Начало недели явно осталось за быками, которых
гонят к новым максимумам с помощью невероятного давления со стороны новой администрации
США и Демократической партии. В ход идут все трюки, от законодательных уловок,
дабы обойти Республиканскую партию, не желающую одобрять новый пакет
фискальных стимулов размером в $1,9 трлн., до манипуляций со статистикой,
где снижение уровня безработицы в США в январе с 6,7% до 6,3% называют слабым
результатом, который обязывает конгрессменов принять масштабную программу
госрасходов.
Возникает впечатление, что демократы просто
торопятся, возможно понимая, что улучшение эпидемиологической ситуации
снижает вероятность принятия новых стимулов. Заболеваемость в США падает,
вакцинация ускоряется, возможно через месяц избыточность стимулов станет
слишком очевидна.
Все бы ничего, но такая поспешность, неизбежно
ведет к росту инфляционных ожиданий и росту доходностей по американским
десятилетним гособлигациям. Сегодня американские «десятилетки» уже
обновили одиннадцатимесячные максимумы достигнув уровня 1,20%, а что будет
если инфляционные ожидания получат подтверждение на этой неделе, когда январские
данные по индексу потребительских цен продолжит расти с 1,4% до 1,5% или
больше.
Техническая картина подтверждает опасения,
индекс широкого рынка S&P500 достиг важнейшего сопротивления в 3900 пунктов и теперь должен сделать
выбор, либо долгосрочный рост к уровню 5200 пунктов, либо падение к
поддержкам на 3350 и 2850 пунктов. Коррекционный вариант более вероятный, но
это не значит, что падение должно начинать сейчас. С такой поддержкой стимулов
от демократов S&P500 может подняться к локальным уровням сопротивления 3975 пунктов и 4070,
после чего перейти к снижению.
На нефтяном рынке ситуация схожая, глобальные
цели роста выполнены, нефть марки Brent достигла $60,00 за баррель. Теперь должен
начинаться среднесрочный цикл снижения, но пока не понятно, как произойдет
разворот. Так что лучше запастись терпением и подождать, в середине недели
будет публиковаться множество внутриотраслевых отчетов и от Минэнерго США,
и от ОПЕК возможно они и послужат триггером к развороту.
Золото странным образом растет, странность в
том, что происходит это на фоне стремительного роста доходности главного
конкурента - десятилетних гособлигаций США. Если тенденция роста ставок на
долговом рынке продолжится, золото неизбежно упадет, но перед этим нужно
преодолеть главную преграду — нижнюю границу широкого бокового
коридора $1800-1880. Если это случится целями станут уровни $1650
и $1700 за тройскую унцию.
На валютном рынке сложилась не менее
интересная ситуация. Главная валютная пара EURUSD должна выбрать среднесрочное направление, с
одной стороны ключевого уровня 1,20500 находятся цели роста 1,21600 и 1,22650 с
другой стороны, поддержка для падения на 1,16200. Технически более вероятен
рост пары, однако рост доходностей по американским гособлигациям может не
пропустить пару выше 1,20500-1,20700.
Пару GBPUSD лучше не трогать пока не произойдет
значительного ценового движения, идеальным сценарием был бы рост к 1,39000,
потому что именно здесь заканчивается цикл роста и есть отличная точка для
продажи пары к 1,36700. Что касается пары USDJPY, то
она может быть интересна к продаже от 106,400, но поднимется ли она к этому
уровню большой вопрос.