На выходных на ближневосточном военном треке появилось несколько позитивных сигналов. Иран провел понятную «красную линию» для вмешательства в палестино-израильский конфликт - это удары по его территории. Израиль перенес начало наземной операции на более поздний срок и возобновил подачу воды в сектор Газа.
В свою очередь два крупнейших геополитических игрока выразили неодобрение планами по возможной эскалации конфликта. Представители Китая заявили, что наземная операция Израиля в секторе Газа выходит за рамки самозащиты. А официальный Вашингтон выразил готовность к посещению Джо Байденом Израиля для обсуждения сложившейся ситуации. На фоне сигналов по деэскалации инвесторы начали возвращаться к более сбалансированному позиционированию на рынке. Пятничный скачек цен на защитные инструменты с открытия торгов в понедельник начал отыгрываться обратно. Это выражается в снижении котировок золота, ослаблении доллара США и роста доходностей по американским гособлигациям.
Тем не менее инвесторы пока не готовы списывать геополитический риск Ближнего Востока полностью. Это хорошо видно по высоким нефтяным котировкам. В пятницу они подпрыгнули сразу на 5,2% до $91,60 за баррель Brent, чем вернули к жизни идею — нефть по $100+.Для США это очень опасный сценарий, а для президентства Джо Байдена просто катастрофический. Поэтому без веской причины, например, блокады Китаем Тайваня, Байден заинтересован скорее «тушить» палестино-израильский конфликт.
Тем временем инвесторы готовятся к довольно насыщенной экономической неделе. В США ждут продолжения стартовавшего сезона корпоративной отчетности. Хорошую динамику банковского сектора прошлой пятницы, должны подхватить коллеги. Вслед за JPMorgan Chase, свои результаты представят Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America.
Но если от банков и на этой неделе ждут в целом позитива, то к публикации отчетов двух респондентов высокотехнологичного сектора инвесторы подходят с большой осторожностью. Для Tesla главный риск - это дальнейшие падение маржинальности из-за политики снижения цен на электромобили для поддержания объема производства. А для Netflix риском являются старые нерешенные проблемы с групповым использованием аккаунтов. Так что «корпоративные» риски снижения американских фондовых индексов в основном сосредоточены во второй половине недели.
Что касается макроэкономических историй, то ключевыми являются экономическая динамка Китая, а также будущие действия ФРС. По китайскому треку главным днем недели станет среда. Именно здесь будет представлен крупный блок свежей статистики по ВВП, промышленному производству и рынку труда. Консенсус-прогнозы указывают на замедление динамики на рынке труда в третьем квартале. По треку политики ФРС важными станут вторник со статисткой по розничным продажам, где ожидается замедление роста в сентябре с 0,6% м/м до 0,3% м/м, а также выступления представителей американского регулятора. Эпицентром должен быть четверг, когда должны выступить сразу 5 чиновников ФРС, во главе с Джером Пауэллом. Естественно, рынки будет интересовать поддерживает ли Пауэлл мнение о достаточной скорости дезинфляционного процесса и роста рыночных процентных ставок в США для отказа от дополнительных повышений.
Пытаться предугадывать тональность главы ФРС контрпродуктивно. Он, как и другие чиновники ФРС, в последнее время крайне изменчив в оценках. Поэтому проще следить за долговым рынком США и фьючерсом на индекс S&P 500. Для последнего крайне важной является поддержка 4260-4280 пунктов. Если индекс закрепится ниже, то откроется путь к падению к экстремальной цели 3700-3800 пунктов к середине ноября.
Техническая картина для фьючерса на индекс S&P 500 не изменилась. Нисходящая формация с базовой целью 4100-4150 и экстремальной 3700-3800 пунктов сохраняется. Ближайший уровень поддержки располагается на отметках 4260-4280 пунктов. Сильная зона сопротивления на отметках 4340-4370 пунктов. От отметки 4360 пунктов в конце прошлой недели была открыта продажа.
На нефтяном рынке в прошлую пятницу произошел резкий отскок. Цены вернулись к $91,60 за баррель Brent, но, так это пока все равно ниже зоны сопротивления $92,00-94,00 за баррель Brent, можно говорить лишь о ретесте. После него можно ожидать возврат к зоне поддержки $83,00-85,00 за баррель Brent. И только в случае закрепления выше $94,00 можно будет серьезно рассматривать сценарий роста $100+.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Однако, после того как уровень поддержки $1980-2000 был пробит, резко выросла вероятность более глубокой коррекции цен. Первая цель снижения в $1800-1820 уже была достигнута. После этого на геополитических рисках произошел отскок к сопротивлению $1870-1890, который в пятницу расширился к сопротивлению $1910-1930. Если удержаться выше $1910 не получится, то при ретесте этого уровня снизу-вверх может появиться возможность для продажи. И, наоборот, при закреплении выше $1930, при ретесте сверху-вниз могут быть интересны покупки с целью $2000.
На валютном рынке доллар США отыграл большую часть потерь благодаря эскалации ближневосточных рисков в конце прошлой недели. Все позиции были закрыты. Покупка в паре GBPUSD из диапазона 1,23300-1,23500 закрыта в безубыток. Небольшая покупка пары AUDUSD из диапазона 0,63800-0,64000 закрыта около отметки 0,64300 с плюсом в 400 пунктов. Покупка пары EURUSD из диапазона 1,05200-1,05400 была закрыта при достижении первой цели 1,06200 с результатом в 900 пунктов. Новых позиций пока нет.