На рынках идет разгром. Фьючерс на индекс S&P 500 в четверг показал худший день с марта. Дневные потери бенчмарка составили 1,8%, а недельные достигли 2,8%. На американском долговом рынке ситуация еще хуже - процентные ставки здесь улетели в космос. Доходности по 10-летним «трежерис» превысили 4,50%, то есть находятся снова на максимальных значениях с 2007 года.
В сентябре прошлого года при достижении американскими «десятилетками» 4,36% практически рухнула британская пенсионная система. Еще бы немного и коллапс долгового рынка перекинулся бы на европейские бумаги, а там и до мирового кризиса было бы рукой подать. Но тогда всех спас Банк Англии. Он открыл практически безлимитную линию по предоставлению ликвидности заигравшимся пенсионным фондам.
Теперь доходности еще выше, а рыночная стоимость облигаций еще ниже. И судя по заявлениям ФРС она останется такой в течение довольно продолжительного времени. Достаточно ли прочности финансовых систем развитых стран чтобы выдержать это? Скорее нет, чем да. Так что в скором времени мы можем увидеть «белый флаг» финансовых организаций или выбранного ими «виновника» нового финансового кризиса. Новый Lehman Brothers вновь может проследовать на выход.
Причиной взлета доходности стали избыточно «ястребиные» итоги заседания ФРС. Учетная ставка осталась на уровне 5,50%, но точечные прогнозы показали еще одно повышение на 0,25 п.п. в этом году. Это шок для рынка и причина для распродаж.
Показательно, что три других центральных банка на этой неделе решили быть максимально мягкими. Банк Англии и Национальный банк Швейцарии неожиданно отказались от повышения своих процентных ставок. Банк Японии озадачил рынки своей миролюбивой риторикой. Складывается впечатление, что все они просто испугались дополнительного роста процентных ставок на своих долговых рынках. Никто не хочет первым повторить события сентября 2022 года или марта 2023 года (банковский кризис в США). Эта пауза не гарантирует им защиты, но возможно таким образом они готовятся к волне волатильности во время возможного «шатдауна» правительства в США в начале октября.
Интересно, что правительство Японии, несмотря на мягкий тон своего ЦБ, активизировало защиту курса японской йены. Представители японских властей открыто заявляют не только о возможных интервенциях, но и о переговорах с другими странами по координации валютных действий. Может быть тогда Банку Японии просто ужесточить собственную монетарную политику? Но, видимо, долговой рынок просто не позволит этого сделать. И инвесторам стоит готовиться не только к встряске на фондовых площадках, но и к возможным совместным интервенциям на валютном рынке с целью ослабить курс доллара США.
Технические условия для коррекционного снижения американской валюты уже сформированы. Однако раз за разом начинающееся движение срывается. На прошлой неделе вмешался ЕЦБ, на этой - ФРС и Банк Англии.
Техническая картина для фьючерса на индекс S&P 500 изменилась. Восходящая формация с базовой целью 4700-4800 пунктов уступила место нисходящей формации с базовой целью 4100-4150 и экстремальной 3700-3800 пунктов. Ближайший уровень поддержки располагается на отметках 4290-4310 пунктов. Сильная зона сопротивления, где можно искать новые продажи находится в диапазоне 4390-4440 пунктов.
На нефтяном рынке идет настоящая битва за сопротивление $92,00-94,00 за баррель Brent. ФРС своим «ястребиным» настроем попыталась сбить котировки с пути к $100,00. Но цены пока продолжают удерживаться около верхней границы зоны сопротивления в $94,00. Уход выше $96,00 будет являться импульсом к следующему сопротивлению $100,00-103,00.
Для возвращения на траекторию снижения цены должны закрепиться ниже $92,00, тогда основным сценарием станет падение в направлении ближайшей поддержки на отметках $82,00-84,00 за баррель Brent. Рецессионный сценарий с падением к поддержке $64,00-66,00 за баррель Brent станет возможен при провале цен ниже $74,00 за баррель.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Однако, после того как уровень поддержки $1980-2000 был пробит, резко выросла вероятность более глубокой коррекции цен к $1800-1820. Цены держатся около поддержки $1910-1930 и ждут триггера. Если котировки уйдут ниже нижней границы, то при ретесте $1910 снизу-вверх стоит быть готовым к открытию продажи.
На валютном рынке сохраняется потенциальная разворотная формация для доллара США. В паре GBPUSD была открыта покупка из диапазона 1,23300-1,23500. Первая цель роста 1,26200-1,26400.
Кроме того, покупка была открыта и в паре EURUSD из диапазона 1,06200-1,06500 с целью 1,08000-1,08200. Что касается небольшой покупки пары AUDUSD из диапазона 0,63800-0,64000 с целью 0,66500 и защитным ордером на 0,63200, то эта позиция остается открытой.