Danske Bank ожидает, что Банк Англии снизит ставки в августе после решения сохранить ставку на уровне 5,25% в июне. Несмотря на неизменное распределение голосов, форвардное руководство Банка Англии и внутренние разногласия предполагают потенциальный сдвиг в сторону смягчения денежно-кредитной политики на следующем заседании.
Итоги июньской встречи: Банк Англии сохранил ставку на прежнем уровне. Распределение голосов осталось таким же, как и на майском собрании: 7 членов проголосовали за сохранение ставки без изменений, а 2 (Дхингра и Рамсден) - за сокращение ставки.
Форвардное руководство: Банк Англии подтвердил, что «денежно-кредитная политика может оставаться ограничительной, даже если ставка будет снижена», и пересмотрит продолжительность сохранения текущей ставки. Члены-ястребы требуют больше доказательств снижения инфляции, прежде чем поддержать снижение ставок. Другие члены считают это политическое решение вполне сбалансированным, что указывает на потенциальный сдвиг в сторону смягчения политики.
Перспективы данных: Перед августовским заседанием ключевые данные включают отчет по занятости за май/июнь и июньский отчет по инфляции. Danske ожидает, что эти данные покажут ослабление инфляционного давления и стабильный рост заработной платы, что поддержит решение о снижении ставок.
Инфляция и рост заработной платы: Банк Англии преуменьшил значение недавних сюрпризов по инфляции в сфере услуг, объяснив их ежегодными корректировками цен и волатильными компонентами. Дальнейшие признаки ослабления инфляции и стабилизации роста заработной платы могут побудить Банк Англии принять решение о снижении ставки в августе.
Факторы риска: Неожиданный рост инфляции в сфере услуг может отложить начало цикла сокращения ставок.