С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,31% к отметке 5639 пунктов.
Результат положительный, но не устойчивый. В среду недельный рост бенчмарка
достигал 1,67% к 5716 пунктам. Несмотря на разворот рынка, участники торгов
занервничали и начались новые распродажи.
Глава
ФРС сделал выбор. Джером Пауэлл решил «ловить» падающий фондовый рынок. Такую
возможность ему предоставили Дональд Трамп и Скотт Бессент. Последний, высказал
консолидированную позицию, что коррекция — это здорово и нормально. Пауэлл
возможно согласился бы с таким утверждением. Но, 10%-ная коррекция и 20%-ный
спад – вещи разные. А ведь именно такой переход мог случиться, если бы глава
ФРС на прошедшем заседании продолжил бы проводить жесткую позицию. Чиновник
решил не рисковать. Количественное ужесточение уже практически остановлено. С
апреля ежемесячное сокращение баланса ФРС уменьшится в 5 раз с $25,0 млрд. до
$5,0 млрд. Это сильный ход. Он должен поддержать рынок.
Кроме
того, мягче стала и риторика Джерома Пауэлла. Он заявил, что считает «тарифный»
всплеск инфляции временным. ФРС по-прежнему планирует два снижения учетной
ставки по 0,25 п.п. в 2025 году.
После такого
позитива, индекс S&P 500 развернулся, отменив спад к экстремальному таргету
5350-5450 пунктов. Теперь бенчмарк готов к медленному восхождению к базовой
цели 5800-5900 пунктов к середине апреля и экстремальная на 6300-6400 пунктов -
к концу мая. Главное не сломать восходящую модель. Это может произойти при
новом падении бенчмарка к 5500 пунктам. Самый уязвимый период — следующие 1,5
недели. Трампу лучше помалкивать о тарифах, или хотя бы не обострять события. Пауэллу,
наоборот, лучше держаться поближе к микрофону и развить свои тезисы о «временности»
«тарифной» инфляции, скором снижении процентных ставок и другим приятным уху
инвестора вещам.
Интересно
поведение крупных инвесторов. После заседания ФРС они особо не обрадовались.
Наоборот, «крупняк» бросился распродавать. Отток из SPDR S&P 500 ETF Trust
(SPY) за неполный недельный период составил $9,86 млрд. Почти все было продано
в среду. Это пока не критично, так как пока «аннулирован» приток прошлой недели
в $7,49 млрд. Возможно, это была просто фиксация прибыли, а, возможно, что-то
большее.
На рынке
обсуждают флешбек «временности» инфляции. То же самое Пауэлл говорил в
2021-2022 годах. Тогда он ошибся. Последовал жесточайший период повышения
ставок ФРС. Пока же топливо для медленного восстановления S&P 500 все равно
пока есть.
Техническая
картина для S&P 500 перевернулась. Фьючерс перешел в восходящую техническую
формацию с базовой целью 5800-5900 пунктов и экстремальным таргетом на
6300-6400 пунктов. Ближайшее сопротивление 5670-5690 пунктов. Ее пробой станет возможен
на следующей неделе. Ближайшая поддержка 5570-5590.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Текущая отметка $71,88
за баррель Brent. Ближайшее сопротивление - $78,00-80,00 за баррель. Ближайшая
поддержка - $68,00-70,00. Котировки
пытаются отскочить, но, при наличии угрозы рецессии в США, это сложно. Если
поддержка не устоит, следующей целью станет зона $58,00-60,00.
На рынке
золота действует удлиненная растущая формация с выполненной базовой целью
$2700-2800 за тройскую унцию. Идет восходящий технический период. Рост золота
вновь ускорился, а исторический максимум был обновлен на $3057. Ближайшая
поддержка $2950-2980. Ближайшее сопротивление $3050-3080. Сигнал о
заключительной волне роста к экстремальному таргету на $3150-3250 уже прозвучал.
На
валютном рынке началась коррекция. После взлета пары EURUSD в начале марта,
накопилась безумная техническая перекупленность. Для ее разрядки нужен откат к
1,06000. На этой неделе котировки дотянулись до экстремального таргета
1,09500-1,10500. Они поднимались к 1,09540. Это значит, что после коррекции к
1,06000, оснований для продолжения роста стало меньше.