С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 0,55% к отметке 5775 пунктов. В среду бенчмарку удалось
обновить исторический максимум. Теперь он расположен на отметке 5797 пунктов.
После этого рынок медленно откатился.
В качестве триггера рекорда
напрашиваются «минутки» FOMC. Члены комитета по денежному рынку разделись.
Часть высказывалась за продолжение быстрого снижения ставки ФРС. Другая
напротив, считает, что торопиться не стоит. Это несколько контрастирует с
ощущением сразу после сентябрьского заседания, когда ставка была снижена сразу
на 0,50 п.п. Более осторожная позиция действительно добавляет оптимизма. Она
косвенно говорит о лучшем состоянии американской экономики, чем пытался
представить глава ФРС Джером Пауэлл по итогам заседания.
В дополнение стоит сказать о свежей
оценке ВВП США от ФРБ Атланты. Согласно их модели, рост американской экономики
в третьем квартале ускорился с 2,4% до 3,2%. На этой новости фьючерс на S&P
500 во вторник вырос на 0,83% к 5749. После этого начался небольшой хаос. Инфляция
в США замедлилась в сентябре не так сильно как ждали на Уолл-стрит. Индекс
потребительских цен (ИПЦ) снизился с 2,5% г/г до 2,4% г/г. Прогноз давал
сокращение до 2,3% г/г. Базовый ИПЦ, без учета цен на продукты питания и энергию,
вырос с 3,2% г/г до 3,3% г/г, хотя прогноз ждал нейтрального показателя. Отчет говорит
о лучшем состоянии американской экономики. Но, внезапно сильно выросли заявки
на пособия по безработице. Первичные достигли уровня в 258 тыс., что означает прирост
за неделю на 33 тыс. Общее количество заявок подпрыгнуло на 42 тыс. с 1,819
млн. до 1,861 млн. Это худшая динамика с начала года.
Можно ли это объяснить ураганами в США?
Вряд ли. Так быстро людей не увольняют. Поэтому участники торгов снова начали вспоминать
мотивы рецессии. Кому-то этого показалось «мало» и к ним добавили
геополитические страхи. В СМИ появилась информация об ответном ударе Израиля по
Ирану в ближайшее время.
Фьючерс на S&P 500 начал откатываться.
Крупные инвесторы зафиксировали часть прибыли и приток в SPDR S&P 500 ETF
Trust (SPY) на $1,0 млрд. в начале прошлой недели превратился в отток более чем
на $6,0 млрд. За этот неполный недельный отрезок они забрали еще около $4,0
млрд. От большой ставки «крупняка» на рост в $19,8 млрд. осталось меньше
половины. То есть крупные инвесторы фиксируют прибыль, несмотря на сильный сентябрьский
отчет по рынку труда и другие позитивные сигналы. Это говорит о том, что
предвыборное ралли постепенно заканчивается. Точная его цель неизвестна.
Предположительно она может быть в районе 6000 пунктов по S&P 500. Это
соответствует динамике больших ставок «крупняка» в прошлом. Там тоже был рост
на фоне фиксации и через несколько недель разворот в коррекцию.
До закрытия недели остается получить
статистику по индексу цен производителей (ИЦП) и отчетность американских
банков. Прогнозы по ИЦП смешанные. От банков ждут замедление роста прибыли в
квартальном выражении. Видимого повода для роста S&P 500 сегодня нет, и он
может остаться на текущих значениях. Но на следующем недельном отрезке
откроется опция роста к 5900 пунктов. Тогда рост может возобновиться.
Техническая картина для S&P 500
улучшилась. Фьючерс в рамках восходящей технической формации достиг базовой
цели роста 5700-5800 пунктов. Он почти прошел окно потенциального разворота,
которое закрывается на этой неделе. Если сегодня ничего форс-мажорного не
случится, путь к экстремальному таргету на отметках 6100-6200 будет открыт.
Останется закрепиться выше сопротивления 5790-5810 пунктов.
Рынок нефти находится во временном
периоде, благоприятном для снижения цен. Они упали к $70,00-72,00 за баррель
Brent. Но обострение на Ближнем Востоке подняло их к сопротивлению $79,00-81,00
за баррель Brent. Теперь либо новое падение, либо пробой и рост к следующему
уровню на отметках $89,00-91,00. Второй вариант выглядит все более
реалистичным.
На рынке золота произошло удлинение
среднесрочной растущей формации. Сейчас идет технический период,
неблагоприятный для цен на золото. Но участники торгов его игнорируют. Они
пробили сопротивление $2590-2610. И уже достигли следующего уровня $2650-2680.
Если и он будет пробит, рост продолжится к $2750-2770. Это уже базовая цель
удлиненного цикла роста $2700-2800. Экстремальный таргет расположен на
$3200-3300.
На валютном рынке идет борьба. Пара
EURUSD почти не изменилась, но она продолжает торговаться ниже нижней границы
целевого диапазона 1,10000-1,11000. Это повышает шансы на активацию сценарию
падения к 1,05000-1,07000. Окончательные выводы пока делать рано. На следующей
неделе заседание ЕЦБ. Если оно не отправит евро в нокаут, то, скорее всего,
произойдет возврат в диапазон 1,10000 -1,11000.