Европейскому центральному банку следует продолжать сдерживать экономический рост, учитывая значительное инфляционное давление, и подождать со следующим снижением ставки, пока неопределенность не спадет, заявил во вторник главный экономист ЕЦБ Филип Лейн.
В прошлый четверг ЕЦБ снизил ставки впервые с 2019 года, но воздержался от каких-либо обещаний продолжить этот шаг, даже несмотря на то, что президент ЕЦБ Кристин Лагард предположила, что это был первый шаг в серии сокращений.
"В мире неопределенности один из способов справиться с неопределенностью - это немного подождать; подождите и убедитесь, что вы не делаете шаг, о котором будете сожалеть", - сказал Лейн на мероприятии в Дублине.
Лагард заявила в понедельник, что ЕЦБ иногда может подождать более одного заседания, прежде чем снова снизить ставки, и все комментарии о пользе терпения были восприняты как сигнал о том, что ставки останутся неизменными в следующем месяце.
Лейн утверждал, что рост заработной платы является ключевым фактором, и это гарантирует сохранение ставок на достаточно высоком уровне, чтобы ограничить экономический рост.
"Высокий уровень неопределенности и все еще повышенное ценовое давление, которые проявляются в показателях внутренней инфляции, инфляции в сфере услуг и росте заработной платы, означают, что нам необходимо будет поддерживать жесткую денежно-кредитную политику", - сказал Лейн в своем выступлении в Дублине.
Рынки ожидают немногим более одного снижения ставки во второй половине года и от трех до четырех шагов в течение следующих 18 месяцев.
"Мы пытаемся сказать, что мы будем гибкими. Если мы думаем, что они (данные) продвинулись в одном направлении, мы будем делать больше. Если мы видим, что они продвинулись в другом направлении, мы будем делать меньше", - сказал Лейн.
Лейн, ответственный за принятие политических решений ЕЦБ, добавил, что ЕЦБ не намерен проводить какое-либо дальнейшее смягчение политики после снижения ставки в прошлый четверг, и любые последующие шаги будут зависеть от поступающих данных, а решения будут приниматься на каждом заседании.
Лейн сказал, что рост заработной платы - ключевой фактор инфляции - ускоряется, поскольку фирмы корректируют заработную плату в ответ на прошлую инфляцию, но он ожидает замедления в следующем году.
"Этот негативный прогноз роста заработной платы помогает поддержать прогнозируемое снижение инфляции в 2025 году при меньшем давлении со стороны затрат на рабочую силу в следующем году", - сказал Лейн.
Лейн добавил, что норма прибыли корпораций также будет снижаться и дальше, и это также частично компенсирует повышение заработной платы, снижая давление на потребительские цены.
Несмотря на ускорение экономического роста, это, по-видимому, не угрожает усилением ценового давления, поскольку спрос в секторах, наиболее чувствительных к процентным ставкам, остается низким.