С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 1,4% к отметке 5361 пункт. Это новый исторический
максимум. Он позволяет бенчмарку выйти на тест сопротивления 5360-5380 пунктов.
Именно от него зависит пойдет ли индекс к экстремальной цели в 5650-5750
пунктов.
Рост S&P 500 был закономерен. Всю
неделю рынок без труда находил поводы для оптимизма. В неоднозначном отчете по
производственной активности (PMI) рынок назначил правильной версию ISM с
углублением спада с 49,2 до 48,7 пунктов. Это произошло благодаря оценке
экономического роста в США от ФРБ Атланты. Их модель Atlanta Fed GPDNow
показала резкое замедление ВВП во втором квартале с 2,7% до 1,8%.
Через несколько дней в среду, ситуация
на фондовом рынке могла резко ухудшиться. PMI в секторе услуг США показал сильный
рост в мае. S&P Global показало скачок с 51,3 до 54,8 пунктов, а ISM выдало
рекордный рост с 50,9 до 61,2 пунктов. Это максимальное значение с ноября 2022
года. Но за час до сильного PMI вышел слабый Nonfarm Payrolls от агентства ADP. В мае индикатор снизился со 188
тыс. до 152 тыс. Это создало хороший запас уверенности в охлаждении
американской экономики и защитило фьючерс S&P 500 от падения.
Доходности по 10-летним «трежерис» за
неделю упали с 4,50% до 4,26%, а вероятность смягчения ФРС в сентябре поднялась
с 45,1% до 57,3%. Это выглядит очень красиво, однако инвесторы не стали
покупать на росте. И даже наоборот по данным о движении капитала в SPDR S&P
500 ETF Trust (SPY) на этой неделе из фонда ушло $3,3 млрд.
Если принять самую оптимистичную версию
развития событий, то инвесторы решили не рисковать перед заседанием ФРС на
следующей неделе. А если следовать пессимистичным оценкам, то им не понравился
комплекс данных по PMI, а также возможная большая жесткость регулятора, несмотря
на существенное смягчение рыночных условий. Сопротивление 5360-5380 пунктов это
водораздел решений. Если индекс S&P 500 закрепится выше, покупки вернутся.
Дополнительными подсказками для
определения позиции ФРС выступят еще два отчета. Сегодня будет опубликован Nonfarm Payrolls за май, а в следующую среду
выйдет инфляция. Участники торгов надеются на слабый отчет по рынку труда США.
Но он может оказаться сильнее. По нашим оценкам, Nonfarm Payrolls в мае может выйти в диапазоне 182-194 тыс. новых
рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора. Прогноз Уолл-стрит предполагают
значение в 182 тыс. Безработица скорее всего останется на уровне 3,9%. Рынки
ждут такого же результата. А рост средней почасовой заработной платы может
увеличить с 0,2% в месяц до 0,3%.
Это не самый сильный отчет, но в таких
параметрах он не очень располагает к мягкости ФРС. Поэтому нельзя исключать разочарования
под конец недели. На всякий случай стоит подготовиться к возможному откату
рынка и укреплению доллара США.
Техническая картина для индекса S&P
500 стала пограничной. Бенчмарк в рамках восходящей формации выполнил основную
цель 5250-5350 пунктов. И теперь пытается активировать экстремальную цель на
5650-5750. Пока она кажется маловероятной, но если удастся закрепиться выше
5380 пунктов, то шансы резко возрастут. Ближайшее сопротивление 5360-5380.
Ближайшая поддержка 5260-5280.
Рынок нефти отскочил, но все еще
находится в недельном минусе на 1,4% около $80,00 за баррель Brent. Cейчас
действует технический временной период, благоприятный для роста нефтяных котировок.
Онлайн-встреча ОПЕК+ разочаровала. Расширенный картель начнет наращивать добычу
с октября. Важнейшая поддержка $80,00-82,00 за баррель Bren была пробита.
Теперь идет ее ретест. Если возврата не случится, ближайшей целью станет
поддержка в $70,00.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная
растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию и
экстремальной $2400-2500. Технический период благоприятный для роста цен закончился.
Становятся возможны варианты для более глубокого отката. Но нужно пробитие
ближайшей поддержки $2290-2310. Ближайшее сопротивление $2390-2410.
На валютном рынке «гринбеку» не дают
прорваться ниже поддержки 1,08000-1,08200 в паре EURUSD. Сейчас котировки на
1,08950. Ранее пара уже достигала этих уровней. То есть, формальные цели роста
выполнены. При закреплении пары ниже 1,08000 возможен среднесрочный разворот
пары вниз к 1,05000.