С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 1,5% к отметке 5911 пунктов. Это минимум с 6 ноября,
первого дня после американских выборов. В понедельник, 11 ноября, бенчмарк еще
раз обновил исторический максимум. Теперь он расположен на 6026 пунктах. C тех
пор идет снижение. Импульс Трамп-ралли как будто бы закончился.
Большая часть недельных потерь S&P
500 произошла в четверг. Ему предшествовали данные по инфляции, которая в
октябре выросла с 2,4% г/г до 2,6% г/г. В начале недели Уолл-стрит рассчитывала
на нейтральные значения. Базовая инфляция, без учета цен на продукты питания и
энергоносители, не изменилась на уровне 3,3% г/г. Скачок цен на нефть на 12,0%
в начале октября все же успел поднять инфляцию в США. Участники торгов медлили
с отыгрышем негатива в ожидании выступления главы ФРС в четверг. Джером Пауэлл
решил быть жестким и полностью разбил их надежды на ускорение процесса снижения
ставок. Он заявил, что им не стоит торопиться со снижением учетной ставки.
Вероятность декабрьского смягчения была
резко пересмотрена. Если до выступления Пауэлла шансы на снижение ставки на
0,25 п.п. в декабре оценивались в 83,0%. То, после его речи они упали до 62,6%.
То есть все же снижение ставки остается базовым сценарием. Но если, глава ФРС
еще несколько раз повторит жесткие тезисы, а тем более будет их развивать, про
декабрьское смягчение придется забыть.
Также в четверг вышли данные по индексу
цен производителей (ИЦП). Они значительно ускорились с 1,9% до 2,4%. Уолл-стрит
ждала 2,3% г/г. В базовом варианте такая же история. Хорошие значения вышли и в
заявках на пособия по безработице. На прошлой неделе они снизились. Участникам
торгов все это не понравилось. В четверг S&P 500 упал на 0,78% к 5946
пунктам. В пятницу падение продолжается еще на 0,6%. Впереди статистика по
розничным продажам за октябрь. Ожидается замедление роста с 0,4% м/м до 0,3%
м/м. Может быть она остановит негативное влияние от неожиданной уверенности
Пауэлла в американской экономике.
Экстремальная цель роста на 6100-6200
пунктов остается актуальной. Крупные инвесторы смотрят в том же направлении. За
прошлую неделю приток в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) был резко пересмотрен с
$3,4 млрд до $9,7 млрд. За этот неполный недельный отрезок они добавили еще
$2,9 млрд. Интересно посмотреть, как они отреагировали на слова Пауэлла. Если
они их не испугали, значит таргет 6100-6200 может вернуться в прицел рынка на
следующей неделе. Большой макростатистики не ожидается. Это дает шанс выправить
ситуацию.
Техническая картина для S&P 500 не
изменилась. Фьючерс в рамках восходящей технической формации превысил верхнюю
границу базовой цели роста 5700-5800 пунктов. Это переоткрыло ралли к
экстремальному таргету 6100-6200. Бенчмарк не смог пройти ближайшее
сопротивление 6010-6030 и откатывается к поддержке 5910-5930 пунктов.
На рынке нефти продолжается
благоприятный период для роста цен. Но котировки остаются под давлением из-за
победы Дональда Трампа. Текущая отметка $71,80 за баррель Brent. Ближайшее cопротивление располагается на $78,00-80,00
за баррель. Ближайшая поддержка - на
$69,00-71,00.
На рынке золота произошло удлинение
среднесрочной растущей формации. Действует восходящий технический период. Он
должен продлиться до середины декабря. После выборов в США котировки упали на
6,5% к $2565. Здесь находится поддержка $2560-2580. Дальнейшее падение может
развернуть всю техническую структуру в южном направлении. Если ценам удастся
снова подняться выше промежуточного уровня $2710-2730, восхождение может
продолжаться до $2870-2890. Это будет выше границы базовой цели удлиненного
цикла роста $2700-2800. Тогда может активироваться и экстремальный таргет. Он
расположен на $3200-3300.
На валютном рынке произошла еще одна
волна укрепление доллара США. Она продавила валютный рынок еще на 1,3%. Пара
EURUSD сейчас торгуется на 1,05700. Перепроданность усиливается до
экстремальной. Вероятность резкого отскока пары EURUSD высокая.