С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 снижается на 0,8% к отметке 5775 пунктов. Это очень тревожно. Если
бенчмарк закрепится ниже поддержки 5800-5830 пунктов, а он уже близок к этому,
то в ближайшие дни падение может ускориться к следующему уровню 5700-5730.
Участники торгов плохо встретили
пятничный отчет по рынку труда в США. Статистика оказалась сильнее ожиданий.
Nonfarm Payrolls (NFP) превзошел
прогноз Уолл-стрит 256 000 против 164 000. Уровень безработицы тоже вышел лучше
ожиданий 4,1% против 4,2%. Это второй месяц сильных показателей. И
подтверждение того, что ФРС теперь некуда торопиться. Доходности по 10-летним
«трежерис» обновляют 15-месячные максимумы. Текущий уровень 4,79%. Шансы на
снижение ставки в январе мизерные - всего 2,7%. В марте они на уровне 21,6%,
хотя еще в четверг они были 40,1%.
На ужесточение политики влияет не только
сила американской экономики. В четверг, 10 января, США ввели новые ограничения
против российского нефтяного сектора. Под удар попали «Сургутнефтегаз» и
«Газпром нефть», а также «Совкомфлот» и его нефтяной флот. Нефтяные цены
взлетели на 7,0% к $81,85 за баррель Brent. Если они закрепятся выше уровня
$78,00-80,00 и проведут удачный ретест пробитого сопротивления, следующей целью
может стать район $88,00-90,00. Это взвинтит инфляцию в январе и заставит
участников торгов еще раз пересмотреть свои оценки действий ФРС в сторону дальнейшего
ужесточения.
Bank of America (BAC) уже переписал свой
прогноз. Банк теперь не ждет снижений ставки в 2025 году и говорит о рисках ее
повышения. Пока это единичный голос. Но если нефть прорвется выше в феврале уже
будет хор «ястребов». В дополнение ожидается проинфляционный эффект от прихода
Дональда Трампа с его пошлинами против Китая и других стран. Картина получается
слишком мрачной. В реальности в ней может быть больше света. Но, пока участники
торгов моделируют именно самый пессимистичный вариант. В нем индексу S&P
500 уже проще дойти до базовой цели коррекции 5650-5750 пунктов. А далее придется
выбирать между разворотом и продлением спада к экстремальной цели 5250-5350
пунктов.
В позиционировании крупных инвесторов за
выходные изменений не произошло. Отток из SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) $2,2
млрд. за прошлую неделю, без учета пятницы, сохранился. То есть их
краткосрочный взгляд слегка негативный и соответствует новостному фону. Но все
может измениться. В этот вторник и среду в США выйдут отчеты по инфляции.
Прогнозы говорят в пользу ускорения темпа роста цен. Это негативно для S&P
500. Но вместе с инфляцией в среду стартует сезон корпоративной отчетности. Как
всегда, начинают банки. Ожидания хорошие. Возможно, бенчмарк дотянется до
первой коррекционной цели и пойдет в рост на корпоративном позитиве.
Техническая картина для S&P 500
ухудшилась. Фьючерс укрепился в нисходящей технической формации с базовой целью
5650-5750 пунктов. Сейчас бенчмарк торгуется немного ниже поддержки 5800-5830
пунктов. Если вернуться выше нее не удастся, падение продолжится к следующему
уровню 5700-5730.
На рынке нефти идет неблагоприятный
период. Но нефть взлетела из-за санкций США против нефтяного сектора России.
Текущая отметка $80,58 за баррель Brent. Это уже выше ближайшего сопротивления
$78,00-80,00 за баррель. Закрепление выше этого уровня смотрится менее
вероятным. Поддержка $69,00-71,00 все еще сохраняет значимость. Но исключать
краткосрочный взлет к сопротивлению $88,00-90,00 ни в коем случае нельзя. Если
ретест $80,00 оставит цены выше, дальнейший рост станет базовым вариантом.
На рынке золота действует удлиненная
растущая формация с выполненной базовой целью $2700-2800. Нисходящий
технический период почти закончился. Во второй половине января рост золота
может ускориться. Ближайшее сопротивление $2670-2690. Прямо сейчас цены его
тестирует на прочность. Если пробьют, следующая цель $2770-2780. Это
возможность обновить исторический максимум. Ближайшая поддержка расположена на $2570-2590.
На валютном рынке еще одна волна
усиления доллара США под воздействием сильного Nonfarm Payrolls. Пара EURUSD достигла отметки 1,01770. На рынке
активно обсуждают паритет. Но, избыточный рост «гринбека» уже не нравится
Китаю. НБК начал меры по поддержке юаня. Это может быть сигналом окончания
роста доллара. Для запуска масштабного роста EURUSD к 1,09500-1,10500 по-прежнему необходимо закрепиться выше
1,05700.