Главные события уходящей торговой недели уже
произошли, главные макроэкономические данные тоже вышли, рынки восприняли их
достаточно позитивно, индекс широкого рынка S&P 500 обновил исторические максимумы, нефть
поднялась к двухлетнему пику, а курс американского доллара к корзине
валют G7, практически не изменился.
Кристин Лагард, сделала все, для того чтобы
инвесторы смотрели только вверх. По итогам заседания, глава ЕЦБ девальвировала
страх рынка перед высокой инфляцией, сохранив пандемическую программу покупки
облигаций PEPP не изменой, при
этом указав что летом программа может быть даже увеличена, для того чтобы
компенсировать сезонное снижение ликвидности.
Госпожа Лагард высказалась и об инфляции,
заявив, что она еще далека от того, что хочет увидеть ЕЦБ, перед тем как
перейти к нормализации денежно-кредитной политики. В общем, риторика главы ЕЦБ
были на столько мягкой, что инвесторы практически не отреагировали на
публикацию данных о рекордном росте цен в США в мае. По данным Министерства
труда США годовой уровень инфляции в США вырос с 4,2% до 5,0%, это самый
высокое значение с августа 2008 года.
Не смотря на столь пугающий уровень инфляции,
рынки пока не воспринимают ее всерьез. Инвесторы видят нейтральное отношение к
этому со стороны Кристин Лагард и надеются на снисхождение со стороны ее
американского коллеги. Проявит ли аналогичную мягкость глава ФРС или все-таки
он даст сигналы о том, что пора начинать сдерживать инфляцию, мы узнаем уже в
следующую среду. А до этого момента рынки будут находиться в преимущественно
позитивном настроении.
Индекс широкого рынка S&P
500 на этой неделе так и не ушел в коррекционное
снижение к уровню поддержки 4160 пунктов. Хотя одна попытка все-таки была,
индекс снижался к отметке 4205 пунктов, но это движение очень быстро выкупили,
вернув индекс S&P 500 выше 4220 пунктов. С такой защитой от падения, рассчитывать на
коррекцию на этой неделе уже не приходится, скорее нужно готовиться к
возможному вытягиванию рынка к новым историческим максимумам перед заседанием
ФРС на следующей неделе.
На нефтяном рынке волатильность оказалась
более высокой. Котировки достигли своего максимального недельного уровня
в $72,80 за баррель Brent, этому
способствовало неожиданно сильное сокращение запасов нефти в США на
5,24 млн. баррелей, а также относительно благоприятный отчет ОПЕК, в котором
были сохранены позитивные оценки роста спроса на нефть во второй половине 2021
года.
Однако даже не смотря на внутриотраслевые
позитивные данные, цены на нефть не смогли удержаться на максимальных недельных
значениях и отскочили ниже $72,00 за баррель Brent, где вероятно и завершат неделю.
Рынок золота выпал из поля зрения инвесторов,
никаких важных ценовых движений за неделю здесь так и не произошло, котировки
на золото остались в узком диапазоне $1890-1900 за тройскую унцию. Очень
вероятно, что золото так и не предпримет серьезных колебаний до заседания ФРС
на следующей неделе.
На валютном рынке, все попытки американского
доллара перейти к укреплению не увенчались успехом. Пара EURUSD так и осталась вблизи уровня
1,21850, рассчитывать, что до следующей среды пара сможет добраться
до уровня поддержки в 1,20500 уже не приходится, боковик продолжается.
В паре GBPUSD все тоже самое, минимальная волатильность
вокруг 1,41200 сохраняется. Если пара все-таки сможет подняться к 1,42300 можно
будет пробовать открывать продажи с ориентиром на возврат к
1,41200.
Пара USDJPY единственная смогла продемонстрировать немного
более высокую волатильность, однако и она к концу недели стала минимальной.
Боковик между уровнями 109,00-109,80 сохранится и сегодня.