Негативные ожидания, с которыми начиналась эта
торговая неделя не оправдались. Американский фондовый рынок не просто смог
удержаться от падения, но и вырос, обновив свои исторические максимумы. Причем
рост коснулся практически всех секторов, индекс широкого рынка S&P
500 за неделю прибавил 1,0%, высокотехнологичный Nasdaq 100 вырос на 1,6%, промышленный Dow Jones оказался в плюсе на
0,9%.
Динамика американского фондового рынка,
несколько контрастирует с динамикой европейского индексов, где немецкий DAX и британский FTSE 100
потеряли за неделю 0,9% и 0,5% соответственно. Но такая разница хорошо
объясняется особенностями информационной картины уходящей недели, где самые
главные события касались исключительно американской тематики.
Ожидаемое выступление главы ФРС в Конгрессе
США, смогло стать тем самым событием, которое развеяло опасения инвесторов
из-за роста вероятности более раннего сворачивания программы выкупа активов на $120
млрд. в месяц и повышения учетной ставки. Джером Пауэлл будто позабыв
изменения, которые были внесены в ожидания по денежно-кредитной политике ФРС на
июньском заседании, вновь декларировал краткосрочную природу высокой инфляции и
нежелание торопиться с ужесточением параметров монетарной политики.
Удивительная двойственность позиции ФРС, как
оказалось легко объясняется разломом, который образовался в Комитете по
открытым рынкам. Вероятно Джером Пауэлл, вместе с меньшинством чиновников
по-прежнему не хочет признавать ошибочность представлений о силе
проинфляционного влияния масштабного расширения денежной массы. При этом мнение
оставшегося большинства, которое показало свою позицию когда изменило свои
ожидания повышения ставки на 2022 и 2023 год, на рынках сейчас никак не
учитывается.
Возможно их мнение станет более заметным после
сегодняшней публикации новой порции данных по инфляции за май, все-таки и
техническая картина в индексе широкого рынка S&P 500 прямо
говорит, о том, что ему необходимо снижаться как минимум под уровень 4250
пунктов.
На нефтяном рынке также фиксируется позитивная
динамика, по итогам недели цены на нефть марки Brent прибавили
более 1,5%. Позитивное влияние на нефтяные котировки оказывали внутриотраслевые
данные, запасы сырой нефти в США вновь сильно сократились, на этот раз на 7,6
млн. баррелей.
В среду, нефть могла сорваться вниз, после
того как представители Ирана заявили, о том, что договорились с США о снятии
практически всех экономических санкций, но американская сторона быстро
девальвировала иранское заявление, сообщив о том, что ничего еще не подписано.
В итоге нефть так и осталась выше крайнего
уровня поддержки $74,30 за баррель Brent, но пробить сопротивление в $75,40 за баррель так и не смогла. Так что
видимо в этом диапазоне $74,30-75,40 котировки и останутся до конца недели.
Цены на золото не смогли отскочить от
минимумов прошлой недели. Это дополнительный сигнал того, что итоги июньского
заседания ФРС все-таки изменили ситуацию на рынках. Доходности по американским
десятилетним гособлигациям так и остались ниже 1,5%, но даже этого оказалось
недостаточно, чтобы золото выросло. Все это говорит о высокой вероятности
продолжения нисходящей динамики желтого метала.
На валютном рынке, принципиальных изменений не
произошло. Пара EURUSD так и не смогла закрепиться выше уровня
1,19350, что делает сценарий дальнейшего снижения базовым. Пара GBPUSD в середине недели пыталась развить отскок от уровня 1,38100, но после
заседания Банка Англии, на котором регулятор решил сохранить параметры
монетарной политики без изменений, снова пошла вниз в направлении 1,38100.
Пара USDJPY добралась до важного
уровня сопротивления 111,00 и теперь пытается от него развернуться. Дальнейшая
динамика, во многом будет зависеть от ситуации на американском фондовом рынке.