Главное событие недели завершилось для рынков печально.
Глава ФРС по итогам двухдневного заседания решил продолжить свой блеф,
подтвердив, что тема роста процентных ставок на долговом рынке его не
беспокоит.
Ответ инвесторов оказался очень жестким. Доходности
американских десятилетних гособлигаций взлетели к 13-месячным максимумам 1,75%,
что практически не оставило шансов для фондовых индексов на продолжение роста. Стремительный
рост ставок на долговом рынке происходит сейчас по всей кривой доходности. По
длинным бумагам они уже вернулись к допандемическим уровням, но в отличии от
начала 2020 года, когда американская экономика была на подъеме, сейчас
американская экономика слабее и вряд ли сможет выдержать такие процентные
ставки.
В общем можно сделать вывод, что американский
регулятор дал свое молчаливое согласие на значительную коррекцию рынков. Интересно
какой повод теперь может выступить спусковым крючком для падения, заодно
вынудив ФРС пустить в ход свой последний монетарный инструмент в виде контроля
кривой доходности.
Наиболее подходящей во всех отношениях могла
бы стать политическая история. Ранее на эту роль подходила лишь драма со
здоровьем президента США Джо Байдена, но в последние дни была активирована еще
одна история - новая эскалация в противостоянии США и Китая.
Как раз сейчас на Аляске, проходит первая
встреча между странами после победы Байдена. Судя по тем действиям, которые США
предприняли перед ней в виде новых санкций в отношении китайских компаний и
чиновников, американцы настроились быстро и решительно устранить китайскую
угрозу своему лидерству. Видимо и холодная Аляска была выбрана для того, чтобы показать
отношение США к Китаю.
Возможно, уже сегодня вечером или на выходных
«черный лебедь» одной из этих политическим тем спровоцирует масштабную
коррекцию на фондовых площадках. Если говорить об американском индексе широкого
рынка S&P
500, то сразу нужно обращаться к годовым уровням поддержки и сопротивления,
вспоминая что от сопротивления в 3900 пунктов, индекс может снижаться к
поддержкам на 3350 и 2850 пунктов. Говорить о недельных ценовых уровнях в
текущих условиях, вероятно нет никакого смысла.
На нефтяном рынке, падение уже развивается. Цены
вплотную приблизились к своему недельному уровню поддержки $65,00 за
баррель Brent. Учитывая то, что происходит сейчас на
американском долговом рынке, не очень позитивную внутриотраслевую статистику, а
также угрозу возвращения иранской нефти на мировой рынок, цены могут не
остановиться на $65,00 и уйти гораздо ниже.
Цены на золото тоже снижаются. Собственно, при
таком росте доходностей по американским гособлигациям это абсолютно логично.
Единственная надежда для золота остаться выше $1700 за тройскую унцию -
политическая эскалация между США и Китаем. Если это не случится долгосрочные
технические цели в близи $1400-1450 за тройскую унцию станут наиболее вероятным
ориентиром для дальнейшего движения.
На валютном рынке начинается переток в
американский доллар. Если падение фондовых рынков усилится, то стоит ожидать и
ускоренного роста доллара США. Это особенно заметно в валютах развивающихся
рынков. Но и в валютах стран G7 эти
тенденции тоже хорошо прослеживаются.
Пара EURUSD стремится избавиться от
гравитации недельного уровня поддержки 1,19400, именно он всю неделю сдерживал
падение евро к 1,15300 за доллар США. Но как видно, паре все сложнее
удержаться, так что возможно уже сегодня пара наконец-то провалится вниз.
У пары GBPUSD техническая
картина очень схожая с EURUSD. Уровень
недельной поддержки 1,39150 выступает сдерживающим барьером к падению до
1,35100. Итоги заседания Банка Англии не принесли никакой поддержки для британского
фунта, так что как только настроение «risk off» на рынке усилится,
пара начнет свое масштабное снижение.
Пара USDJPY сохраняет некоторую
краткосрочную неопределенность. Разворот пары к уровню поддержки 106,50 мог бы
начаться с текущих уровней из диапазона 109,00-109,50. Однако, видимо, это не
случится до тех пор, пока на фондовых площадках не начнется острая фаза снижения.
При этом в начальной фазе, при перетоке ликвидности в американский доллар пара USDJPY может даже немного подрасти к 110,50 и лишь после это начать снижение.