Швейцарский национальный банк будет ждать по крайней мере до июня, прежде чем снижать процентные ставки, по мнению большинства экономистов, опрошенных Рейтер, которые считают, что в этом году он будет снижать ставки не так сильно, как другие банки.
ШНБ, возможно, решит подождать, пока Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк не начнут снижать процентные ставки, что, как ожидается, произойдет в июне, чтобы предотвратить дальнейшее ослабление швейцарского франка.
Падающий франк создает риск возобновления инфляции, которая в феврале снизилась почти до 2-1,5-летнего минимума в 1,2% и находится в пределах целевого показателя центрального банка в 0%-2% с мая 2023 года.
В декабре ШНБ заявил, что больше не будет ориентироваться на продажу иностранной валюты для поддержания франка в качестве меры по сдерживанию импортируемой инфляции, а председатель ШНБ Томас Джордан сказал, что в этом больше нет необходимости.
Джордан недавно объявил о своем решении уйти в отставку в сентябре.
В этом году франк упал примерно на 3,5 %, и некоторые считают, что неожиданное снижение ставок раньше других крупных центральных банков может привести к его дальнейшему ослаблению.
Почти 80-процентное большинство, 25 из 32 экономистов, участвовавших в опросе Reuters 13-18 марта, прогнозировали, что 21 марта ШНБ оставит учетную ставку без изменений на уровне 1,75% - самом низком среди центральных банков стран G10, за исключением Банка Японии.
Результаты опроса совпали с рыночной ценой первого снижения ставки, которая лишь недавно была изменена на июнь с марта, после аналогичного изменения в начале этого года ожиданий первого снижения ставок ФРС и ЕЦБ.
Однако экономисты не пришли к единому мнению относительно точного времени первого снижения ставки. В то время как 14 прогнозировали, что оно произойдет в июне, 11 ожидали первого снижения ставки в третьем квартале или позже. Лишь семь человек заявили, что ШНБ снизит ставку в четверг.
Согласно медианам опроса, ШНБ снизит процентные ставки в этом году в общей сложности на 50 базисных пунктов до 1,25%. Если это произойдет, то это будет меньше, чем 75-100 базисных пунктов снижения ставок, ожидаемых от ФРС и ЕЦБ.
По данным опроса Reuters, инфляция в этом году составит в среднем 1,5 %, а в 2025 и 2026 годах снизится до 1,3 %.
Отвечая на вопрос о том, насколько велик риск, связанный с масштабами снижения ставок в этом году, незначительное большинство экономистов, 10 из 18, сказали, что они могут быть меньше, чем они ожидают, а восемь - что они могут быть больше.