Банк Японии, вероятно, сократит объем покупок облигаций примерно на 24 трлн иен ($152 млрд) ежегодно в соответствии с новыми рекомендациями, которые будут опубликованы в следующем месяце, но воздержится от повышения процентных ставок по крайней мере до сентября, заявил в понедельник бывший член правления Макото Сакураи.
На своем заседании по вопросам политики в пятницу Банк Японии принял решение начать сокращать масштабные покупки облигаций и в июле объявить о детальном плане сокращения своего баланса почти на 5 трлн долларов, сделав еще один шаг к сворачиванию масштабного денежно-кредитного стимулирования.
Глава Банка Японии Кадзуо Уэда дал несколько намеков на то, насколько Банк Японии на самом деле сократит объем покупок облигаций, сказав лишь, что размер сокращения будет значительным.
"У Банка Японии есть возможность сократить ежемесячную сумму покупок всего на один триллион иен. Но поскольку губернатор сказал, что размер будет "значительным", есть большая вероятность, что он сократится примерно на 2 трлн иен", - сказал Сакураи в интервью Reuters.
В настоящее время Банк Японии покупает государственные облигации примерно на 6 трлн иен в месяц с резервом в 5-7 трлн иен. Вероятно, объем покупок сократится до 4 трлн иен в месяц, сказал он.
Решение Банка Японии объявить о своем плане сокращения выпуска облигаций на следующем заседании 30-31 июля усилило неопределенность в отношении того, повысит ли он краткосрочные процентные ставки на том же заседании или отложит до конца года, чтобы избежать потрясений на рынках.
Сакураи, который сохраняет тесные связи с действующими политиками, сказал, что Банк Японии, скорее всего, откажется от повышения ставок в июле и подождет большей ясности относительно того, помогут ли выплаты летних бонусов и повышение заработной платы восстановлению потребления.
"Банк Японии, вероятно, не спешит повышать краткосрочные процентные ставки, поскольку это приведет к росту ставок по ипотечным кредитам и нанесет ущерб и без того слабым инвестициям в жилье", - сказал Сакураи. "Следующее повышение процентной ставки, скорее всего, произойдет осенью или в начале следующего года".
По словам Сакураи, если развитие экономики и цен будет примерно соответствовать его прогнозам, центральный банк может повысить процентные ставки до 0,5% к концу следующего года.
После прекращения восьмилетнего действия отрицательных процентных ставок в марте Банк Японии в настоящее время устанавливает краткосрочную целевую процентную ставку в диапазоне 0-0,1%.
Многие экономисты ожидают, что Банк Японии повысит процентные ставки до 0,25% в этом году, хотя они расходятся во мнениях относительно того, произойдет ли это в июле или позже в этом году.
Сакураи сказал, что резкое падение иены, вероятно, вынудило Банк Японии быстрее, чем первоначально планировалось, приступить к количественному ужесточению (QT) и сократить свой баланс.
Ослабевшая японская валюта стала головной болью для политиков из-за роста импортных цен, что, в свою очередь, повышает стоимость жизни и негативно сказывается на потреблении.
Вместо того, чтобы пытаться замедлить падение иены путем повышения процентных ставок, Банк Японии, вероятно, решил позволить долгосрочной процентной ставке еще больше вырасти, объявив о плане сокращения выпуска облигаций, добавил он.
"Банк Японии сделал большой шаг вперед в нормализации политики, приняв решение о сокращении", - сказал Сакураи, добавив, что многие банкиры, вероятно, осознали необходимость постепенного сокращения своего баланса.
"В некотором смысле слабая иена помогла директивным органам Банка Японии добиться того, чего они хотели".