Первая торговая неделя июля заканчивается для
финансовых рынков очень неплохо. Индекс широкого рынка S&P 500 обновил
исторические максимумы, достигнув отметки 4311 пунктов, нефть марки Brent обновила максимумы с октября 2018 года, поднявшись выше $77,00 за
баррель. Как это ни странно, но одновременно с этим вырос и американский доллар
на 0,5%.
Странная картина, но она может объясняться
предстоящей публикацией июньского отчета по американскому рынку труда. Он
выйдет сегодня вечером, а потому инвесторы всю неделю предпочитали держаться
поближе к защитному «гринбеку», но при этом надеялись на сохранение
положительной динамики рисковых активов подталкивая их все выше.
Сложно сказать удержится ли эта логическая
конструкция до закрытия недели, но абсолютно точно сегодня ей придется пройти
через серьезную проверку. Исходя из недельной технической картины все основные
финансовые инструменты находятся на значительном отклонении от нормального
движения цены. Плюс статистические расчеты по основным показателям рынка труда
США дают противоречивые сигналы.
Статистическая модель по NonFarm Payrolls прогнозирует,
что значение выйдет в диапазоне 690-700 тыс., судя по сокращению первичных
заявок на пособия по безработице в США на 21 тыс. В июне фактическое значение NFP скорее окажется около 700 тыс., что соответствует консенсус прогнозу.
С уровнем безработицы ситуация явно сложнее. Есть
предположение о том, что в мае значение оказалось завышенным, а потому в июне
даже с учетом сокращения общего количества заявок на пособия по безработице на
300 тыс. штук, мы увидим либо сохранение безработицы на уровне 5,8%, либо
небольшой откат к 5,9%, вместо прогноза в 5,7%.
Что касается средней почасовой заработной
платы, то стоит сказать, что высокие темпы ее роста 0,4-0,5% м/м могли
сохраниться в июне по причине недостаточности рабочей силы в США из-за продолжающихся
социальных выплат от государства.
В итоге мы можем получить достаточно
умеренно-позитивный отчет по американскому рынку труда, который с одной стороны
будет говорить о продолжающемся восстановлении американской экономики, но с
другой покажет, что ФРС нет смысла торопиться с сокращением программы покупки
облигаций на $120 млрд. в месяц.
Для индекса широкого рынка S&P 500 это
может стать поводом для закрытия недели на исторических максимумах, выше
важного уровня 4280 пунктов. Главное здесь не терять бдительности, потому что
коррекционные риски сейчас максимальны.
Для нефтяного рынка, который наряду с S&P
500 оказался в центре внимания инвесторов благодаря волатильности и росту выше $77,00
за баррель Brent умерено-позитивный
отчет по американскому рынку труда поможет закрыть неделю близко к трехлетним
максимумам.
Для котировок золота, такое развитие событий
вряд ли станет возможностью определиться с дальнейшим направлением движения.
Значит диапазон $1750-1780 останется актуальным для котировок до конца пятницы.
Для валютного рынка умеренно-позитивный отчет
по рынку труда США не принесет важных изменений, хотя с технической точки
зрения американский доллар слегка перекуплен, а это значит, что вероятность
некоторого ослабления «гринбека» выше.
Пара EURUSD уже сейчас находится на
своих крайних недельных поддержках, ориентиром для покупок здесь по-прежнему
выступает диапазон 1,18400-1,18600, а целью роста 1,19300. Вчера мы уже
предпринимали попытки такого отскока, поэтому сегодня подобные операции выглядят
уже менее привлекательными.
Пара GBPUSD также оказалась ниже
своего крайнего уровня поддержки 1,38400, однако пара по-прежнему не интересна
к покупкам.
В паре USDJPY ситуация
более интересная. Она практически достигла зоны открытия продаж - это отметка
111,95. Так что возможно именно на Non-Farm Payrolls появится
возможность зайти здесь в продажу.