С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 0,2% к отметке 6010 пунктов. Это снова исторический
максимум. Бенчмарк переписывает рекорды четвертый день подряд. Но импульс
Трамп-ралли замедляется. Экстремальная цель роста на 6100-6200 пунктов уже
почти исполнена. До нее осталось всего 1,5%.
Это не значит, что не объявятся новые
триггеры для роста рынка. Ноябрь и декабрь в статистике с 1927 года входят в
шестерку лучших месяцев для американских акций. Их средняя доходность 1,75%. А
следующий за ними месяц январь - абсолютный король. Его средняя доходность составляет
4,25%. Если суммировать все эти средние показатели, средний прирост в следующие
три месяца может составить 7,75% до 6500 пунктов по S&P 500. От таких цифр
головокружение может усилиться. Но, перед тем как бенчмарк туда отправится он
должен пережить коррекцию. Она многое расскажет о состоянии рынка. Забегать
слишком далеко опасно.
На этой неделе у S&P 500 есть все
шансы на расширение победной серии. Сейчас бенчмарк торгуется внутри
сопротивления 6010-6030 пунктов. Если оно будет пробито, что является базовым
сценарием, то следующая станция на 6100-6200 пунктов должна быть конечной. В
текущей технической формации более высоких целей нет. Но есть возможность
удлинения. Такая ситуация произошла в сентябре c золотом на уровне $2400-2500
за тройскую унцию. Если тоже самое случится и с S&P 500, то есть бенчмарк
без коррекций закрепится выше 6200 пунктов, значит рынок с высокой вероятностью
дойдет до 6500-6600 пунктов и это будет терминальная фаза перекупленности с
последующей сильной коррекцией.
Хочется надеяться, что крупные инвесторы
вовремя подскажут, когда покидать «корабль». Пока они смотрят вперед. За
прошлую неделю в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) был приток средств на $3,4
млрд. Этот результат полностью перекрыл отток позапрошлого недельного отрезка в
$1,4 млрд.
Прямо по курсу нервный блок
макростатистики. В среду в США выйдет свежий отчет по потребительской инфляции
(ИПЦ). Участники торгов ждут нейтральных значений 2,4% г/г и 0,2% м/м. Опасней
выглядит индекс цен производителей (ИЦП) в четверг. Уолл-стрит ждет роста с
1,8% г/г до 2,3% г/г и с 0,0% м/м до 0,2% м/м.
И тут же пройдет выступление главы ФРС
Джерома Пауэлла. На прошлой неделе он отмолчался. По итогам заседания он
отказывался комментировать будущее из-за победы Дональда Трампа. Возможно,
данные по инфляции позволят ему сказать больше.
Закрывать неделю будут розничные продажи
в США. Ожидания складываются в пользу замедления роста с 0,4% м/м до 0,3% м/м.
Это негативно для рынка акций, но данные не способны переломить общий хороший фон
корпоративной статистики. От Трампа ждут снижения налогов. Если в ряду
макростатистики не произойдет сильного провала, а Пауэлл не начнет отказываться
от своих слов, восхождение S&P 500 продолжится.
Техническая картина для S&P 500 не
изменилась. Фьючерс в рамках восходящей технической формации снова превысил
верхнюю границу базовой цели роста 5700-5800 пунктов. Это переоткрыло ралли к
экстремальному таргету 6100-6200. Бенчмарк уже штурмует ближайшее сопротивление
6010-6030. Следующее — 6100-6120 пунктов.
На рынке нефти идет благоприятный период
для роста цен. Участники торгов следят за заявлениями Дональда Трампа. Brent торгуется около $74,00 за баррель.
Пока что конфронтация Ирана и Израиля поставлена на паузу. Ближайшее сопротивление
располагается на $78,00-80,00 за баррель Brent, а ближайшая поддержка - на
$70,00-72,00. Следующий ход зависит от Трампа.
На рынке золота произошло удлинение
среднесрочной растущей формации. Действует восходящий технический период для
цен на золото. Он продлится до середины декабря. После выборов в США котировки
упали на 3,1% к $2643 и отскочили к $2696. Если ценам удастся снова подняться
выше промежуточного уровня $2710-2730, восхождение может продолжаться до
$2870-2890. Это будет выше границы базовой цели удлиненного цикла роста
$2700-2800. Тогда может активироваться и экстремальный таргет. Он расположен на
$3200-3300.
На прошлой неделе доллар США продавил
валютный рынок на 1,0%. Пара EURUSD закрылась на 1,07180. Перепроданность очень
сильная. Сегодня давление доллара США возобновилось. Непонятно, в какой момент
участники торгов поймут девальвационные эффекты будущей политики Трампа и
давление ослабнет.