Прошедшая неделя прошла достаточно
позитивно. Фьючерс на индекс широкого рынка S&P 500 прибавил почти 2,0% до
отметки 4043 пункта, что оказалось даже выше максимума прошлой торговой
пятидневки в 4041 пункт.
Основным драйвером роста, как и
ожидалось, стали сигналы ФРС о возможном смягчении траектории повышения учетной
ставки. На это намекали и отдельно выступающие представители регулятора, об
этом было сказано и в протоколах с ноябрьского заседания Федеральной резервной
системы. Так что теперь рынки закладываются на шаг в 0,50 п.п. повышения
учетной ставки в декабре.
К сожалению, это ничего не меняет.
Практически одновременно с публикацией протоколов, экономисты ФРС представили
свою оценку вероятности рецессии в США, оценив шансы ее наступления в 50%. Это
только подтвердило рецессионные сигналы от провальных данных по PMI в CША за
ноябрь и углубления инверсии между доходностью 10-летних американских
гособлигаций и 2-х летних, достигшей 40-летнего максимума. Подобная инверсия
предвещает экономике и фондовому рынку что-то пострашнее, чем кризис 2008-2009
года.
Следующая неделя должна стать
макроэкономической. Планируется публикация данных по ВВП США и по американскому
рынку труда. Кроме того, в воскресенье 4 декабря должна пройти встреча ОПЕК+,
как раз за день до введения лимита цен на нефть из России странами G7. Так что,
скорее всего, тягучий характер торгов этой праздничной недели будет продлен и
на следующую торгую пятидневку.
Техническая картина во фьючерсе на
индекс широкого рынка S&P 500 оставляет шансы для небольшого роста к
4070-4080 пунктам. Однако, если фондовый бенчмарк не закроется сегодня выше
этих отметок, то для следующей недели, несмотря на сохраняющуюся восходящую
формацию, начнет расти вероятность отката к поддержке 3980-4000 пунктов.
Цены на нефть, находящиеся в рамках агрессивной нисходящей
формации с выполненной базовой целью снижения в $75,00-85,00 за баррель Brent
не находят в себе сил на возврат выше пробитой поддержки в $88,00-90,00 за
баррель.
Это говорит о том, что следующей целью снижения становится район
$78,00-80,00 за баррель, а это в свою очередь является сразу и заявкой для
достижения экстремальной цели снижения $55,00-65,00 за баррель Brent, и
подтверждением предстоящего рецессионного спада фондовых индексов. Учитывая негативную техническую
ситуацию, а также напряженный информационный фон, следующая неделя вероятно
будет еще более сложной для нефтяного рынка.
Золото воспользовалось мягкостью ФРС и отскочило к уровням начала
недели в $1750 за тройскую унцию. Тем не менее золотые котировки все равно
выглядит нацеленными на ретест уровня поддержки в $1710. Предугадать как он
пройдет пока по-прежнему не удается, но вероятность возврата к минимумам этого
года в $1600-1650 за тройскую унцию постепенно возрастает.
На валютном рынке волатильность сохраняется на чрезмерно высоком
уровне для использования краткосрочных моделей прогнозирования. Так что разумно
продолжать опираться на среднесрочный горизонт движения рынка. Продажа пары
AUDUSD из диапазона 0,63700-0,64200 остается открытой. Цели операции
неизменные, это 5000 пунктов, как и защитный ордер. В середине следующей недели
истекает срок действия позиции, так что при любом результате она будет закрыта.