В хорошие экономические времена политики в США стремятся присвоить себе все заслуги. В плохие времена это вина другой стороны, а еще лучше — Федеральной резервной системы.
Текущее состояние экономики США далеко от критического. Валовой внутренний продукт во втором квартале этого года оказался лучше, чем ожидалось, при этом темпы роста экономики в годовом исчислении приблизились к 3%. И хотя темпы найма на работу замедлились, сейчас работает на 6 миллионов американцев больше, чем до пандемии.
Но всего за несколько месяцев до дня выборов в экономике наметились серьезные проблемы: уровень безработицы подскочил до самого высокого уровня с осени 2021 года, а потребители стали экономить на своих расходах — даже отказались от фаст-фуда.
Ожидайте, что игра в прятки будет ожесточенной.
Кто заслуживает порицания? - задаются вопросом в аналитической статье CNN
Республиканцы и демократы
Несправедливо возлагать всю вину за состояние экономики на одну из сторон, когда обе внесли свой вклад.
Хотя ни одну из них нельзя полностью винить в самой пандемии, их действия по ее преодолению оказали значительное влияние на экономику.
При администрации Трампа были приняты два пакета мер по борьбе с Covid общей стоимостью более 3 трлн долларов. Затем, при администрации Байдена, был принят третий пакет мер стоимостью почти 2 трлн долларов.
Огромные расходы, на которые согласились обе стороны, безусловно, нельзя исключать.
Исследователи из Массачусетского технологического института и Стейт-стрит обнаружили, что, хотя первоначальный всплеск инфляции был вызван неудовлетворенным спросом, движущей силой быстро стал рост федеральных расходов, направленных на вывод экономики из последней рецессии.
Не вмешивайте в это ФРС
В конце концов, ФРС была вынуждена агрессивно отреагировать на инфляцию, повысив ключевую процентную ставку по кредитам до самого высокого уровня более чем за два десятилетия. Она остается на этом уровне уже год и помогла приблизить инфляцию к целевому показателю ФРС в 2%.
Вплоть до июльского отчета о занятости, опубликованного на прошлой неделе, казалось, что центральный банк находится на пути к редкой “мягкой посадке”, когда инфляция замедляется, не вызывая серьезных сокращений рабочих мест.
Но сейчас все больше политиков задаются вопросом, не слишком ли долго центральные банки удерживали ставки на чрезмерно высоком уровне.
Чиновники ФРС пока не снижают процентные ставки, потому что они пытаются обрести больше уверенности в том, что прогресс, которого они достигли в снижении инфляции до более приемлемого уровня, не будет сведен на нет, если они ослабят свою хватку. У них нет хрустального шара, который подсказывал бы им, когда лучше всего срезать, придерживать или отправляться в поход.
Они делают очень сложные расчеты, используя множество экономических данных, которые используются в моделях. Кроме того, они встречаются с владельцами бизнеса и общественными лидерами, чтобы лучше понять экономические условия.
Однако все расчеты, которые они проводят, чтобы определить идеальный уровень процентной ставки в любой момент времени, осложняются бюджетными расходами, которые полностью находятся вне их контроля.
ФРС, возможно, не всегда может рассчитать их правильно. Они совершали ошибки и, несомненно, совершат еще больше.
Обвинять их - все равно что обвинять санитарного работника в том, что он вызвал изменение климата, когда его работа заключается просто в сборе мусора, накопленного людьми.