ANZ подчеркивает исторические сезонные тенденции в четвертом квартале, которые обычно приводят к высокой производительности рисковых активов, особенно новозеландского доллара (NZD) и австралийского доллара (AUD) по отношению к другим валютам G10.
Тенденции производительности в четвертом квартале:
Исторически сложилось так, что четвертый квартал был благоприятным периодом для рисковых активов, а новозеландский доллар и австралийский доллар часто опережали своих конкурентов из G10. Декабрь, в частности, стал одним из самых сильных месяцев как для AUD/USD, так и для NZD/USD, причем новозеландский доллар демонстрировал значительную относительную силу в этом квартале.
Индикатор склонности к риску:
Индикатор аппетита к риску от ANZ показывает, что склонность к риску обычно увеличивается в октябре и ноябре, обращая вспять спад, наблюдавшийся в третьем квартале. Это сезонное улучшение настроений к риску способствует росту результативности AUD и NZD в четвертом квартале.
Смягчение политики ФРС и опережающая динамика валют:
В сценарии "мягкой посадки", ожидаемое смягчение политики Федеральной резервной системы, вероятно, приведет к дальнейшему опережению AUD и NZD, особенно на фоне улучшения настроений и роста фондовых рынков.
Ожидания относительно ставок РБА:
Преобладающее мнение о том, что Резервный банк Австралии (РБА) воздержится от снижения ставок до февраля 2025 года, с возможными задержками, если внутренние данные останутся сильными, еще больше поддерживает перспективы австралийского доллара.