По итогам недели все основные валюты выросли против доллара США. Наибольшее повышение зафиксировал новозеландский доллар (+3,04%). Меньший рост продемонстрировали японская иена (+2,33%), британский фунт (+2,12%), швейцарский франк (+2,05%), австралийский доллар (+1,90%), евро (+1,50%) и канадский доллар (+1,19%).
В понедельник доллар США значительно снизился против основных валют, достигнув семимесячного минимума, а японская иена достигла более чем недельного максимума, поскольку трейдеры ожидали комментариев председателя Федеральной резервной системы Пауэлла. Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к 6 основным валютам, упал на 0,58%, достигнув самого низкого уровня с 2 января. Эксперты отмечали, что ключевым моментом выступления Пауэлла в Джексон-Хоул в пятницу будет то, укажет ли он на то, что ФРС, вероятно, снизит ставки на 25 или 50 базисных пунктов. Шансы на более значительное сокращение снизились, поскольку данные на прошлой неделе показали более высокую, чем ожидалось, инфляцию в секторе жилья за июль, и сильный рост розничных продаж. Другим важным моментом будет то, будет ли Пауэлл указывать на вероятность снижения ставок на каждом последующем заседании. “Я думаю, у нас все еще есть основания для сокращения ставки в сентябре. С относительной точки зрения, было бы немного чересчур быть одним из последних центральных банков, начавших цикл сокращения, но затем также начать снижать их немедленно и на 50 базисных пунктов, а затем смягчать политику на каждом последующем заседании”, - сказал Юджин Эпштейн, эксперт Moneycorp. Трейдеры оценивали вероятность снижения ставки в сентябре на 50 базисных пунктов в 25% по сравнению с 50% неделю назад, при этом вероятность снижения на 25 базисных пунктов составляла 75%, согласно данным CME FedWatch. Ожидалось, что к концу 2025 года процентная ставка будет снижена примерно на 210 базисных пунктов. Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что было бы целесообразно обсудить потенциальное снижение процентных ставок в США в сентябре из-за растущей вероятности ослабления рынка труда. Президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби заявил, что условия кредитования в США жесткие и становятся все более жесткими, и что, хотя нет уверенности в том, что ФРС снизит процентные ставки в следующем месяце, как широко ожидается, невыполнение этого требования может навредить рынку труда.
Во вторник индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к 6 основным валютам, упал на 0,48%, достигнув самого низкого уровня с 2 января. Инвесторы ожидали пересмотра данных по занятости в США (в среду) и выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла на экономической конференции в Джексон-Хоуле в конце этой недели. Трейдеры предполагали, что пересмотр данных правительства США по занятости может показать, что с апреля 2023 года по март 2024 года было создано от 600 000 до 1 миллиона рабочих мест меньше. По словам Марка Чандлера, главного рыночного стратега Bannockburn Global Forex, пересмотр в сторону понижения показателя на 1 млн приведет к сокращению числа созданных рабочих мест с 2,6 млн до 1,6 млн в течение года. Согласно данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре составляла около 75%.
В среду доллар США снова подешевел против основных валют, продолжив недавнее падение, и обновив минимум 2024 года, что было обусловлено снижением доходности облигаций США и публикацией обновленных данных по занятости в США. Инвесторы также анализировали протокол июльского заседания ФРС. Пересмотренные данные, опубликованные Бюро статистики труда, показали, что рост числа рабочих мест в США за 12 месяцев, закончившихся в марте 2024 года, был слабее, чем сообщалось ранее. Бюро статистики труда заявило, что экономика США создала на 818 000 рабочих мест меньше с марта 2023 года по март 2024 года, чем сообщалось изначально, что отражает более слабый рост рабочих мест - на 0,5 процента. Между тем, протокол июльского заседания ФРС показал, что чиновники приблизились к долгожданному снижению процентной ставки, но остановились на полпути, указав, что вероятность снижения в сентябре становится все более высокой. "Подавляющее большинство участников заседания 30–31 июля отметили, что если данные продолжат поступать примерно такими, как ожидалось, то, вероятно, будет целесообразно смягчить политику на следующем заседании", - говорится в протоколе.
В четверг доллар США вырос на 0,34% против евро, отскочив от 13-месячного минимума, в то время как инвесторы готовились к выступлению председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к 6 основным валютам, вырос на 0,34%. В целом, недавняя слабость доллара была расценена как чрезмерная по отношению к основным валютам. Американская валюта упала из-за опасений по поводу ослабления экономики и ожиданий, что Федеральная резервная система близка к снижению процентных ставок. Но степень слабости и то, приведет ли она к снижению ставок Центробанком США на 0,25% или 0,5% на своем сентябрьском заседании, остается под вопросом. Вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов или более выросла после того, как отчет по занятости за июль показал меньший, чем ожидалось, прирост рабочих мест и неожиданный рост уровня безработицы, хотя эта вероятность ослабла, поскольку другие данные указали на улучшение экономического роста. Согласно данным CME FedWatch, трейдеры оценивали вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов в следующем месяце в 24.5% и вероятность снижения на 25 базисных пунктов в 75,5%. Между тем, данные, опубликованные в четверг, показали, что число американцев, подавших новые заявки на получение пособия по безработице, выросло за последнюю неделю, но текущий уровень все еще предполагает постепенное охлаждение рынка труда.
В пятницу индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к 6 основным валютам, упал на 0,89%, до 100,61 (самое низкое значение с 27 июня 2023 года). Фунт подскочил на 0,95% против доллара США, достигнув самого высокого значения с конца марта 2022 года на фоне недавних признаков укрепления экономики Великобритании и "голубиных" комментариев председателя ФРС Джерома Пауэлла. Пауэлл заявил, что "пришло время" скорректировать политику, и пообещал сделать все возможное, чтобы избежать дальнейшего ослабления рынков труда. "Пришло время для корректировки политики. Направление движения ясно, а сроки и темпы снижения ставок будут зависеть от поступающих данных, меняющихся перспектив и баланса рисков", - добавил Пауэлл. В то время как рынки ожидали дальнейших указаний относительно направления денежно-кредитной политики, Пауэлл сосредоточился на анализе причин инфляции, которая привела к агрессивной серии из 13 повышений ставок с марта 2022 по июль 2023 года. Тем не менее, он отметил прогресс в области инфляции и сказал, что ФРС теперь может в равной степени сосредоточить свое внимание на другой стороне своего двойного мандата, а именно на обеспечении того, чтобы экономика оставалась на уровне полной занятости. После замечаний Пауэлла трейдеры повысили вероятность существенного снижения ставки - на 0.5% - на сентябрьском заседании ФРС до 38,5% с 24% вчера.