С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 1,46% к отметке 6117 пунктов.
Чуть раньше бенчмарк поднимался повыше, к 6125 пунктам. Это в «2 миллиметрах»
от исторического максимума 6127. Учитывая, что ближайшее сопротивление в новой
растущей модели находится на 6130-6150, новый рекорд выглядит почти
обязательным.
Это
резко контрастирует с последними макроэкономическими событиями. Инфляция в США
неожиданно ускорилась. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в январе вырос с 2,9%
г/г до 3,0% г/г. Это самое высокое значение с июня 2024 года. Уолл-стрит ждала
сохранения 2,9% г/г. Базовый ИПЦ, без учета цен на продукты питания и энергию,
вырос с 3,2% г/г до 3,3% г/г. Консенсус-прогноз давал снижение до 3,1% г/г. В
среду, буквально через 15 минут после публикации «горячего» отчета, глава ФРС
выступал в Палате представителей. Он усилил свои жесткие тезисы. По мнению Джерома
Пауэлла, регулятору нет необходимости торопиться со снижением учетной ставки.
Экономика США сильна, рынок труда стабилен, а значит и ставка на хорошем
уровне.
Реакция
на двойной удар была острой. Фьючерс на S&P 500 падал в среду на 1,1% к 5998
пунктам. Доходность 10-летних «трежерис» подскакивала с 4,49% до 4,66%, максимум
с 23 января. Падение акций могло бы продолжиться, но в течение часа вмешался президент
США Дональд Трамп. Он в свойственной манере потребовал снизить процентные
ставки. Когда президент США требует, так и должно быть. Это конечно ирония. Но
рынок послушался. В тот же день почти все падение было выкуплено.
В четверг
рост продолжился, несмотря на второй «горячий» отчет по инфляции. На этот раз
по индексу цен производителей (ИЦП). Индикатор в январе не пошел на поводу у
Уолл-стрит, которая ожидала снижения с 3,7% г/г до 3,3% г/г. Но ИЦП составил
3,6% г/г. Базовая версия и вовсе осталась на уровне 3,5% г/г, хотя
консенсус-прогноз давал снижение до 3,2% г/г. Тем не менее, S&P 500 в
четверг прибавил 0,96%, следуя за действиями Трампа. Он все решил не рубить с
плеча, а ввести ответные пошлины после исследования всех аспектов взаимной
торговли с различными странами. Ранее он пообещал без разбора ввести ответные
пошлины на все страны, кто имеет тарифы на американские товары. Итогом
последнего решения должны стать новые договоренности или ответные пошлины. Этот
путь займет от нескольких недель до нескольких месяцев.
Таким
образом Трамп фактически переломил понижательный тренд на рынке и заставил инвесторов
игнорировать рост инфляции. Тем не менее, крупные инвесторы все равно не
торопятся покупать. Приток в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) за предыдущую
неделю был увеличен со $182,5 млн. до $394,8 млн. Но это очень мало. За этот
неполный недельный отрезок, без четверга и пятницы, пришло еще всего $118,6
млн. Крупняк» не покупает этот рост. Возможно, они присоединятся к нему позже,
в случае если бенчмарку удастся преодолеть верхнюю границу базовой цели роста
6150-6250 пунктов и выйти на траекторию взлета к экстремальному таргету
6650-6750 пунктов. Пока участники торгов ждут новый негатив по розничным
продажам.
Техническая
картина для S&P 500 улучшилась. Фьючерс перешел от нисходящей технической
формации в восходящую, с базовой целью 6150-6250 пунктов. Ближайшее
сопротивление 6130-6150 пунктов. Если оно будет пробито, встанет вопрос о тесте
верхней границы 6250.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Текущая отметка $75,36
за баррель Brent. Котировки за неделю потеряли около 0,5%. Ближайшее
сопротивление - $78,00-80,00 за баррель. Ближайшая поддержка - $68,00-70,00. Рынку трудно определиться со
следующим ходом.
На рынке
золота действует удлиненная растущая формация, с выполненной базовой целью
$2700-2800. Идет восходящий технический период. Рост золота ускорился. Исторический
максимум теперь на $2942. Сопротивление $2850-2880 было пробито. Следующее
сопротивление находится на $2960-2980.
На
валютном рынке идет падение доллара США. Недельные потери в паре c евро 1,5%.
Текущая отметка EURUSD 1,04800. Котировки вошли в базовую цель роста
1,04700-1,05700. Для продолжения тренда, необходимо преодолеть верхнюю границу.
Тогда, станет доступно восхождения в район 1,09500-1,10500.