Европейский центральный банк готов снизить процентные ставки в следующем месяце, но в этом году политика должна оставаться жесткой, поскольку рост заработной платы не нормализуется до 2026 года, заявил Financial Times главный экономист ЕЦБ Филип Лэйн.
ЕЦБ практически пообещал снизить ставку 6 июня, поэтому дискуссия переместилась на последующие шаги, и рынки пересмотрели свои ожидания, сделав ставку всего на еще одно снижение в этом году.
"Если не считать серьезных неожиданностей, на данный момент того, что мы видим, достаточно, чтобы снять верхний уровень ограничений", - сказал Лейн в интервью FT, опубликованном в понедельник.
"Лучший способ сформулировать дискуссию в этом году заключается в том, что нам по-прежнему необходимо придерживаться строгих правил в течение всего года", - добавил он. "Но в пределах зоны строгости мы можем несколько снизиться".
Хотя Лейн не сделал никаких конкретных комментариев по поводу июльского заседания по вопросам политики, ряд политиков, включая коллегу-члена правления Изабель Шнабель, уже заявили, что второй шаг не должен быть сделан так скоро.
Ожидается, что рост заработной платы "заметно" замедлится в следующем году, и тогда политики смогут обсудить вопрос о нормализации политики.
Ставка по депозитам ЕЦБ, составляющая 4%, сдерживает рост, и мало кто спорит о том, что первые несколько сокращений, по крайней мере, до 3%, но, возможно, и дальше, просто снимут ограничения, а не обеспечат стимулы.
"Нам нужно увидеть больший прогресс (в отношении инфляции), прежде чем мы перейдем от сохранения ограничительной фазы к размышлениям о нормализации", - добавил Лейн.
Лейн сказал, что директивным органам ЕЦБ необходимо сохранить ставки на ограничительном уровне в этом году, чтобы гарантировать, что инфляция продолжит снижаться и не превысит целевой уровень банка, который "будет очень проблематичным и, вероятно, довольно болезненным для устранения".
Ключевой показатель заработной платы вырос на прошлой неделе, что некоторых напугало, но Лейн сказал, что этот показатель был вполне ожидаемым, и замедление уже началось.
"Замедление не обязательно означает немедленное возвращение к стабильному состоянию", - сказал Лейн. "В этом году корректировка, безусловно, будет постепенной".