Credit Agricole изложил свои ожидания от предстоящего заседания Банка Японии. Хотя они ожидают, что Банк Японии сохранит текущую учетную ставку, они прогнозируют сокращение покупок государственных облигаций Японии. Этот шаг направлен на поддержку японской иены без прямого изменения учетной ставки, а также на борьбу с инфляционным давлением, вызванным слабой валютой.
Ожидания по ставке: Ожидается, что Банк Японии оставит учетную ставку без изменений на июньском заседании. Сохранение учетной ставки согласуется с осторожным подходом Банка Японии к корректировкам денежно-кредитной политики.
Сокращение покупок облигаций: Прогнозируется сокращение покупок облигаций с 6 трлн иен до 5 трлн иен в месяц. Банк Японии уже сократил объем покупок на 5-10-летнем отрезке кривой доходности с 475 млрд иен до 425 млрд иен. Эта стратегия помогает поддерживать иену без повышения учетной ставки, смягчая инфляционное воздействие валюты.
Влияние на иену: Предыдущие исследования показывают, что иена остается слабой отчасти из-за того, что Банк Японии не сократил объем закупок облигаций, удерживая доходность долгосрочных облигаций на низком уровне. Сокращая объемы закупок облигаций, Банк Японии стремится частично ослабить понижательное давление на иену.
Факторы, влияющие на курс USD/JPY: Модель FAST FX компании Credit Agricole определяет краткосрочные ставки между США и Японией и спреды доходности по долгосрочным облигациям в качестве ключевых факторов, влияющих на обменный курс USD/JPY. Как краткосрочная, так и долгосрочная доходность облигаций Японии являются существенными факторами, влияющими на оценку валюты.