По итогам недели основные валюты показали смешанную динамику против доллара США. Падение зафиксировали швейцарский франк (-0,86%), британский фунт (-0,33%) и японская иена (-0,12%). Повышение продемонстрировали евро (+0,10%), новозеландский доллар (+0,80%), австралийский доллар (+1,00%) и канадский доллар (+1,00%).
В понедельник доллар США существенно снизился против основных валют, поскольку множество экономических данных на прошлой неделе повысили вероятность экономического спада в США и более значительного снижения ставок Федеральной резервной системой. Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к 6 основным валютам, упал на 0,46% после того, как ранее в ходе торгов достиг самого низкого уровня с 12 января. Евро вырос на 0,4% против доллара США, достигнув максимума с 2 января. Между тем, по отношению к иене, доллар США упал на 1,6%. Более слабые, чем ожидалось, данные по занятости в США, наряду с разочаровывающими отчетами о доходах крупных технологических компаний и усилением опасений по поводу китайской экономики, спровоцировали глобальную распродажу акций, нефти и высокодоходных валют на прошлой неделе. Паника продолжилась в понедельник, доходность казначейских облигаций США заметно снизилась, фондовые индексы рухнули, а доллар потерял позиции. "Поскольку трейдеры продолжали делать ставки на то, что ФРС собирается смягчить политику в этом году более агрессивно, чем предполагалось еще в среду, доллар США активно дешевел, за несколькими заметными исключениями", - сказала Хелен Гивен, валютный трейдер Monex USA. "Пятничный отчет по занятости стал небольшим шоком для мировой системы, и рынки очень обеспокоены тем, что США могут больше не быть жизнеспособным драйвером мирового роста", - сказала она. Между тем, рост курса японской иены произошел из-за того, что трейдеры активно сворачивали сделки "кэрри-трейд" - это когда инвесторы занимают деньги в странах с низкими процентными ставками, таких как Япония или Швейцария, для финансирования инвестиций в высокодоходные активы в других странах. По данным CME FedWatch, фьючерсы на фонды ФРС отражали 83,5%-ную вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов на сентябрьском заседании. Фьючерсы также предполагали снижение ставки на 127 базисных пунктов в этом году. Вместе с тем, данные показали, что активность в секторе услуг США отскочила от четырехлетнего минимума в июле, чему способствовал рост заказов и занятости. Институт управления поставками (ISM) сообщил, что индекс менеджеров по закупкам в непроизводственной сфере вырос до 51,4 с 48,8 в июне, что стало самым низким уровнем с мая 2020 года. Значение PMI выше 50 указывает на расширение активности в секторе услуг, на который приходится более двух третей экономики. Экономисты прогнозировали рост до 51,0.
Во вторник доллар США вырос на 0,27% против основных валют, в то время как японская иена осталась вблизи 7-месячных максимумов по отношению к валюте США, поскольку на рынки вернулось подобие спокойствия. Переоценка также происходила на фондовых рынках, при этом японский индекс Nikkei вырос на 10% во вторник после падения на 12% днем ранее, в то время как акции в Европе также пытались восстановиться. "Похоже, что некоторые движения за последние пару дней были чрезмерными. Мы наблюдаем, что спрос на безопасные активы снижается, и потоки как бы возвращаются в нормальное русло по большинству основных валютных пар", - сказал Карл Шамотта, главный рыночный стратег в Corpay. Фунт упал на 0,66% против доллара США, достигнув самого низкого уровня за пять недель, поскольку снижение ставки Банком Англии на прошлой неделе вычеркнуло один из фактором его укрепления в начале года. Также в основе движения валютного рынка лежали попытки трейдеров оценить политику Федеральной резервной системы США на предстоящих заседаниях. Согласно CME FedWatch tool, трейдеры ожидали от ФРС смягчения политики на 110 базисных пунктов в этом году, оценивая вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре примерно в 65%.
В среду иена упала на 1,66% против доллара США после того, как влиятельный чиновник Банка Японии - заместитель управляющего Банка Японии Шиничи Учида - преуменьшил вероятность повышения ставки в ближайшем будущем, ослабив опасения инвесторов, что дальнейший скачок японской валюты может снова потрясти мировые рынки. "Поскольку мы наблюдаем резкую волатильность на внутренних и зарубежных финансовых рынках, необходимо пока поддерживать текущий уровень смягчения денежно-кредитной политики", - сказал Учида. Его замечания - которые контрастировали с ястребиными комментариями управляющего Казуо Уэды, сделанными на прошлой неделе, когда Банк Японии неожиданно повысил ставки - привели к росту японских акций, оставив их практически без изменений на неделю. Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к 6 основным валютам, вырос на 0,22%.
В четверг иена упала на 0,4% по отношению к доллару США после того, как новые данные по рынку труда США показали, что пособия по безработице упали больше, чем ожидалось на прошлой неделе, что ослабило опасения по поводу неминуемой рецессии. Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к 6 основным валютам, вырос на 0,1%. Число первичных заявок на пособие по безработице снизилось с учетом сезонных колебаний до 233 000 за неделю, закончившуюся 3 августа, сообщило Министерство труда, что говорит о том, что опасения по поводу ухудшения ситуации на рынке труда были преувеличены. Между тем, J.P.Morgan повысил вероятность рецессии в США к концу этого года до 35% с 25%, сославшись на ослабление давления на рынке труда. "Инфляция заработной платы в США в настоящее время замедляется так, как не наблюдалось в других странах с развитой рыночной экономикой. Смягчение условий на рынке труда повышает уверенность как в том, что инфляция цен на услуги будет снижаться, так и в том, что текущая политика ФРС является ограничительной", - заявили в J.P.Morgan, добавив, что они ожидают, что ФРС "откажется от постепенности" и снизит процентные ставки как минимум на 100 базисных пунктов до конца года.
В пятницу доллар США немного подешевел против основных валют, отступив от недельного максимума, в то время как трейдеры продолжали оценивать перспективы экономики и монетарной политики. Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к 6 основным валютам, упал на 0,08%, до 103,12. Иена выросла на 0,4% против доллара США, прервав трехдневное падение, поскольку более сильные, чем ожидалось, данные по рынку труда США ослабили ожидания резкого снижения ставок ФРС. В целом, рынки пережили крайне волатильную неделю, что во многом было вызвано неожиданно слабыми данными по занятости в США, и привело к обвалу мировых акций, в то время как спрос на безопасные активы, такие как иена и франк, заставил эти валюты вырасти до самого высокого уровня с начала года в понедельник. Теперь внимание инвесторов переключается на индекс потребительских цен США - который будет опубликован на следующей неделе - для получения дополнительной информации о политике ФРС. Ранее сегодня президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что ФРС может вскоре начать снижение процентных ставок, если инфляция продолжит снижаться на фоне сильного рынка труда. “Если данные будут такими, как я ожидаю, я считаю, что в ближайшее время будет целесообразно начать корректировку политики. Я ожидаю продолжения постепенного снижения инфляции до целевого уровня в 2% на фоне здорового рынка труда”, - сказала Коллинз.