С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 падает на 1,7% к отметке 5995
пунктов. Чуть ранее результат был еще хуже. Бенчмарк снижался на 2,03% к 5973
пунктам. Неожиданно сильный провал, и все из-за Дональда Трампа. В воскресенье
он обрушился на Колумбию раскатом гнева. Власти южноамериканской страны
отказались принимать своих депортированных мигрантов на военных самолетах США.
В ответ Трамп поднял пошлины на колумбийский импорт в 2 раза. Колумбийцы
сдались, приняв все условия. Пошлины также откатили обратно.
Все
произошло в считанные часы. Однако тарифный «блицкриг» Колумбии поставил под
вопрос имидж Трампа. На прошлой неделе его сдержанность была оценена
положительно и рынок вырос. Теперь, сам американский президент раздает ФРС
«ястребиные» карты в руки. Дональд Трамп был уверен в быстрой победе. Это
понятно. Но, более крупный и принципиальный торговый партнер, такой как
Мексика, может и не уступить. Даже несколько недель торгового противостояния
могут провалить S&P 500 на 10,0-15,0%. Участники торгов
будут масштабировать его на другие страны.
Лучше
было подождать. Вынудить ФРС на заседании на этой неделе смягчить риторику,
запустить S&P 500 к экстремальному таргету 6550-6650
пунктов. И уже потом проводить операцию с Колумбией. Теперь не понятно какой
будет риторика американских монетарных чиновников? Что нужно сделать Трампу,
чтобы участники торгов вновь позитивно оценили его курс? Остается надеяться,
что у американского президента был не сиюминутный ход, а некая долгосрочная комбинация.
Позиционирование
крупных инвесторов теперь кажется более понятным. Отток из SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) в $300
млн. при подсчете прошлой среды и четверга увеличился до $4,05 млрд. После
истории с Колумбией надежд на крупный приток не много.
В среду
запланированы квартальные отчеты Microsoft (MSFT), Tesla (TSLA), Meta (META). Они могут двинуть рынок вверх. Netflix (NFLX) на
прошлой неделе показал, что все возможно. Главное, чтобы ФРС не пошла в
крестовый поход на Трампа. С вероятностью в 98,0% регулятор оставит все без
изменений. Дальше главе ФРС Джерому Пауэллу нужно либо сразу сдаться после
требования Трампа снизить учетную ставку, либо для приличия потянуть время.
Например, он может заявить, что членам FOMC нужно время для оценки влияние новой тарифной политики.
С другой
стороны, последние макроэкономические данные в США показывают некоторое
охлаждение. Это тоже могло бы стать прикрытием для чуть большей мягкости
Пауэлла. В четверг выйдет первая оценка ВВП за четвертый квартал. Ожидается
замедление с 3,1% кв/кв до 2,7% кв/кв. В пятницу опубликуют любимый показатель
инфляции ФРС. Индекс цен расходов на личное потребление (PCE) может показать замедление
проинфляционных тенденций вслед за индексом потребительских цен (ИПЦ), который
вышел несколькими неделями ранее.
От
заседания ЕЦБ особых сюрпризов не ожидается, но и совсем не обращать на него внимание
не стоит. Отчет Apple (AAPL) в четверг может оказать негативное
влияние на рынок. Стоит привыкать и фактору Дональда Трампа, который может в
любой момент преподнести рынкам сюрприз.
Техническая
картина для S&P 500 резко ухудшилась. Фьючерс все еще
остается в рамках восходящей технической формации с выполненным базовым
таргетом 6050-6150 пунктов. Но если падение продолжится, формация поменяется на
нисходящую. Бенчмарку нельзя опускаться ниже 5935 пунктов. Для активации
экстремальной цели 6550-6650 по-прежнему нужен пробой 6150 пунктов.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Нефть еще сохраняет
санкционный взлет. но очень близка к провалу. Текущая отметка $78,40 за баррель
Brent. Если нижняя
граница cсопротивления
$78,00-80,00 за баррель будет пробита, целью станет поддержка $69,00-71,00.
На рынке
золота действует удлиненная растущая формация с выполненной базовой целью
$2700-2800. Рост золота ускорился. Исторический максимум $2790 был почти
обновлен. Цена остановилась на $2786 и ушла в коррекцию. Возможно, теперь
котировки задержаться в районе сопротивления $2760-2780 на 1-2 недели. Это
будет зависеть от мягкости ФРС и комментариев Трампа.
На
валютном рынке продолжается коррекция доллара США. Пара EURUSD уже очень близка к верхней границе
базовой цели роста 1,04700-1,05700. Для продолжения нужно закрепление выше.
Тогда станет доступна более масштабная цель восхождения в район
1,09500-1,10500.