Первая встреча Джо Байдена и Си Цзиньпина завершилась туманом
неопределенности. Председатель КНР назвал президента США «старым другом» и на
этом все. Других подробностей, кроме общих фраз, не разглашается.
Тем не менее, рынки этим остались удовлетворены. Индекс
гонконгской биржи Hang Seng вырос на 1,14%, европейские индексы держатся в
небольшом плюсе - немецкий DAX растет на 0,15%, британский FTSE 100 держатся
около нуля. Что касается американских индексов, то после нейтральной динамики
вчера, фьючерсы на них сегодня продолжают сохранять боковую динамику.
Инвесторы по всей видимости переключают свое внимание со встречи
Байдена и Си обратно на макроэкономические и монетарные темы. Сегодня в США
выйдут свежие данные по розничным продажам. Консенсус-прогнозы говорят об
ускорении роста с 0,7% м/м в сентябре до
1,1% м/м в октябре. Позитивные ожидания неплохо
подтверждаются вчерашними данными по Китаю, где динамика розничных продаж в
октябре выросла с 4,4% г/г до 4,9% г/г.
Под вопросом остается реакция рынка на увеличение
потребительской активности в США. Инвесторы могут расценить это как
проинфляционный фактор, а значит и как повод для более быстрого сворачивания
ФРС программы покупки облигаций объемом в $105 млрд. в месяц на декабрьском
заседании. Тогда, вместо кажущегося логичным на позитивном статистике роста
американского рынка, возможно его локальное снижение в направлении
промежуточного уровня поддержки 4650 пунктов по индексу S&P 500.
Ухудшить восприятие инфляционной опасности могут и данные по
инфляции в Великобритании, еврозоне и Канаде за октябрь. Консенсус-прогнозы
говорят об ускорении темпов роста цен в прошлом месяце. Если они получат
подтверждение или будет превышены как в США, где инфляция подпрыгнула с 5,4%
г/г до 6,2% г/г, то на рынке может быть еще одна волна снижения, похожая на
волну прошлой недели. Возможно сейчас такая волна будет скромнее.
Для индекса широкого рынка S&P 500 важно удержать
промежуточный уровень 4650 пунктов. Если он будет сломан, то снижение
продолжится к основному и очень сильному уровню 4600 пунктов, где спекулятивные
покупки с целями выше исторического максимума в 4720 пунктов будут очень
интересны. Но такое снижение не только сместит период последующего роста
индекса на неделю вперед, но и значительно сократит его.
Поэтому очень важным для принятия спекулятивных решений будут
уровни, на которых рынок окажется после выхода розничных продаж и инфляционной
статистики. Если S&P 500 удержится от серьезного падения, то от 4650-4655
пунктов можно будет искать покупки с целями роста к 4720-4740 пунктов к
середине следующей недели.
На рынке нефти локальная структура в очередной раз сменилась на
нисходящую. В понедельник была достигнута нижняя граница этой структуры $80,00-81,00
за баррель Brent. Во вторник наблюдается отскок к $83,00 за баррель. Впрочем, серьезных
изменений в динамике цен на нефть в рамках этой недели ожидать не стоит.
Цены на золото провели удачный, но слишком быстрый ретест уровня
$1840 за тройскую унцию в конце прошлой недели. В такой ситуации сложно сказать
продолжится ли рост котировок к следующему сопротивлению в $1920 за тройскую
унцию или вернутся, для более основательной проверки прочности уровня в $1840.
Укрепление американского доллара подтверждает оправданность сомнений в
устойчивости текущего роста котировок на золото, поэтому пока стоит
воздержаться от выводов.
На валютном рынке пара EURUSD в пятницу так и не смогла
воспользоваться возможностью для роста и не нашла в себе силы оттолкнуться от
промежуточной поддержки на 1,14400. Теперь пара до конца недели вновь будет
склонна к снижению. Вчера на голубиных заявлениях по инфляции главы ЕЦБ Кристин
Лагард, уровень 1,14400 был сломан, так что теперь базовой целью становится
снижение пары к 1,11500-1,12500.
Пара GBPUSD, напротив, входит в период роста вплоть до конца
недели. Сегодня еще возможны сюрпризы со снижением пары к минимумам прошлой
недели 1,33700-1,33800, но эти падения стоит использовать для покупки пары с
ориентирами роста к 1,34500 в качестве первой цели и 1,35500 - в качестве второй. Если
снижения сегодня не произойдет, то очень внимательно нужно будет следить за
уровнем 1,34600-1,34700. Если пара закрепится выше, покупки с целью 1,35500
также будут актуальны.