Всю неделю финансовые рынки лихорадило. Фьючерс на индекс S&P 500 на сильной отчетности Nvidia (NVDA) за второй квартал подскакивал на 2,5% к отметке 4475 пунктов. Затем он с такой же скоростью растерял почти все свои завоевания и теперь покорно ждет главного события недели вблизи 4380 пунктов.
Аналогичным образом развивались события и на долговом рынке. Ставки по 10-летним гособлигациям США в первой половине недели припали к 4,17%. Это указывало на стабилизацию и снижение рисков. Однако в четверг доходности вновь направились к максимальным с 2007 года уровням, как будто произошло что-то, что молниеносно изменило настроения инвесторов. Проблема в том, что ничего действительно важного не было. Статистика по деловой активности в США и других развитых экономиках просигнализировала о существенном охлаждении. Заявления представителей ФРС носили разнонаправленный характер: кто-то высказывался за завершение цикла повышения ставок, кто-то говорил о возможности дополнительных шагов. Но так или иначе явных предпосылок к ухудшению настроений не было. Из чего можно заключить, что причиной стало приближение главного события недели. Инвесторы начали сомневаться в пятничной поддержке ФРС и видимо предпочли закрыть часть позиций сразу после отыгрыша отчета Nvidia (NVDA).
Это вполне логично, потому что на рынках нет консенсуса в отношении будущих действий ФРС. Глава регулятора Джером Пауэлл на симопзиуме в Джексон Хоуле в предыдущие годы указывал направление монетарной политики. Теперь же ситуация выглядит чрезвычайно неопределенной, так что многие участники торгов высказывают мнение о нейтральности речи Пауэлла.
С точки зрения долгового рынка ФРС никак нельзя допускать дополнительного роста процентных ставок. Это может привести к сильнейшему финансовому кризису. С другой стороны, есть риск закрепления инфляции в США на более высоком уровне в случае слишком мягкой траектории снижения учетной ставки. Поэтому Пауэллу в своем выступлении нужно и рыночные ставки сбить, и подтвердить приверженность возврату инфляции к таргету в 2,0%.
Реакция инвесторов на подобное сообщение может быть разной. Но если Пауэллу все-таки удастся его точно донести, то скорее оно будет «голубиным», а не «ястребиным». Значит после первичной волатильности рынков, скорее должно наступить некоторое улучшение настроений инвесторов. Ставки на долговом рынке США снова откатятся, индекс S&P 500 подрастет, а американский доллар просядет.
Более того, выступление главы ФРС может стать эпилогом к событиям следующей недели. Если Пауэлл подаст «голубиный» сигнал и скажет о чрезвычайной важности новых данных по инфляции и рынку труда, то фактически он перенесет все внимание инвесторов на ценовой индекс расходов на личное потребление и NonFarm Payrolls в следующие четверг и пятницу.
Техническая картина для фьючерса на индекс S&P 500 не изменилась. Нисходящая формация с базовой целью 4200-4300 пунктов и экстремальной целью 3800-3900 пунктов сохраняется. Сигнал на продажу фондового бенчмарка сформировался и был реализован открытием позиции на отметках 4520 пунктов. При достижении базовой цели разумно будет зафиксировать часть позиции.
На нефтяном рынке произошло довольно сильное смещение зоны сопротивления вниз с $86,00-88,00 за баррель Brent до $83,00-85,00. По всей видимости это значит, что закрепление цены выше $85,00 нужно будет считать сигналом к началу росту выше $90,00 за баррель. Если же цены закрепятся ниже $83,00 основным сценарием станет снижение в направлении ближайшей поддержки на отметках $74,00-76,00 за баррель Brent. Рецессионный сценарий с падением к поддержке $64,00-66,00 за баррель Brent станет возможен при провале цен ниже $74,00 за баррель.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Однако, после того как уровень поддержки $1980-2000 был пробит, резко выросла вероятность более глубокой коррекции цен к $1800-1820. Ближайшая поддержка располагается на отметках $1890-1910 за тройскую унцию. Пробой поддержки на этой и следующей неделе пока кажутся мало вероятными. Но, на случай жесткости ФРС при пробое зоны поддержки и ретесте ее снизу вверх, от пробитого уровня $1890 будут интересны продажи.
На валютном рынке картина разительно отличалась. Доллар США вырос почти на 1.0% , как будто бы выступление главы ФРС уже прошло в «ястребином» стиле. Довольно часто такие движения перед важными событиями оказываются ложными и быстро отыгрываются.
Небольшая покупка в паре GBPUSD из диапазона 1,27200-1,27400 с целью в районе 1,29400-1,29600 и защитным ордером в районе 1,26000 была сохранена, несмотря на снижение пары к 1,25600. Защитный ордер размещен на отметке 1,25300 под выступление Джерома Пауэлла. Что касается небольшой покупки пары AUDUSD из диапазона 0,63800-0,64000 с целью 0,66500 и защитным ордером на 0,63200, то эта позиция также остается открытой.
Если подобные операции в итоге реализуется положительно, то полученная прибыль может быть хорошей возможностью для последующих небольших покупок «гринбека» в расчете на его последнее относительно крупное укрепление ниже 1,05000 в паре EURUSD.