MUFG анализирует недавние резкие движения иены, предполагая, что ночная волатильность может указывать на неофициальное вмешательство Японии для поддержки своей валюты. Эта потенциальная интервенция происходит после значительного ослабления иены, особенно после недавнего заседания Банка Японии.
Волатильность иены и потенциальная интервенция: Пара USD/JPY ночью испытала чрезвычайную волатильность, поднявшись до максимума 160,17, а затем снова упав до 155,06. Эта картина напоминает поведение рынка, наблюдавшееся во время последней интервенции Японии на валютном рынке осенью 2022 года. Уклончивый ответ главного валютного чиновника Японии на запросы о вмешательстве еще больше подогревает спекуляции относительно действий правительства.
Отсутствие официального подтверждения: Хотя официального подтверждения вмешательства со стороны японских властей не было, значительное ослабление иены после заседания Банка Японии обеспечивает правдоподобное оправдание таких мер.
Недавняя политическая позиция Банка Японии: Последнее заседание Банка Японии не оказало серьезного противодействия тенденции ослабления иены, а губернатор Уэда не сигнализировал о неизбежном повышении ставок и не выражал существенной обеспокоенности по поводу недавнего падения иены. Такая позиция, вероятно, способствовала сохранению медвежьего прогноза рынка по иене.
Влияние слабости иены на инфляцию: Банк Японии считает текущий уровень обесценивания иены недостаточным для того, чтобы существенно повлиять на основной тренд инфляции, что потребовало бы изменения стратегий ужесточения денежно-кредитной политики.
Эффективность интервенции: По мнению MUFG, прямая интервенция на валютном рынке может в лучшем случае замедлить темпы ослабления иены, но вряд ли сможет обратить эту тенденцию вспять. Интервенция, если она подтвердится, рассматривается как временная мера, позволяющая выиграть время для потенциальных изменений в фундаментальных экономических показателях, которые могли бы более устойчиво поддержать иену.