С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 0,4% к отметке 5157 пунктов. В четверг результат был
гораздо лучше. Бенчмарк прибавлял 1,1% к 5194 пунктам. Теперь это новый
исторический максимум. Но, инфляционная статистика не понравилась инвесторам и
рынок откатился.
Во вторник в США была опубликована
первая часть данных по инфляции. Индекс потребительский цен (ИПЦ) вместо
стабилизации на 3,1% г/г вырос до 3,2% г/г. Месячный индикатор вырос с 0,3% до
0,4%. В базовом выражении, без учета цен на продукты питания и энергию, ИПЦ
снизился, но меньше чем ожидал Уолл-стрит – до 3,8% г/г против прогноза 3,7%
г/г и предыдущего значения 3,9% г/г. В месячном выражении базовый индикатор
остался на уровне 0,4%, хотя инвесторы ждали снижения до 0,3%.
Рынок легко справился с более высокой
потребительской инфляцией в США. Фьючерс на индекс S&P 500 во вторник вырос
на 1,0%. Но, как оказалось это была бравада. Шансы на снижение ставки ФРС в мае
провалились после статистики с 24,2% до 9,6%. А доходности по 10-летним
«трежерис» поползи вверх. То есть, за внешним фасадом уверенности,
формировалась слабость.
Среда была нейтральной для рынков. А в
четверг была опубликована вторая часть статистики по инфляции вместе с
розничными продажами. Индекс цен производителей (ИЦП) в феврале оказался даже
более резвым, чем ИПЦ. В годовом выражении он вырос до 1,6% при прогнозе 1,1% и
предыдущем значении 1,0%. А в месячном выражении его рост увеличился с 0,3% до
0,6% при прогнозе 0,3%. Розничные продажи выросли на 0,6% м/м при прогнозе 0,8%
м/м.
На этом фоне ставки на долговом рынке
взлетели еще сильнее. Доходности по 10-летним «трежерис» выросли с начала
недели с 4,07% до 4,28%. Это очень близко к максимуму с декабря 2023 года. Теперь
сил на браваду не осталось. Фьючерс на S&P 500 в четверг проваливался почти
на 1,0% к отметке 5129 пунктов. Но под закрытие смог «поджать ноги» и сократить
дневное снижение до 0,4%.
Данные по инфляции в США увели ситуацию
в менее благоприятный сценарий. Теперь инвесторы ожидают большей смелости от
главы ФРС. Джером Пауэлл может опереться на более высокие инфляционные
показатели, когда будет объяснять итоги заседания регулятора на следующей
неделе. Видимо они будут довольно жесткими. Именно этого опасаются инвесторы. Пока
же они остаются наедине с проекцией жесткого Пауэлла. Скорее всего это удержит
фондовые индексы от роста. Но и отрицательной эта неделя вряд ли станет.
Результаты этой торговой пятидневки могут оказаться нейтральными.
Фьючерс на индекс S&P 500 вышел за
пределы ценовой территории новых максимумов. Это говорит о высокой
перекупленности. Но бенчмарк проскочил временной период для возможной
коррекции. А новый, может начаться только в конце марта. Тем не менее, ставить
на дальнейший рост рынка опасно, как и открывать шорты. Скорее стоит следить за
разворотными паттернами. Первый уже есть, он говорит о начале стандартной
коррекции на 5-7% до конца марта. Но откуда именно начнется снижение пока
непонятно. Нужно ждать смены растущей формации на нисходящую. Ближайшее
сопротивление 5190 пунктов. Ближайшая поддержка 5090-5110 пунктов.
На рынке нефти произошел взлет к $86,00
за баррель Brent. Цены могли так отреагировать на отраслевые отчеты. Произошло
сокращение нефтяных запасов в США и прогноз МЭА был изменен с профицита
предложения на дефицит. Кроме того, инвесторы могли повысить геополитическую
премию из-за ультиматума Израиля Хезболле. Технический временной период
поддерживает рост нефтяных цен. Он продлится почти до конца марта. Ближайшее
сопротивление $87,00-92,00 за баррель Brent. Ближайшая поддержка $81,00-83,00.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию. Цены немного отступили от нового исторического максимума на
отметке $2195. Ближайший уровень сопротивления $2200, зона поддержки
$2100-2120. На следующей неделе начнется технический период благоприятный для
снижения котировок.
На валютном рынке большую часть недели был
боковик. В четверг, после более высокой инфляции, доллар США вырос. Недельный
прирост составил 0,5%. В очередной раз реализация ожиданий по еще одной волне
слабости доллара США была остановлена сильной американской статистикой
«Ставить» как на ослабление «гринбека» к основной цели по коррекции доллара США
к евро 1,11500-1,12500, так и «ставить» на его укрепление к 1,05000, сейчас
преждевременно. Впереди всплеск волатильности из-за заседания ФРС.