Danske Bank придерживается негативного прогноза по швейцарскому франку, ожидая возможного более значительного, чем ожидалось, снижения ставок Швейцарским национальным банком в июне из-за снижения инфляционных ожиданий и ослабления геополитической напряженности.
Динамика пары EUR/CHF: Валютная пара продемонстрировала значительное движение, преодолев уровень 0,98. На это повлияло снижение геополитических рисков и улучшение настроений рынка по евро по отношению к швейцарскому франку.
Инфляционные ожидания: Сейчас рынки ожидают апрельские данные по инфляции, при этом консенсус предполагает небольшой рост общей инфляции, но снижение базовой инфляции ниже 1,0% в годовом исчислении. Эти данные имеют решающее значение, поскольку они будут определять ожидания относительно действий ШНБ на июньском заседании.
Прогноз снижения ставок ШНБ: Danske Bank последовательно прогнозировал снижение ставки ШНБ на 25 базисных пунктов в июне. Однако теперь они видят возможность для более агрессивного снижения на 50 базисных пунктов, если показатели инфляции будут значительно ниже целевого уровня, что подчеркивает недооцененный риск более значительных сокращений.
Контекст глобальной денежно-кредитной политики: Ожидаемый цикл смягчения политики глобальных центральных банков может быть отложен, что усиливает медвежий взгляд на швейцарский франк, особенно если другие центральные банки отложат смягчение или скорректируют свои траектории менее агрессивно, чем ожидалось.