Торговая пятидневка заканчивается на позитиве. Фьючерс на индекс S&P 500 показывает сильнейший недельный рост на 4,8% к отметке 4315 пунктов. Четверг даже стал лучшим днем для бенчмарка с апреля этого года. Доходности по 10-летним «трежерис» от 5-процентного максимума упали почти на 0,4 п.п. А защитный доллар США снижается по итогам недели на 0,5%.
Картина на рынках очень оптимистичная. Она стала возможна лишь благодаря мягким итогам заседания ФРС в среду. Регулятор остался неподвижным на уровне 5,50%, а Джером Пауэлл просигнализировал о вероятном завершении цикла повышения учетной ставки. Именно после сигналов ФРС в среду и четверг индекс S&P 500 выдал почти весь рост недели.
Теперь внимание инвесторов сместилось на рынок труда США. Пауэлл не забыл подстраховаться хитрыми тезисами о высокой важности данных по занятости. Разумный ход политика. Но с точки зрения рынка глава ФРС мог выдать себя, так как во время пресс-конференции в среду он наверняка уже имел на руках месячный отчет и, видимо, в нем фиксировалось охлаждение. Иначе мягкость Пауэлла выглядит не очень логично.
Наша статистическая модель тоже указывает на охлаждение рынка труда США. При прогнозе Уолл-стрит в 180 тыс. Nonfarm Payrolls в октябре может оказаться немного ниже - в диапазоне 160-180 тыс. Уровень безработицы с учетом роста общего количества заявок на пособия по безработице в октябре примерно на 150 тыс. мог увеличиться с 3,8 % до 3,9%.
Если фактические значения октябрьского отчета окажутся близкими к нашим прогнозам, то мягкость главы ФРС в среду будет логично объясняться дефляционным остыванием рынка труда. Для фондовых индексов это позитив, но только локальный. Рост безработицы подтвердит опасения инвесторов о возможной слабости экономики в четвертом квартале, а это плохой фон для роста рынка акций на более длинной дистанции.
Что касается доходности «трежерис» и динамики курса доллара США, то локальной реакцией на слабый отчет станет их падение. Однако, здесь стоит вновь обратить внимание на геополитику. Сегодня истекает срок ультиматума Ливана к США по прекращению огня в секторе Газа. Вряд ли ультиматум будет исполнен, а потому стоит ожидать реализации угроз по полной мобилизации Ливана и вступлении в войну против Израиля.
Нефть на это пока реагирует скромно - ростом с четверга на 2,5%. Однако, втягивание в конфликт Ливана и его группировки «Хезболла» в Израиле расценивают как участие Ирана. Так что за выходные палестино-израильская война способна превратиться в арабо-израильскую. А это огромные риски для нефтяного рынка, а за ним по цепочке для долгового рынка США валютного рынка и рынка акций. Так что позитив ФРС может быть резко прерван. По крайне мере вероятность этого сильно возрастет в случае вступления Ливана в военные действия. А значит к этому стоит обязательно подготовиться перед уходом на выходные.
Техническая картина для фьючерса на индекс S&P 500 резко изменилась после взлета в среду и четверг. Нисходящая формация с выполненной базовой целью 4100-4150, и не достигнутым экстремальный «таргетом» в 3700-3800 пунктов, почти что свергнута восходящей формацией. Лучшее что сейчас можно сделать - передвинуть защитный ордер по незакрытой половине продажи фьючерса на S&P 500 от 4360 пунктов в зону безубытка.
Нефтяной рынок остается важнейшим индикатором. Цены расширили заужающийся диапазон. Теперь момент импульса смещен на конец следующей недели. Однако, это не значит, что выход цен не может состояться раньше. Верхняя граница диапазона $90,00-91,00 за баррель Brent, нижняя $86,00-87,00.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Сопротивление $1910-1930 не выстояло и цены направились к следующему уровню около $2000. Полноценного ретеста верхней границы в $1930 так и не было. Покупки стоило зафиксировать при достижении $2000. Это не значит, что цены не могут пройти сопротивление $2000-2020 и прыгнуть в направлении заключительного уровня $2100, просто работать с этим «прыжком» будет очень сложно.
На валютном рынке доллар США снижается. «Мягкая» эскалация на Ближнем Востоке в начале недели не дала американской валюте достаточно сил для роста. Хороших возможностей для отыгрыша геополитической ситуации на рынке по-прежнему нет. Небольшая продажа в паре GBPUSD от отметки 1,21150 с первой целью 1,20500, второй 1,19700 была закрыта по достижении защитного ордера на 1,21550. Новых операций нет.