Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги преимущественно в минусе
По итогам торговой недели: DOW +1.62%, S&P +1.36%, Nasdaq +1.49%
В понедельник основные фондовые индексы США преимущественно выросли, поскольку инвесторы оставались в выжидательной позиции, ожидая первого снижения процентных ставок Федеральной резервной системы с марта 2020 года. Рынки были полностью уверены в том, что ФРС снизит процентные ставки, когда завершит свое политическое заседание в среду. Однако, масштаб этого снижения оставался главным вопросом. Согласно CME FedWatch, рынки видели 61.0%-ную вероятность того, что шаг будет более резким - на 50 базисных пунктов. Это выше по сравнению с 50.0% в пятницу. Кроме агрессивного сентябрьского снижения ставок, они также ожидали еще как минимум два снижения на “стандартные” 25 базисных пунктов в ноябре и декабре. Помимо решения ФРС по ставкам, инвесторы обратят внимание на прогнозы политиков центробанка по экономическому росту и инфляции, которые, как ожидается, лягут в основу ожиданий в отношении направления монетарной политики в последние месяцы года. Между тем, давление на рынок оказали акции Apple (AAPL), котировки которых снизились на 2.71% на фоне спекуляций о низком предварительном спросе на iPhone 16. Стоимость акций Intel (INTC) подскочила почти на 6.71% после сообщения Bloomberg о том, что компания получит военный контракт на $3.5 млрд. Кроме того, участники рынка продолжали следить за квартальными отчетами компаний. Главными отчетами этой недели будут результаты FedEx (FDX), General Mills (GIS), Ferguson (FERG), Lennar (LEN) и Darden Restaurants (DRI).
Во вторник основные фондовые индексы США завершили торги почти без изменений, в то время как инвесторы оценивали свежий набор экономических данных США, ожидая оглашения итогов последнего заседания Федеральной резервной системы по политике. Ставки на агрессивное снижение процентных ставок на заседании ФРС на этой неделе возросли после опубликованной на выходных статьи Грега Ипа в The Wall Street Journal (WSJ), в которой он ратует за более существенное снижение ставок, и заявлений бывшего президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Билла Дадли в колонке Bloomberg Opinion, призывающих к снижению процентных ставок на 50 базисных пунктов. Между тем, данные во вторник, которые показали неожиданное повышение розничных продаж, более сильный, чем ожидалось, рост промышленного производства в августе, и более существенное, чем прогнозировалось, улучшение настроений американских строителей жилья в сентябре, указали на сложности в принятии решения о размере снижения процентных ставок для политиков ФРС. Среди сообщений корпоративного характера стоит отметить новость о том, что Microsoft (MSFT) повысила квартальные дивиденды на $0.08, или 10%, до $0.83 на акцию, а также одобрила новую программу обратного выкупа акций на сумму до $60 млрд. Акции MSFT подорожали на 0.7%. Котировки акций Intel (INTC) выросли на 2.3% после того, как Amazon (AMZN; +1.04%) объявила о партнерском соглашении по разработке чипов с Intel.
В среду основные фондовые индексы США завершили торги в минусе, в то время как инвесторы анализировали итоги заседания Федеральной резервной системы. Федеральная резервная система объявила о первом снижении процентной ставки с первых дней пандемии Covid, при этом ставка была сокращена сразу на 0,5% в попытке предотвратить замедление на рынке труда. За исключением экстренных снижений ставок во время COVID, последний раз FOMC снижал ставку на полпроцента в 2008 году, во время мирового финансового кризиса. На фоне последнего решения ставка по федеральным фондам оказалась в диапазоне 4,75%-5%. В дополнение к этому сокращению, Комитет указал в своем “точечном графике”, что к концу года ставка будет снижена еще на 50 базисных пунктов, что близко к рыночным ценам. Матрица ожиданий отдельных чиновников указывает на снижение ставки на целый процентный пункт к концу 2025 года и на половину процентного пункта в 2026 году. В целом, "точечный график" показывает, что ставка снизится еще примерно на 2%. Оценивая состояние экономики, Комитет посчитал, что "рост рабочих мест замедлился, а уровень безработицы вырос, но остается низким". Чиновники FOMC повысили ожидаемый уровень безработицы в этом году до 4,4% с прогноза в 4% в последнем обновлении в июне и снизили прогноз по инфляции до 2,3% с 2,6%. Что касается базовой инфляции, Комитет снизил свой прогноз до 2,6%, что на 0,2% меньше, чем в июне. Комитет также ожидает, что долгосрочная нейтральная ставка составит около 2,9% - уровень, который постепенно повышался, поскольку ФРС изо всех сил пыталась снизить инфляцию до 2%.
В четверг основные фондовые индексы США зафиксировали значительное повышение, поскольку возросшие ставки на то, что Федеральный резерв сможет организовать мягкую посадку экономики США, спровоцировали рост более рискованных активов. Между тем, данные по заявкам на пособие по безработице стали определенным подтверждением “мягкой посадки” экономики США, показав, что еженедельное число заявок на пособие по безработице сократилось на 12 000 до 219 000, что значительно ниже ожиданий рынка в 230 000 и достигло нового 4-месячного минимума. Данные также показали, что количество повторных заявлений сократилось на 14 000 до 1 829 000 на предыдущей неделе. С другой стороны, отчет Национальной ассоциации риэлторов показал, что продажи жилья на вторичном рынке США упали в августе больше, чем ожидалось, поскольку цены на жилье оставались высокими, несмотря на продолжающееся улучшение предложения. Согласно отчету, продажи домов упали на 2.5% в прошлом месяце, до сезонно скорректированного годового показателя в 3.86 млн. единиц. Экономисты прогнозировали падение показателя до 3.90 млн.
В пятницу основные фондовые индексы США преимущественно снизились, поскольку разочаровывающие квартальные результаты и прогнозы FedEx (FDX) несколько омрачили оптимизм инвесторов, который был вызван масштабным снижением процентных ставок Федеральной резервной системы ранее на этой неделе. FedEx (FDX) сообщила, что по итогам последнего квартала заработала $3.60 в расчете на одну акцию, что оказалось ниже прогноза Уолл-стрит на уровне $4.75 на одну акцию. Квартальная выручка компании тоже не оправдала ожиданий аналитиков, зафиксировав снижение на 0.5% г/г. FedEx также ухудшила прогнозы основных финансовых показателей на весь текущий год. Стоимость акций FDX обвалились на 15.02%. Агрессивное снижение процентных ставок ФРС на полпункта в среду способствовало росту уверенности рынков в том, что она сможет организовать мягкую посадку экономики США, но слабые прогнозы от FedEx стали, словно предупреждением, подчеркивающим сохраняющиеся риски для экономики. Между тем, определенную поддержку рынку оказали акции NIKE (NKE), котировки которых подскочили на 6.64% после того, как стало известно о назначении нового президента компании. Им станет Эллиотт Хилл, который проработал в NIKE 32 года до ухода из нее в 2020 году. Инвесторы надеются, что смена генерального директора сможет вновь дать импульс для инноваций и роста компании.
В отраслевом разрезе 8 из 11 секторов индекса S&P за период 16 - 20 сентября включительно показали повышение. Больше всего вырос сектор коммуникационных услуг (+3.25%). Наибольшее снижение показал потребительский защитный сектор (-1.26%).
Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю повышение показали 22 из 30 акций, входящих в состав индекса. В лидерах роста оказались акции Intel Corp. (INTC, +11.46%). Аутсайдером оказались акции Unitedhealth Group Inc (UNH, -3.0%).