Новая
неделя на финансовых рынках началась с ожидаемых сложностей для американского
фондового рынка. В основном они связаны с неожиданно сильным январским отчетом
по американскому рынку труда, опубликованным в прошлую пятницу.
Консенсус-прогноз
Уолл-стрит предполагал рост Non-Farm Payrolls на 150 тыс. новых рабочих мест,
данные агентства ADP вообще говорили о крупнейшем с мая 2020 года снижении на
300 тыс. В реальности мы получили рост сразу на 467 тыс. в январе и пересмотр
декабрьского значения со 199 тыс. до 510 тыс.
Такая
сила рынка труда США, просто не оставляет надежд на сдержанность ФРС на
мартовском заседании. Инвесторы уже во всю обсуждают возможность повышения
учетной ставки в США сразу на 0,50 п.п., для того чтобы быстро сбить инфляцию и
инфляционные ожидания в экономике.
С одной
стороны, это проблема, потому что в марте финансовые условия могут резко
ухудшиться, но с другой это открывает окно возможностей до заседания ФРС 15-16
марта. Запланированная на четверг публикация январского индекса потребительских
цен (ИПЦ) в США в таком сценарии большой роли для инвесторов уже не играет.
Рынок понимает, что инфляция в таких условиях должна расти, поэтому, несмотря
на ожидаемое увеличение ИПЦ с 7,0% г/г до 7,3% г/г, реакция на эти данные может
быть достаточно сдержанной. Возможно даже что-то вроде «продавай на страхах
высокой инфляции, а покупай на факте ее подтверждения».
Если
добавить к возможному спокойному отношению инвесторов к выросшей инфляции еще и
сохранение позитивной тенденции в отчетности компаний, которая ожидается на
этой неделе (Disney, Uber, Pfizer, Coca-Cola), то начиная со среды-четверга мы
можем получить как минимум нейтральный, а как максимум слегка благоприятный для
фондовых рынков информационный фон.
Техническая
картина говорит в пользу умеренного роста американских фондовых индексов в
рамках этой недели. Восходящая техническая формация по S&P 500 с целью
роста к 4650-4700 пунктов пока держится. Важным уровнем поддержки выступает
диапазон 4480-4510 пунктов. Если получится его удержать до среды, то это станет
сигналом для возобновления роста и небольшие спекулятивные покупки можно будет
удерживать дальше.
На
нефтяном рынке в прошлую пятницу был активирован сценарий «нефть по $100». Если
мы исходим из такого сценария, то текущий откат к $91,50-92,00 за баррель
Brent, должен восприниматься как локальный откат, после которого рост цен продолжится
к цели для этой недели в $94,50-95,00 за баррель. Стоит ли в такой ситуации
покупать вопрос достаточно сложный. Однако небольшие спекулятивные покупки со
стопом за $90,00 за баррель Brent могут
быть в целом интересны.
Из
важных тем для нефти можно выделить лишь усилия США по возвращению иранской
нефти на рынок. Однако крайне маловероятно, что теперь это помешает реализации
спекулятивного сценария роста нефтяных котировок до $100,00 за баррель Brent.
Поэтому практически все новости по нефти сейчас стоит рассматривать как
тактические возможности для отката и роста нефтяных цен, но без смены
стратегической трехзначной цели.
Золото
продолжает торговаться вблизи отметки $1800 за тройскую унцию. На этот раз, его
заботливо «отбуксировали» повыше к $1820, что бы оно случайно не скользнуло к
ближайшему уровню поддержки в районе $1750 за тройскую унцию. Все-таки
процентные ставки на американском долговом рынке продолжают увеличиваться. По американским
государственным «десятилеткам» доходности уже выше 1,95%, то есть на уровнях
ноября 2019 года. С такой заботой золото скорее всего так и продолжит двигаться
в диапазоне $1800-1840 за тройскую унцию до конца февраля.
На
валютном рынке пара EURUSD остается в рамках восходящей формации с целью роста
1,14500-1,15500 до конца февраля. К текущему моменту пара корректируется в
направлении важного уровня поддержки 1,13500-1,13700, где снижение может
закончиться, и со среды возобновиться рост. Так что небольшие покупки пары с
целью роста к 1,14200-1,14500 могут быть интересы.
В паре
GBPUSD аналогичная ситуация. Курс корректируется к поддержке 1,34500-1,34700,
где высоковероятно возобновление роста к 1,35300-1,36000. Важно не забывать,
что британский фунт более волатилен чем евро, а потому пара GBPUSD в моменте
может продавливать зону поддержки. Это стоит учитывать при открытии небольших
спекулятивных покупок.