По итогам недели большинство основных валют выросли против доллара США. Наибольший рост зафиксировали швейцарский франк (+0,68%) и новозеландский доллар (+0,65%). Меньшее повышение показали австралийский доллар (+0,53%) и канадский доллар (+0,20%). Снижение продемонстрировали британский фунт (-0,22%), японская иена (-0,36%) и евро (-0,90%).
В понедельник евро снизился на 0,34% против доллара США, достигнув самого низкого уровня с 9 мая после того, как победа ультраправых на выборах в Европарламент в воскресенье побудила президента Франции Эммануэля Макрона назначить досрочные национальные выборы. Вместе с тем, участники рынка готовились к публикации инфляционных данных США, заседанию Федеральной резервной системы и заседанию Банка Японии. В фокусе также оставался пятничный отчет по занятости в США, который показал, что в мае работодатели добавили больше рабочих мест, чем ожидалось, в то время как заработная плата также выросла больше прогнозов, что побудило трейдеров снизить ожидания того, что ФРС смягчит политику уже в сентябре. Чиновники ФРС заявили, что они хотят увидеть снижение инфляции в течение нескольких месяцев ближе к их годовому целевому уровню в 2%, прежде чем снижать ставки. Экономисты ожидали, что общая инфляция потребительских цен снизилась в мае до 0,1% с 0,3% в апреле, а базовое ценовое давление оставалось стабильным, на уровне 0,3%. Индекс доллара, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к шести основным валютам, вырос на 0,25%, достигнув самого высокого уровня с 14 мая.
Во вторник индекс доллара США немного вырос, достигнув самого высокого уровня с 9 мая в преддверии долгожданного отчета по инфляции. Между тем, евро оставался под давлением на фоне политической неопределенности в регионе. Трейдеры уменьшили ожидания относительно первого снижения ставки ФРС в сентябре, вероятность которого составляла примерно 50 на 50. Экономисты ожидали, что общая инфляция потребительских цен в США снизится до 0,1% с 0,3% в прошлом месяце, а базовое ценовое давление останется стабильным на уровне 0,3% м/м. Евро упал на 0,22% против доллара США, достигнув самого низкого уровня со 2 мая. Единая валюта упала из-за опасений, что успех евроскептиков на европейских выборах и назначение досрочных выборов во Франции могут осложнить попытки Европейского Союза углубить интеграцию.
В среду доллар США существенно снизился против основных валют после того, как данные показали, что потребительские цены в мае выросли меньше, чем ожидали экономисты, что усилило ставки на то, что ЦБ может начать смягчение политики уже в сентябре. В фокусе также оказались итоги заседания ФРС. Как и ожидалось, ФРС оставила ставки без изменений, но сообщила, что чиновники теперь ожидают только одного снижения ставки в этом году. ФРС признала скромный дальнейший прогресс в достижении своей цели по инфляции в последние месяцы, но заявила, что чиновникам все еще нужна «большая уверенность» в том, что инфляция устойчиво движется к цели, прежде чем они рассмотрят возможность снижения ставок. Сохраняющаяся потребность в «большем доверии» к замедлению инфляции нашла отражение в прогнозе чиновников ФРС по ставкам. Последние прогнозы показали, что чиновники теперь ожидают, что к концу 2024 года ставки будут находиться в диапазоне 5,0-5,25 процента, что предполагает лишь одно снижение ставок в этом году. Прогноз роста потребительских цен на 2024 год был повышен до 2,6 процента с 2,4 процента в марте, а прогноз роста основных потребительских цен был повышен до 2,8 процента с 2,6 процента. Тем временем, представители ФРС оставили прогнозы роста ВВП и уровня безработицы неизменными на уровне 2,1 процента и 4,0 процента соответственно. ФРС подтвердила, что любые будущие изменения ставок потребуют тщательной оценки поступающих данных, меняющихся перспектив и баланса рисков.
В четверг доллар США заметно подорожал против основных валют, несмотря на слабый отчет по ценам производителей США за май, так как ФРС предпочла ястребиный тон по завершении своего заседания в среду. Данные показали, что цены производителей в США неожиданно упали в мае, при этом общий индекс цен производителей снизился на 0,2% в прошлом месяце после роста на 0,5% в апреле. Базовые цены остались на прежнем уровне после роста на 0,5% в апреле. В совокупности данные по индексу потребительских цен и ценам производителей делают вероятным, что расходы на личное потребление (PCE), предпочтительный показатель инфляции ФРС, также продемонстрируют смягчение ценового давления. Но оптимизма по поводу снижения темпов инфляции оказалось недостаточно, чтобы сдержать доллар. Американская валюта восстановилась после того, как официальные лица ФРС в среду неожиданно спрогнозировали только одно снижение процентной ставки в этом году и перенесли начало снижения ставок, возможно, на декабрь. Председатель ФРС Пауэлл заявил, что политики согласны оставить ставки на прежнем уровне до тех пор, пока экономика не подаст четкий сигнал о том, что необходимо что-то еще - либо более убедительное снижение ценового давления, либо скачок уровня безработицы. Индекс доллара, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к шести основным валютам, вырос на 0,58%.
В пятницу доллар США продолжил свое повышение против основных валют, и достиг самого высокого уровня со 2 мая, чему главным образом способствовало ослабление евро и рост спроса на активы-убежища. Между тем, незначительное давление на доллар оказали данные по США, которые показали, что потребительские настроения ухудшились в июне, поскольку домохозяйства были обеспокоены инфляцией и доходами. Предварительное значение индекса потребительских настроений от Мичиганского университета в этом месяце составило 65,6 по сравнению с окончательным значением в 69,1 в мае. Последнее значение оказалось самым низким с ноября 2023 года. Экономисты прогнозировали рост индекса до 72,0. Продолжающееся падение основного индекса частично отражало заметное снижение индекса текущих экономических условий - до 62,5 с 69,6 в мае. Индекс потребительских ожиданий продемонстрировал более скромное снижение - до 67,6 с 68,8 в мае. По данным исследования, годовые инфляционные ожидания остались неизменными и составили 3,3%. Пятилетние инфляционные ожидания увеличился до 3,1% с 3,0% в мае, достигнув самого высокого уровня с ноября 2023 года. В целом, рынки повысили свои ставки на сентябрьское снижение процентных ставок ФРС до 70.9% по сравнению с 67.7% днем ранее, несмотря на предупреждение от президента ФРБ Кливленда Лоретты Местер о том, что ФРС потребуется больше благоприятных данных по инфляции, чтобы рассмотреть вопрос о смягчении политики. Евро упал на 0,3% против доллара США, и был на пути к самому большому недельному падению по отношению за два месяца из-за опасений, что новое правительство Франции ухудшит финансовую ситуацию в стране. Иена достигла шестинедельного минимума по отношению к доллару, но затем восстановила большую часть позиций. Давление на иену оказали итоги заседания Банка Японии, который удивил рынки «голубиным» обновлением денежно-кредитной политики. Банк заявил, что продолжит покупать государственные облигации текущими темпами и изложит детали своего плана по сокращению покупок на своем июльском заседании. Глава Банка Японии Уэда заявил, что центральный банк "уделяет пристальное внимание" влиянию слабой иены на инфляцию, и добавил, что повышение ставок в июле возможно, в зависимости от экономических данных.