С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 2,2% к отметке 5947 пунктов. Это настоящее спасение. В
понедельник бенчмарк рисковал упасть ниже 5700 пунктов. А теперь речь идет о
возвращении к историческим максимумам. Правда для этого Дональду Трампу
необходима сдержанность в первые дни президентства.
Начать спасение рынка пришлось самому
республиканцу. В понедельник разлетелась
информация о том, что приходящая администрация Белого дома пересматривает
тарифную стратегию. Изменение предполагает постепенное повышение пошлин, а не
одномоментное, как сообщалось ранее. На этой новости S&P 500 закрыл
понедельник в плюсе.
Затем на помощь пришла макростатистика.
Во вторник в США вышел индекс цен производителей (ИЦП) за декабрь. Отчет
оказался не таким проинфляционным, как ожидалось. ИЦП вырос с 3,0% г/г до 3,3%
г/г. Уолл-стрит ждала роста до 3,5% г/г. Базовый ИЦП, без учета цен на продукты
питания и энергию, не вырос вовсе. Он остался на уровне 3,5% г/г против
консенсус-прогноза 3,8% г/г. Бенчмарк подрос еще немного. Но все ждали индекс
потребительских цен (ИПЦ), который в итоге преподнес приятный сюрприз. Базовый
индикатор, без учета цен на продукты питания и энергию, неожиданно снизился с
3,3% г/г до 3,2% г/г.
Это тут же развернуло ставки
американского долгового рынка. Если перед инфляцией доходности 10-летних
«трежерис» держались на 15-месячном максимуме на 4,79%, то после выхода данных
они резко провалились. Текущий уровень - 4,58%. Это дает возможность
переоценить рынок акций в сторону увеличения стоимости. В среду S&P 500
взлетел на 1,7% к 5951 пункту и поменял нисходящую техническую модель на
восходящую с базовой целью 6050-6150 пунктов. Правда он уже исчерпал потенциал
роста этой и следующей недели, ударившись в сопротивление 5950-5970 пунктов.
Скорей всего, именно на этих уровнях
бенчмарк будет встречать возвращение Дональда Трампа в Белый дом в следующий
понедельник. Дальше ситуация неопределенная. Хотя локальная «техника» и
положительный старт сезона корпоративной отчетности говорит о необходимости
продолжения ралли.
Следующая неделя довольно пустая в части
макростатистики. Вероятно, это не случайность. Для яркой личности Трампа нужно
освободить побольше места. Гравитация от инаугурации очень сильная. Позитивные
данные по ВВП Китая в эту пятницу были проигнорированы из-за возможных тарифов.
Остальные события тоже оцениваются сквозь призму инаугурации.
В позиционировании крупных инвесторов
усиливается осторожность. Отток из SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) после
окончательного подсчета увеличился до $6,9 млрд. За этот неполный недельный
отрезок приток составил $114 млн. То есть «крупняк» крайне осторожен перед 20
января.
Техническая картина для S&P 500
улучшилась. Вектор движения в последние недели крутится как флюгер в ураган.
Фьючерс перешел от нисходящей технической формации с базовой целью 5650-5750
пунктов к восходящей с основным таргетом 6050-6150 пунктов. Сейчас бенчмарк
торгуется у сильного сопротивления 5950-5970 пунктов. Пробить его не просто. Но
если удастся, откроется возможность роста к основному таргету 6050-6150.
Ближайшая поддержка 5850-5870 пунктов.
На рынке нефти продолжается
неблагоприятный технический период. Но нефть сохраняет санкционный импульс.
Текущая отметка $81,40 за баррель Brent. Это выше ближайшего сопротивления
$78,00-80,00 за баррель. Формально, рост теперь должен продолжиться к сопротивлению
$88,00-90,00. Но сейчас он смотрится избыточным. Поддержка $69,00-71,00 все еще
в фокусе.
На рынке золота действует удлиненная
растущая формация с выполненной базовой целью $2700-2800. Нисходящий
технический период закончился. Во второй половине января рост золота может
ускориться. Сопротивление $2670-2690 было пройдено. Возможен ретест сверху
вниз. Если котировки удержатся выше, следующей целью станет $2770-2780. Это
возможность обновить исторический максимум.
На валютном рынке идет коррекция доллара
США. Комбинация из тарифных слухов и более низкой инфляции в США ослабила
«гринбек». Пара EURUSD уперлась в сопротивление 1,02800-1,03000. Закрепление
выше этого уровня откроет возможность для роста к 1,04700-1,05700, где снова
встанет вопрос о более масштабных целях восхождения в район 1,09500-1,10500.