Неделя для американского фондового рынка заканчивается прекрасно. Фьючерс на индекс S&P 500 показывает недельный рост на 2,5% к отметке 4520 пунктов. Это расширяет ралли бенчмарка от 31 октября до 9,8% и заставляет задуматься над способностью рынка удержать такой широкий шаг.
Почти весь недельный рост индекса S&P 500 произошел во вторник. Сразу после выхода отчета по инфляции за октябрь бенчмарк взлетел на 2,2%. Все индикаторы в октябрьском релизе оказались ниже чем прогнозировал Уолл-стрит. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в годовом выражении упал до 3,2% при прогнозе 3,3%. Месячная инфляция упала до 0,0% против ожидания 0,1%. Такая же динамика была и в базовой инфляции. Базовый ИПЦ, без учета цен на продовольствие и энергию, вместо стабилизации на сентябрьском уровне 4,1% г/г и 0,3% м/м, снизился до 4,0% г/г и 0,2% м/м соответственно. Это умножило эффектность более сильных дефляционных процессов в США в октябре.
Устоять против такого развития событий инвесторы не смогли. Доходности по 10-летним «трежерис» во вторник упали до минимального уровня с конца сентября 2022 года до 4,43%. Это главный приводной ремень оптимизма. На следующий день процентные ставки стабилизировались выше 4,50%, ралли S&P 500 остановилось. В четверг доходности «трежерис» снова пошли вниз, но уже благодаря 5-процентному падению цен на нефть.
Единого объяснения столь сильного провала нефтяных котировок нет. Сейчас на рынке говорят о комбинации факторов. В США в среду вышли более высокие запасы сырой нефти в 3,6 млн. баррелей против ожидавшихся 1,7 млн. В четверг заявки на пособия по безработице в американской экономике подскочили до 2-летнего максимума, что говорит об охлаждении экономики США и потенциальном снижении спроса.
Маловероятно, что именно эти факторы стали основной причиной падения. Возможно, они были дополнены продажами алгоритмических фондов на пробое важного уровня. Все же главное в этой ситуации - это реакция ОПЕК+ на эту атаку. Расширенный картель соберется на следующей неделе в воскресенье. Важно будет следить за его решениями.
А тем временем вопросов к устойчивости ралли американского фондового рынка все больше. Локальная «перекупленность» индекса S&P 500 уже очевидна. Бенчмарк зашел за технические пределы роста даже для следующей недели (4430-4450 пунктов). И это за 7 дней до входа в возможный период разворота до 1 декабря. Ситуация получается довольно сложная. Агрессивная восходящая формация сработала во вторник и дала толчок индексу до отметки 4510 пунктов. Но теперь она не действует. Индекс S&P 500 уже досрочно выполнил основную цель восходящей модели 4450-4550 пунктов. И на следующей неделе должен просто отстаиваться на месте либо корректироваться.
Это неплохо бьется с короткой торговой неделей в США, где будут праздновать День благодарения, а биржи будут закрыты или работать в сокращенном режиме. Тогда определяющей для фондового рынка станет послепраздничная неделя. Здесь решится быть или не быть предновогоднему ралли. Если ралли быть, то целью станет рост к 4850-4950 пунктам и обновлению исторических максимумов. А если нет, то варианты падения могут быть очень разными.
На нефтяном рынке произошел неудачный ретест снизу-вверх нижней границы пробитого уровня поддержки $83,00-85,00 за баррель Brent. После чего цены провалились к $77,10. Ближайший уровень поддержки находится на отметках $74,00-76,00, так что падение может немного увеличиться. Но уже со следующей неделе начинается полуторамесячный период, когда цены могут вновь расти.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Цены неудачно протестировали зону поддержки $1900-1930 и всю неделю росли к зоне сопротивления $1990-2010. Нижняя граница зоны достигнута. Для прорыва может потребоваться серьезная эскалация на Ближнем Востоке.
На валютном рынке доллар США достиг базовой цели коррекции. В паре EURUSD это отметки 1,08500-1,09500. Теперь динамика «гринбека» это вопрос к наличию или отсутствию новогоднего ралли в США. Если оно будет, то коррекция «гринбека» может оказаться более сильной. Если ралли не будет, то может начаться заключительная волна роста доллара США к паритету с евро.