С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 нейтрален около отметки 5473 пункта. В прошлую пятницу он совершил
настоящий акробатический трюк. Сразу после выхода статистики по инфляции в США
бенчмарк обновил исторический максимум. Теперь он на 5524 пунктах. А потом стер
все достижения пятницы и недельного роста в 1,0%. В итоге осталось меньше 0,1%.
Прогнозы Уолл-стрит совпали идеально. В
годовом выражении ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) снизился
в мае с 2,7% до 2,6%. Это минимум с февраля. В базовой версии, без учета цен на
продукты питания и энергию, PCE тоже уменьшился. Годовой индикатор упал с 2,8%
до 2,6%. Это минимум с марта 2021 года. Отличные новости.
Но позитивная реакция была недолгой.
После инфляционного отчета, доходности по 10-летним «трежерис» взлетели до
максимума с 12 июня с 4,33% до 4,40%. Это стало полной неожиданностью. Кто-то попытался
ее объяснить более сильной статистикой по потребительским настроениям от
Мичиганского университета, которая вышла сразу после PCE. А кто-то обратил
внимание на хаос в Демократической партии США из-за провала президентских
дебатов. От Джо Бадена требуют снятия кандидатуры после разгромного проигрыша в
прошлый четверг.
Политические наблюдатели считают 4 июля,
День независимости США, важной точкой. К этому моменту демократам уже нужно
определиться. Лучшего момента для замены Байдена может не представиться до
самого съезда партии в середине августа. Времени на продвижение нового
кандидата при августовской замене будет очень мало.
В понедельник, 1 июля, рост доходности
10-летних «трежерис» продолжился. Процентная ставка поднималась до 4,43%. Это
может отражать нервозность инвесторов из-за политической неопределенности в
США. Они ждут окончательного решения Джо Байдена. Для фондовых индексов это
негативно.
Сдерживают это ухудшение итоги досрочных
парламентских выборов во Франции. Первый тур закончился победой ультраправой
партии «Национальное объединение». Она набрала 33,1% голосов. Но это меньше,
чем давали опросы мнений до выборов. Левая партия «Новый народный фронт»
набрала 28,0%. А президентская «Вместе» - 20,0%.
Европейские фондовые индексы выросли с
открытия торгов. Но доходности не только не упали, но еще и серьезно выросли. С
одной стороны, это можно расценивать как выход из защитных активов, а с другой,
как отражение новой реальности во Франции. Второй тур выборов пройдет в
воскресенье, 7 июля. Реакция рынков, скорее всего, будет еще более бурной.
Но не только политика держит инвесторов
в напряжении. На этой неделе ожидается ливень из макрособытий. В понедельник
выйдет PMI в производственном секторе США. Уолл-стрит ждет роста. Если прогнозы
подтвердятся, то доллар США отыграет утренние потери. А доходности по
американским 10-леткам вырастут еще выше. Ничего хорошего для S&P 500 это
не сулит.
Во вторник, 2 июля, в еврозоне выйдет
статистика по инфляции. Ожидается замедление. А после этого выступит глава ЕЦБ
Кристин Лагард и глава ФРС Джером Пауэлл. Последний уже давно не появлялся в
публичном пространстве. Возможно перед Днем независимости он захочет поднять
настроение американским инвесторам. Среда, 3 июля, короткий день. Но событий в
нем очень много. В еврозоне, Великобритании и США выйдут PMI. Американская
активность должна вырасти, остальные снизиться. Еще в США опубликуют Nonfarm Payrolls от ADP. Прогнозы
нейтральные. А под закрытие короткого дня будут представлены протоколы с
последнего заседания ФРС. Оно было жестковатым.
Инвесторам после такой интенсивности
событий будет сложно отключиться на выходной в четверг. К тому же интрига с
кандидатурой Джо Байдена будет дополнена отчетом по рынку труда США за июнь.
Прогнозы говорят об охлаждении. Это могло бы помочь S&P 500 добить до
финальной цели роста 5650-5750 пунктов.
Техническая картина для индекса S&P
500 мало изменилась. Бенчмарк в рамках восходящей формации выполнил основную
цель 5250-5350 пунктов. Теперь он идет к экстремальной цели на 5650-5750.
Ориентировочный тайминг прибытия назначен на эту неделю. Ближайшая поддержка
5470-5490. Ближайшее сопротивление 5570-5590.
Рынок нефти закрепился выше зоны
поддержки $80,00-82,00 за баррель Brent. Всю прошлую неделю он уверенно шел к
сопротивлению $88,00-90,00. Ему помогает напряженность между Израилем и
Ливаном, а также поправки ОПЕК+. Расширенный картель смягчает последние
решения. Теперь он говорит, что наращивание добычи с октября может быть
символическим. Технический временной период, благоприятный для роста котировок
заканчивается на этой неделе.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию и экстремальной – на уровне $2400-2500. Технический период,
благоприятный для роста цен, закончился. Становятся возможны варианты для более
глубокого отката. Для этого драгметаллу нужно закрепиться ниже поддержки
$2300-2320. Если это случится, целью станет снижение к $2200. Ближайшее
сопротивление $2390-2410.
На валютном рынке доллар США просел с
открытия недели. Пара EURUSD отыграла ростом к 1,07750 более положительные
результаты выборов во Франции. Логика пока не меняется. При закреплении ниже
поддержки 1,06600-1,06800 возможно падение к 1,05000. Технических преград для
этого нет.