министра финансов Японии. Он отметил, что чиновники "с повышенной бдительностью следят за изменениями обменного курса", ссылаясь на риск интервенции.
В пятницу доллар США вырос на 0,25% против основных валют, и был на пути четвертого недельного повышения подряд (самый длительный период с февраля), подкрепленный ожиданиями меньшего снижения ставок Федеральной резервной системой в ближайшие месяцы и растущими рыночными ставками на возможное возвращение Дональда Трампа на пост президента США. Волатильность валютных опционов в последнее время резко возросла, что отражает спрос трейдеров на хеджирование множества рисков, которые возникнут в ближайшие две недели. От выборов в Японии и Соединенных Штатах до важных решений центральных банков по процентным ставкам и первого за последние 14 лет бюджета Лейбористской партии Великобритании - инвесторы должны быстро сориентироваться в ряде событий, и все это на фоне растущей обеспокоенности по поводу роста в Европе и Азии. Иена снизилась на 0,30% против доллара США, и торговалась вблизи 3-месячного минимума в преддверии выборов в Японии, итоги которых могут осложнить планы Банка Японии по нормализации процентных ставок. Японские избиратели в воскресенье отправятся на избирательные участки для участия во всеобщих выборах. Опросы общественного мнения показывают, что правящая Либерально-демократическая партия (ЛДП) может потерять свое давнее господство. Неопределенность и перспектива политической нестабильности могут омрачить перспективы денежно-кредитной политики Банка Японии, поскольку он пытается добиться плавного повышения процентных ставок с почти нулевого уровня. Следующее заседание центрального банка состоится 30-31 октября.